{"id":48311,"date":"2026-03-02T23:43:48","date_gmt":"2026-03-02T23:43:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/hsbc-asset-management-ve-que-los-mercados-emergentes-se-vuelven-estructuralmente-alcistas-y-cita-la-mejora-de-las-finanzas-y-la-credibilidad-de-sudafrica\/"},"modified":"2026-03-02T23:43:48","modified_gmt":"2026-03-02T23:43:48","slug":"hsbc-asset-management-ve-que-los-mercados-emergentes-se-vuelven-estructuralmente-alcistas-y-cita-la-mejora-de-las-finanzas-y-la-credibilidad-de-sudafrica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/hsbc-asset-management-ve-que-los-mercados-emergentes-se-vuelven-estructuralmente-alcistas-y-cita-la-mejora-de-las-finanzas-y-la-credibilidad-de-sudafrica\/","title":{"rendered":"HSBC Asset Management ve que los mercados emergentes se vuelven estructuralmente alcistas y cita la mejora de las finanzas y la credibilidad de Sud\u00e1frica"},"content":{"rendered":"HSBC Asset Management dijo que algunos mercados emergentes est\u00e1n entrando en una fase de largo plazo m\u00e1s favorable, y se\u00f1al\u00f3 a Sud\u00e1frica. Lo vincul\u00f3 a mejoras en las finanzas p\u00fablicas (c\u00f3mo el Estado recauda y gasta dinero), credibilidad de la pol\u00edtica econ\u00f3mica (que el gobierno cumpla lo que promete), y rendimiento del mercado (c\u00f3mo se han comportado los precios).\n\nEl \u00faltimo presupuesto de Sud\u00e1frica proyecta que el super\u00e1vit primario (cuando el gobierno recauda m\u00e1s de lo que gasta, sin contar el pago de intereses de la deuda) aumentar\u00e1 en los pr\u00f3ximos a\u00f1os. Tambi\u00e9n prev\u00e9 que la deuda respecto al tama\u00f1o de la econom\u00eda (deuda\/PIB, es decir, deuda comparada con el Producto Interno Bruto) tocar\u00e1 techo por primera vez en 17 a\u00f1os y luego bajar\u00e1.\n\n

El presupuesto se\u00f1ala una mejora en las finanzas p\u00fablicas<\/h3>\nEl presupuesto asume ingresos m\u00e1s altos de lo esperado, lo que elimina la necesidad de subir impuestos. Tambi\u00e9n incluye menos emisi\u00f3n de bonos a largo plazo (menos deuda nueva con vencimientos lejanos).\n\nEl FMI (Fondo Monetario Internacional) ha se\u00f1alado una mejor credibilidad de la pol\u00edtica econ\u00f3mica, avances en reformas y estabilidad macroecon\u00f3mica (estabilidad general de variables como crecimiento, inflaci\u00f3n y empleo). El informe tambi\u00e9n menciona que las condiciones externas apoyan las perspectivas.\n\nLos precios m\u00e1s altos de las materias primas (productos b\u00e1sicos como metales y energ\u00eda) han mejorado los t\u00e9rminos de intercambio (la relaci\u00f3n entre precios de exportaciones e importaciones). Los altos rendimientos reales (rendimiento descontando la inflaci\u00f3n) y los movimientos del banco central hacia una meta de inflaci\u00f3n m\u00e1s baja han respaldado la confianza.\n\nLas acciones de Sud\u00e1frica han subido en los \u00faltimos 12 meses. El \u00edndice MSCI South Africa (un indicador que agrupa acciones sudafricanas) sube 80% en d\u00f3lares estadounidenses.\n\n

Implicaciones de mercado para operadores en 2026<\/h3>\nAl mirar el argumento alcista estructural para Sud\u00e1frica que vimos en 2025, el optimismo se basaba en disciplina fiscal (control del gasto y d\u00e9ficit) y precios fuertes de materias primas. La idea era que mayores super\u00e1vits primarios y un techo en la deuda\/PIB crear\u00edan atractivo a largo plazo. Ese \u00e1nimo positivo se reflej\u00f3 en la fuerte subida del MSCI South Africa en d\u00f3lares en ese periodo.\n\nSin embargo, de cara a marzo de 2026, parte de esos factores favorables se han debilitado, creando volatilidad (m\u00e1s variaciones de precio). El rand (moneda sudafricana) se ha debilitado frente al d\u00f3lar, pasando de cerca de 17,50 a mediados de 2025 a m\u00e1s de 19,00 recientemente, aumentando el costo de cobertura (protegerse contra movimientos del tipo de cambio). Esto sugiere que los operadores consideren comprar opciones call de USD\/ZAR (derechos a comprar el par a un precio acordado) para protegerse ante m\u00e1s debilidad de la moneda en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nLa inflaci\u00f3n (subida general de precios) tambi\u00e9n ha sido m\u00e1s persistente de lo previsto, con los \u00faltimos datos de enero de 2026 cerca de 5,9%, cerca del techo del rango objetivo del banco central. Esta persistencia reduce la probabilidad de un recorte de tasas de inter\u00e9s, que era una expectativa del a\u00f1o pasado. Los operadores pueden usar swaps de tasas de inter\u00e9s (contratos para intercambiar pagos de intereses) para posicionarse ante tasas \u201caltas por m\u00e1s tiempo\u201d del Banco de la Reserva de Sud\u00e1frica.\n\nAdem\u00e1s, el auge de materias primas que mejor\u00f3 los t\u00e9rminos de intercambio en 2025 se ha enfriado, con el precio del platino m\u00e1s de 10% por debajo de su m\u00e1ximo de 2025. Esto afecta directamente los ingresos mineros y la balanza por cuenta corriente (diferencia entre lo que el pa\u00eds vende y compra al exterior, incluyendo ingresos). Vemos esto como una oportunidad para usar opciones sobre acciones ligadas a materias primas; por ejemplo, comprar opciones put (derechos a vender a un precio acordado) sobre mineras muy expuestas a cambios de precio.\n\nEl \u00edndice JSE Top 40 (las 40 mayores acciones de la bolsa sudafricana) se ha frenado tras su fuerte avance de 2025 y cae alrededor de 4% en lo que va de 2026, reflejando presiones locales y globales. Este mercado lateral y algo negativo es adecuado para estrategias de ingresos. Creemos que vender calls cubiertas (vender opciones call teniendo ya la acci\u00f3n o ETF para limitar riesgo) sobre posiciones en ETF del \u00edndice (fondos que replican un \u00edndice) o grandes acciones individuales puede capturar primas (el precio que se cobra por vender opciones) en un periodo de mayor volatilidad.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n\n\n

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\u00bfRenace Sud\u00e1frica? HSBC ve fase favorable: super\u00e1vits primarios, deuda\/PIB cerca del pico, m\u00e1s credibilidad. Pero 2026 trae volatilidad: rand d\u00e9bil, inflaci\u00f3n alta, commodities ceden; opciones y coberturas ganan protagonismo. – latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48311","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48311","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48311"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48311\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48311"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48311"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48311"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}