{"id":48301,"date":"2026-03-02T20:44:30","date_gmt":"2026-03-02T20:44:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-responsable-de-politica-del-bce-martin-kocher-insto-a-estar-preparados-para-rapidas-variaciones-de-los-tipos-de-interes-ya-sea-al-alza-o-a-la-baja-durante-una-entrevista-con-el-wsj\/"},"modified":"2026-03-02T20:44:30","modified_gmt":"2026-03-02T20:44:30","slug":"el-responsable-de-politica-del-bce-martin-kocher-insto-a-estar-preparados-para-rapidas-variaciones-de-los-tipos-de-interes-ya-sea-al-alza-o-a-la-baja-durante-una-entrevista-con-el-wsj","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/el-responsable-de-politica-del-bce-martin-kocher-insto-a-estar-preparados-para-rapidas-variaciones-de-los-tipos-de-interes-ya-sea-al-alza-o-a-la-baja-durante-una-entrevista-con-el-wsj\/","title":{"rendered":"El responsable de pol\u00edtica del BCE Martin Kocher inst\u00f3 a estar preparados para r\u00e1pidas variaciones de los tipos de inter\u00e9s, ya sea al alza o a la baja, durante una entrevista con el WSJ."},"content":{"rendered":"Martin Kocher, gobernador del \u00d6sterreichische Nationalbank (banco central de Austria) y miembro del BCE (Banco Central Europeo), dijo en una entrevista con el Wall Street Journal el lunes que el BCE deber\u00eda estar listo para mover los tipos de inter\u00e9s (el precio del dinero) r\u00e1pidamente en cualquier direcci\u00f3n.\n\nDijo que la incertidumbre ha aumentado desde el inicio del a\u00f1o, lo que significa que el tipo clave (la tasa principal del banco central que gu\u00eda otras tasas) podr\u00eda volver a bajar.\n\n<h3>Perspectiva de volatilidad de tipos<\/h3>\nDijo que una interrupci\u00f3n en los mercados de petr\u00f3leo o en el transporte mar\u00edtimo por el estrecho de Ormuz (paso mar\u00edtimo clave por donde sale gran parte del petr\u00f3leo) podr\u00eda elevar los costos y empujar la inflaci\u00f3n (subida general de precios) al alza.\n\nDijo que quienes deciden la pol\u00edtica monetaria (las medidas del banco central sobre dinero y tipos) considerar\u00e1n los movimientos de la moneda, pero que no tendr\u00e1n un efecto determinante en las decisiones sobre tipos de inter\u00e9s.\n\nEstamos viendo se\u00f1ales claras de que el banco central est\u00e1 preparado para mover los tipos de inter\u00e9s r\u00e1pidamente en cualquier direcci\u00f3n. Esta perspectiva est\u00e1 aumentando la volatilidad (qu\u00e9 tanto suben y bajan los precios), y hemos visto que la volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad que el mercado \u201cda por hecha\u201d en el precio) en opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender a un precio) sobre Euribor (tasa de referencia en euros) a 3 meses subi\u00f3 casi un 12% en el \u00faltimo mes. Los operadores (personas que compran y venden) deber\u00edan anticipar oscilaciones m\u00e1s amplias en los futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) de bonos gubernamentales.\n\nLa posibilidad de que el tipo clave baje est\u00e1 creciendo por el aumento de la incertidumbre desde el inicio del a\u00f1o. Los datos preliminares del PMI (\u00edndice basado en encuestas a empresas) de febrero de 2026 de la semana pasada mostraron una desaceleraci\u00f3n preocupante en el sector servicios, lo que apoya el argumento de un recorte preventivo de tipos (bajar antes de que el problema empeore). Vimos una din\u00e1mica similar a finales de 2025 cuando datos d\u00e9biles llevaron al mercado a descontar (reflejar en precios) una bajada antes de que el banco confirmara su postura acomodaticia (tendencia a mantener tipos bajos).\n\n<h3>Posicionamiento ante riesgo en dos direcciones<\/h3>\nSin embargo, un salto repentino de la inflaci\u00f3n podr\u00eda forzar una subida de tipos. Las tensiones recientes en el estrecho de Ormuz ya han empujado el precio del Brent (referencia del petr\u00f3leo) de vuelta hacia 90 d\u00f3lares por barril, y el informe del mes pasado de inflaci\u00f3n HICP (\u00edndice armonizado de precios al consumidor, medida oficial en la eurozona) mostr\u00f3 que los costos de energ\u00eda subieron por primera vez en cuatro meses. Esto crea un riesgo real de que las presiones de costos (aumentos de gastos para empresas y consumidores) se aceleren r\u00e1pidamente.\n\nDadas estas fuerzas opuestas, son prudentes las estrategias que ganan con un gran movimiento en cualquier direcci\u00f3n. Creemos que usar derivados (instrumentos cuyo valor depende de otro activo) como straddles largos (comprar a la vez una opci\u00f3n de compra y una de venta para ganar si el precio se mueve mucho) sobre futuros de tipos de inter\u00e9s a corto plazo es un enfoque razonable. Esto permite al operador beneficiarse de un cambio importante de pol\u00edtica, ya sea una bajada o una subida inesperada.\n\nLos responsables de pol\u00edtica tendr\u00e1n en cuenta los movimientos de la moneda, pero no tendr\u00e1n un impacto decisivo en las decisiones sobre tipos. Esto sugiere que la correlaci\u00f3n tradicional (relaci\u00f3n que suele moverse junta) entre las expectativas de tipos y el valor del euro podr\u00eda debilitarse. Por lo tanto, usar opciones EUR\/USD (contratos sobre el tipo de cambio euro\/d\u00f3lar) como sustituto directo (indicador indirecto) de la pol\u00edtica del BCE podr\u00eda ser menos fiable en este entorno.\n\n\n<p><b>Empieza a operar ahora \u2014 haz clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear tu cuenta real en VT Markets.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00a1El BCE podr\u00eda sorprender! Kocher se\u00f1ala que la incertidumbre permite recortes, pero shocks de petr\u00f3leo\/Hormuz podr\u00edan forzar subidas. La volatilidad Euribor repunta; convienen estrategias bidireccionales (straddles). Divisas influir\u00e1n, no decidir\u00e1n. &#8211; latam.vtmarkets.com<\/p>\n","protected":false},"author":103,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-48301","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48301","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/103"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=48301"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/48301\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=48301"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=48301"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=48301"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}