{"id":48375,"date":"2026-03-03T15:44:16","date_gmt":"2026-03-03T15:44:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/en-febrero-el-iapc-mensual-de-la-eurozona-subio-desde-el-06-previo-alcanzando-el-17-segun-los-datos\/"},"modified":"2026-03-03T15:44:16","modified_gmt":"2026-03-03T15:44:16","slug":"en-febrero-el-iapc-mensual-de-la-eurozona-subio-desde-el-06-previo-alcanzando-el-17-segun-los-datos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/en-febrero-el-iapc-mensual-de-la-eurozona-subio-desde-el-06-previo-alcanzando-el-17-segun-los-datos\/","title":{"rendered":"En febrero, el IAPC mensual de la eurozona subi\u00f3 desde el -0,6% previo, alcanzando el 1,7%, seg\u00fan los datos."},"content":{"rendered":"El \u00cdndice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC, el indicador oficial de **inflaci\u00f3n** que permite comparar los precios entre pa\u00edses de la eurozona) de la zona euro subi\u00f3 un 1,7% mes a mes en febrero. El mes anterior registr\u00f3 un cambio de -0,6%.\n\nEste fuerte aumento de la inflaci\u00f3n sorprende mucho y toma a los mercados desprevenidos. Nos hab\u00edamos acostumbrado a una bajada gradual de la inflaci\u00f3n, lo que permiti\u00f3 dos recortes de tipos de inter\u00e9s en la segunda mitad de 2025. Estos nuevos datos nos obligan a replantear por completo el rumbo del Banco Central Europeo (BCE) para el resto del a\u00f1o.\n\n

Implicaciones para el rumbo del BCE<\/h3>\nEl BCE casi seguro abandonar\u00e1 su tono \u201csuave\u201d (es decir, favorable a bajar tipos), ya que este 1,7% mensual, llevado a ritmo anual, implicar\u00eda una inflaci\u00f3n demasiado alta. Es probable que se descarte cualquier conversaci\u00f3n sobre m\u00e1s recortes de tipos, y que el mercado empiece a considerar incluso una posible subida de tipos para el verano. Por eso, las posiciones en **derivados** (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo, como tipos de inter\u00e9s o \u00edndices) deber\u00edan orientarse a tipos a corto plazo m\u00e1s altos, por ejemplo vendiendo **futuros de Euribor** (contratos para fijar hoy el Euribor futuro, usado como referencia de tipos en Europa).\n\nEste choque inflacionario parece estar impulsado por un reciente salto del coste de la energ\u00eda. Vimos que los futuros de gas natural TTF de Pa\u00edses Bajos, una referencia clave del precio del gas en Europa, subieron casi un 18% en febrero de 2026 por nuevas preocupaciones sobre el suministro. Esto recuerda la alta inestabilidad de precios del invierno de 2022 y muestra lo sensible que es la inflaci\u00f3n general a la energ\u00eda.\n\nEn consecuencia, prevemos que el euro se fortalezca frente a otras monedas importantes como el d\u00f3lar estadounidense. Si aumentan las expectativas de subidas de tipos por parte del BCE mientras la Reserva Federal se mantiene estable, la diferencia de tipos favorecer\u00e1 al euro. Podr\u00edamos considerar comprar **opciones call** sobre EUR\/USD (derecho a comprar a un precio fijado, para ganar si el tipo de cambio sube) para aprovechar un posible movimiento hacia la zona 1,12\u20131,14 en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nPara las bolsas, esto es negativo, porque la posibilidad de mayores costes de financiaci\u00f3n puede reducir los m\u00e1rgenes de beneficio de las empresas. Los \u00edndices europeos, como el Euro Stoxx 50, quedan expuestos a una correcci\u00f3n tras un inicio de a\u00f1o fuerte. Creemos que comprar **opciones put** sobre el \u00edndice (derecho a vender a un precio fijado, para ganar si el \u00edndice baja) es una forma prudente de cubrirse o de apostar por una ca\u00edda a corto plazo.\n\n

Posicionamiento para mayor volatilidad<\/h3>\nLa incertidumbre general ha aumentado mucho, lo que significa que la **volatilidad impl\u00edcita** (la volatilidad que el mercado \u201cdescuenta\u201d en el precio de las opciones) probablemente suba en varias clases de activos. Este entorno favorece estrategias que ganan con movimientos grandes del precio, sin importar la direcci\u00f3n. Conviene mirar la compra de opciones sobre el VSTOXX, el principal \u00edndice de volatilidad de Europa, ya que ahora cotiza cerca de m\u00ednimos hist\u00f3ricos, alrededor de 14.\n\n\n

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\u00a1Sorpresa inflacionaria en la eurozona! El HICP sube 1,7% en febrero tras -0,6%. Impulso energ\u00e9tico obliga al BCE a frenar recortes; mercado teme subidas, euro al alza, bolsas vulnerables, volatilidad. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48375","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48375","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48375"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48375\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48375"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48375"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48375"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}