{"id":48376,"date":"2026-03-03T15:44:33","date_gmt":"2026-03-03T15:44:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/la-inflacion-subyacente-del-ipca-de-la-zona-euro-supero-las-previsiones-aumentando-interanualmente-hasta-el-24-frente-al-22-esperado\/"},"modified":"2026-03-03T15:44:33","modified_gmt":"2026-03-03T15:44:33","slug":"la-inflacion-subyacente-del-ipca-de-la-zona-euro-supero-las-previsiones-aumentando-interanualmente-hasta-el-24-frente-al-22-esperado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/la-inflacion-subyacente-del-ipca-de-la-zona-euro-supero-las-previsiones-aumentando-interanualmente-hasta-el-24-frente-al-22-esperado\/","title":{"rendered":"La inflaci\u00f3n subyacente del IPCA de la zona euro super\u00f3 las previsiones, aumentando interanualmente hasta el 2,4% frente al 2,2% esperado."},"content":{"rendered":"La inflaci\u00f3n HICP subyacente de la zona euro subi\u00f3 un 2,4% interanual en febrero. Esto estuvo por encima del 2,2% previsto.\n\nEl HICP subyacente (\u00edndice armonizado de precios al consumidor, una medida com\u00fan de inflaci\u00f3n en la UE) excluye energ\u00eda, alimentos, alcohol y tabaco para mostrar mejor la tendencia \u201cde fondo\u201d de los precios. El dato indica que el aumento de precios de fondo sigui\u00f3 por encima de lo esperado en febrero.\n\n

Implicaciones para los recortes de tipos del BCE<\/h3>\nEsta inflaci\u00f3n subyacente del 2,4%, mayor de lo esperado, sugiere que las presiones de precios de fondo en la zona euro son m\u00e1s persistentes de lo previsto. Esto obliga a replantear la trayectoria del Banco Central Europeo (BCE, el banco que fija los tipos en la zona euro), haciendo mucho menos seguros los recortes de tipos que esper\u00e1bamos para el segundo trimestre. El mercado est\u00e1 ajustando sus previsiones para el resto de 2026.\n\nCreemos que la reacci\u00f3n m\u00e1s directa se ver\u00e1 en los derivados de tipos de inter\u00e9s (contratos financieros cuyo valor depende de los tipos), ya que el mercado est\u00e1 reduciendo r\u00e1pidamente la probabilidad de una bajada cercana. A finales de 2025 se esperaba al menos 75 puntos b\u00e1sicos (0,75 puntos porcentuales) de recortes este a\u00f1o, pero esa confianza se ha desinflado. Los operadores pueden considerar estrategias que se beneficien de que los tipos sigan altos, como vender futuros de Euribor a corto plazo (contratos sobre el tipo Euribor, referencia de pr\u00e9stamos en euros) o comprar swaps de tipos de inter\u00e9s pagando tipo fijo (acuerdo para intercambiar pagos: fijo contra variable).\n\nEn el mercado de divisas, esto favorece al euro, sobre todo si otros bancos centrales grandes todav\u00eda planean bajar tipos. El EUR\/USD, que se ha mantenido cerca de 1,0800 el \u00faltimo mes, podr\u00eda romper al alza con fuerza. Creemos que comprar opciones call (derecho a comprar a un precio fijado) sobre EUR\/USD con vencimiento en abril es una forma prudente de posicionarse ante esa posible fortaleza.\n\nEsta sorpresa de inflaci\u00f3n es negativa para las acciones, que subieron con fuerza en el \u00faltimo trimestre de 2025 por la expectativa de financiaci\u00f3n m\u00e1s barata. Ahora es razonable esperar m\u00e1s volatilidad (subidas y bajadas m\u00e1s bruscas) y una posible correcci\u00f3n en \u00edndices europeos como el Euro Stoxx 50. Cubrir carteras largas (carteras que se benefician si el mercado sube) comprando opciones put (derecho a vender a un precio fijado) sobre el \u00edndice en las pr\u00f3ximas semanas es una medida defensiva sensata.\n\n\n

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Sorpresa inflacionaria sacude Europa: la HICP subyacente sube 2,4% en febrero, sobre previsi\u00f3n. Presiona al BCE a retrasar recortes, impulsa al euro, castiga equities y eleva volatilidad; traders ajustan coberturas. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48376","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48376","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48376"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48376\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48376"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48376"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48376"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}