{"id":48379,"date":"2026-03-03T16:44:19","date_gmt":"2026-03-03T16:44:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/stournaras-afirmo-que-el-bce-debe-mantener-una-politica-monetaria-flexible-en-medio-de-la-escalada-de-hostilidades-entre-ee-uu-israel-e-iran\/"},"modified":"2026-03-03T16:44:19","modified_gmt":"2026-03-03T16:44:19","slug":"stournaras-afirmo-que-el-bce-debe-mantener-una-politica-monetaria-flexible-en-medio-de-la-escalada-de-hostilidades-entre-ee-uu-israel-e-iran","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/stournaras-afirmo-que-el-bce-debe-mantener-una-politica-monetaria-flexible-en-medio-de-la-escalada-de-hostilidades-entre-ee-uu-israel-e-iran\/","title":{"rendered":"Stournaras afirm\u00f3 que el BCE debe mantener una pol\u00edtica monetaria flexible en medio de la escalada de hostilidades entre EE. UU., Israel e Ir\u00e1n."},"content":{"rendered":"Yannis Stournaras, miembro del Consejo de Gobierno del BCE y gobernador del Banco de Grecia, dijo a Reuters que el BCE necesita flexibilidad en su pol\u00edtica monetaria (decisiones sobre tipos de inter\u00e9s y dinero en circulaci\u00f3n) por la guerra en la que participan Estados Unidos, Israel e Ir\u00e1n. Afirm\u00f3 que la inflaci\u00f3n podr\u00eda subir si el conflicto contin\u00faa, y que el BCE est\u00e1 atento, pero no tiene prisa por cambiar su pol\u00edtica.\n\nLos mercados no mostraron una reacci\u00f3n inmediata del euro a sus comentarios. El EUR\/USD bajaba un 0,7% cerca de 1,1600 en el momento de la informaci\u00f3n, en medio de la guerra en Oriente Medio.\n\n<h3>Mandato del BCE y marco de pol\u00edtica<\/h3>\nEl Banco Central Europeo, con sede en Fr\u00e1ncfort, fija los tipos de inter\u00e9s y dirige la pol\u00edtica monetaria (medidas para influir en el cr\u00e9dito, el dinero y la econom\u00eda) de la zona euro. Su funci\u00f3n principal es mantener la estabilidad de precios, con una inflaci\u00f3n cerca del 2%, y las decisiones se toman ocho veces al a\u00f1o por el Consejo de Gobierno.\n\nLa expansi\u00f3n cuantitativa (QE, por sus siglas en ingl\u00e9s) se usa en situaciones extremas: el BCE crea euros para comprar activos como bonos del Estado o bonos de empresas (deuda emitida por gobiernos o compa\u00f1\u00edas). Esto suele debilitar el euro. El BCE us\u00f3 QE en 2009-11, en 2015 y durante la pandemia de COVID.\n\nEl endurecimiento cuantitativo (QT) es lo contrario de la QE y se usa cuando la econom\u00eda se recupera y la inflaci\u00f3n sube. Con QT, el BCE deja de comprar bonos nuevos y tambi\u00e9n deja de reinvertir el principal que vence (el dinero original que se devuelve al vencer un bono), lo que normalmente apoya al euro.\n\nEl Banco Central Europeo est\u00e1 indicando que necesita ser flexible con su pol\u00edtica por la guerra en Oriente Medio. Esto significa que el camino de los tipos de inter\u00e9s, que parec\u00eda claro, ahora es incierto. Los operadores deber\u00edan prepararse para posibles cambios de pol\u00edtica que no se esperaban hace solo unas semanas.\n\n<h3>Implicaciones de mercado para tipos y volatilidad<\/h3>\nEl conflicto ya est\u00e1 empujando la inflaci\u00f3n al alza. Hemos visto los futuros del Brent (contratos para comprar o vender petr\u00f3leo Brent en una fecha futura) subir por encima de 115 d\u00f3lares por barril, un nivel no visto desde la crisis energ\u00e9tica de 2022. Este salto est\u00e1 influyendo en la estimaci\u00f3n preliminar de inflaci\u00f3n de la zona euro para febrero de 2026, que mostr\u00f3 una subida inesperada al 3,1%.\n\nEsto es un cambio importante respecto a la tendencia de menor inflaci\u00f3n que vimos durante gran parte de 2025, cuando se esperaba que el BCE empezara un ciclo estable de recortes de tipos. Aunque el banco central puede querer frenar esta nueva inflaci\u00f3n, tambi\u00e9n est\u00e1 atento a una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica. Los \u00faltimos pedidos de f\u00e1brica en Alemania, un indicador clave para el bloque, mostraron una fuerte ca\u00edda del 2,5% el mes pasado.\n\nEl euro ya refleja esta incertidumbre, con el EUR\/USD cayendo a 1,1600 mientras los inversores se mueven hacia la seguridad percibida del d\u00f3lar estadounidense. El mercado ahora a\u00f1ade un mayor \u201cextra por riesgo\u201d (coste adicional que exigen los inversores por asumir m\u00e1s incertidumbre) a los activos europeos hasta que los pr\u00f3ximos pasos del BCE est\u00e9n m\u00e1s claros. Esto se ve como una b\u00fasqueda de seguridad que castiga a la moneda de la regi\u00f3n m\u00e1s cercana a las consecuencias geopol\u00edticas.\n\nPara quienes operan con derivados (productos financieros cuyo valor depende de otro activo, como una divisa o un tipo de inter\u00e9s), este entorno significa que la volatilidad impl\u00edcita (volatilidad que el mercado \u201cdescuenta\u201d a partir del precio de las opciones) del euro probablemente subir\u00e1 en las pr\u00f3ximas semanas. Creemos que estrategias que ganan con un gran movimiento de precio, sin importar la direcci\u00f3n, ahora son m\u00e1s atractivas. Considere comprar opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio) para posicionarse ante un movimiento fuerte cuando el BCE se vea obligado a actuar.\n\nEsta idea tambi\u00e9n se aplica a los derivados sobre tipos de inter\u00e9s, ya que el camino de los futuros del Euribor (contratos basados en el tipo Euribor esperado en el futuro) ahora est\u00e1 menos claro. Lo que parec\u00eda una serie simple de recortes de tipos este a\u00f1o ahora es dudoso. Esto hace que las opciones sobre futuros de tipos de inter\u00e9s sean una herramienta \u00fatil para cubrirse (reducir riesgo) ante una sorpresa: o mantener tipos altos para frenar la inflaci\u00f3n, o un recorte de emergencia para apoyar el crecimiento.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Guerra EE. UU.-Israel-Ir\u00e1n sacude al euro: Stournaras pide flexibilidad al BCE ante inflaci\u00f3n al alza. Petr\u00f3leo >115 impulsa IPC al 3,1%. Recortes dudan, EUR\/USD cae 1,1600 y sube volatilidad. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48379","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48379","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48379"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48379\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48379"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48379"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48379"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}