{"id":48324,"date":"2026-03-03T02:44:10","date_gmt":"2026-03-03T02:44:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/los-ingresos-fiscales-mensuales-de-argentina-cayeron-a-162318b-en-febrero-frente-a-183376b-anteriormente\/"},"modified":"2026-03-03T02:44:10","modified_gmt":"2026-03-03T02:44:10","slug":"los-ingresos-fiscales-mensuales-de-argentina-cayeron-a-162318b-en-febrero-frente-a-183376b-anteriormente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/los-ingresos-fiscales-mensuales-de-argentina-cayeron-a-162318b-en-febrero-frente-a-183376b-anteriormente\/","title":{"rendered":"Los ingresos fiscales mensuales de Argentina cayeron a 16231,8B en febrero, frente a 18337,6B anteriormente."},"content":{"rendered":"Los ingresos fiscales de Argentina sumaron 16.231,8 mil millones en febrero, por debajo de 18.337,6 mil millones del mes anterior.\n\nEso es una ca\u00edda de 2.105,8 mil millones mes a mes. Esto equivale a una baja del 11,5% frente al mes previo.\n\nEstamos viendo una ca\u00edda importante en la recaudaci\u00f3n de impuestos de un mes a otro, lo que indica que la econom\u00eda se est\u00e1 frenando m\u00e1s. Esta baja nominal de casi 12% (es decir, sin ajustar por inflaci\u00f3n) preocupa porque pone en duda la idea de un ajuste fiscal que pueda sostenerse en el tiempo. Los datos sugieren que la actividad econ\u00f3mica se est\u00e1 desacelerando m\u00e1s r\u00e1pido de lo que el gobierno quiz\u00e1 esperaba.\n\nSi adem\u00e1s consideramos la inflaci\u00f3n reciente, el panorama empeora. Con una inflaci\u00f3n mensual todav\u00eda alta (suba general de precios), que se informa en 8,5% para febrero de 2026, la ca\u00edda real de la recaudaci\u00f3n (ajustada por inflaci\u00f3n, o sea en \u201cpoder de compra\u201d) es mucho mayor, lo que apunta a un escenario de recesi\u00f3n fuerte (ca\u00edda prolongada de la actividad). Esto coincide con cifras recientes de producci\u00f3n industrial (cantidad producida por f\u00e1bricas), que mostraron una baja interanual (frente al mismo mes del a\u00f1o anterior) de 10,2%, confirmando debilidad general en la econom\u00eda.\n\nPara operadores de derivados (contratos financieros cuyo valor depende de otro activo, como el tipo de cambio), esto presiona a la baja al peso argentino (ARS). Deber\u00edamos esperar que el banco central mantenga una pol\u00edtica monetaria dura (tasas altas y menos emisi\u00f3n para frenar inflaci\u00f3n y sostener la moneda), e incluso que postergue recortes de tasa que se esperaban, para defender el tipo de cambio. En este contexto, puede tener sentido evaluar estrategias para ganar si el peso se debilita, como comprar contratos a futuro sin entrega de d\u00f3lares USD\/ARS (NDF: \u201cnon-deliverable forward\u201d, un futuro que se liquida en dinero por la diferencia de precio, sin intercambio de los d\u00f3lares).\n\nPor eso, es probable que la volatilidad (subidas y bajadas fuertes en precios) aumente en las pr\u00f3ximas semanas. Podemos esperar que los seguros contra impago de la deuda soberana de Argentina (CDS: \u201ccredit default swaps\u201d, contratos que pagan si el emisor no cumple), que hoy operan cerca de 1.450 puntos b\u00e1sicos (pb; 100 pb = 1%), tengan presi\u00f3n al alza a medida que el riesgo de impago se reval\u00faa. Los operadores podr\u00edan considerar comprar opciones de venta (\u201cputs\u201d, que ganan valor si el precio baja) sobre ETF (fondos que cotizan en bolsa) de acciones argentinas, o usar un \u201cstraddle\u201d (comprar a la vez una opci\u00f3n de compra y una de venta, para apostar a movimientos fuertes en cualquier direcci\u00f3n) para aprovechar el aumento esperado de los saltos de precios alrededor de los pr\u00f3ximos datos importantes.\n\n\n

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\u00bfSe apaga el \u201cmilagro fiscal\u201d argentino? La recaudaci\u00f3n cay\u00f3 11,5% mensual en febrero (a 16.231,8), peor en t\u00e9rminos reales con inflaci\u00f3n 8,5%; crecen riesgos de recesi\u00f3n, ARS d\u00e9bil, CDS al alza y m\u00e1s volatilidad. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48324","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48324","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48324"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48324\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48324"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48324"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48324"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}