El GBP\/USD cotizaba con un sesgo alcista en torno a 1,3390 en las primeras operaciones europeas del mi\u00e9rcoles, con la atenci\u00f3n puesta en el IPC de EE. UU. de mayo que se publicar\u00e1 m\u00e1s tarde en la jornada y en las cifras mensuales del PIB del Reino Unido previstas para el viernes. La valoraci\u00f3n del mercado sobre la pol\u00edtica del Banco de Inglaterra (BoE) ha cambiado: se esperaba que este a\u00f1o hubiera dos recortes de tipos hasta el 3,25%, pero ahora las proyecciones apuntan a una subida de 25 puntos b\u00e1sicos antes de diciembre, seg\u00fan CNBC. En un contexto adicional, los or\u00edgenes de la libra esterlina se remontan al a\u00f1o 886 d. C., mientras que datos de 2022 muestran que representa el 12% del volumen global del mercado de divisas, con una media de 630.000 millones de d\u00f3lares al d\u00eda. Dentro de ese total, el GBP\/USD supone el 11% de la actividad de divisas, mientras que el GBP\/JPY representa el 3% y el EUR\/GBP el 2%.<\/p>\n
Los acontecimientos geopol\u00edticos tambi\u00e9n estaban en el punto de mira despu\u00e9s de que el ministro de Exteriores de Ir\u00e1n, Abbas Araghchi, afirmara que los vecinos del Golfo tienen una \u201cresponsabilidad legal y moral\u201d de impedir ataques estadounidenses e israel\u00edes, tras la acci\u00f3n de represalia de EE. UU. del martes, despu\u00e9s de que un helic\u00f3ptero artillado fuese derribado cerca del estrecho de Ormuz un d\u00eda antes. En el mercado de divisas, el principal motor dom\u00e9stico para la libra sigue siendo la pol\u00edtica monetaria del BoE, que busca la estabilidad de precios en torno a una inflaci\u00f3n del 2% mediante ajustes de los tipos de inter\u00e9s. En EE. UU., un IPC por encima de lo previsto tender\u00eda a elevar las expectativas de endurecimiento por parte de la Reserva Federal y podr\u00eda apuntalar al d\u00f3lar. Las publicaciones del Reino Unido, como PIB, PMI, empleo y balanza comercial, tambi\u00e9n influyen en la direcci\u00f3n de la libra.<\/p>\n
Seguimos muy de cerca el informe de hoy del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU., que es el acontecimiento principal. Se espera un aumento interanual del 3,5%, ligeramente por encima del 3,4% del mes pasado. Una cifra m\u00e1s alta de lo previsto podr\u00eda reforzar de forma significativa al d\u00f3lar estadounidense, al presionar a la Reserva Federal para contemplar una subida de tipos.<\/p>\n
Los datos del PIB del Reino Unido de este viernes ser\u00e1n determinantes para la direcci\u00f3n de la libra. Tras el modesto crecimiento del 0,2% del mes pasado, un dato m\u00e1s s\u00f3lido respaldar\u00eda el reciente giro del mercado hacia el descuento de una subida de tipos del Banco de Inglaterra m\u00e1s adelante este a\u00f1o. Un dato d\u00e9bil, sin embargo, pondr\u00eda en cuesti\u00f3n esta visi\u00f3n agresiva y podr\u00eda empujar al GBP\/USD a la baja.<\/p>\n
El conflicto en curso entre EE. UU. e Ir\u00e1n est\u00e1 generando un entorno de aversi\u00f3n al riesgo, lo que normalmente limita el potencial alcista de la libra. Hemos visto al \u00edndice de volatilidad CBOE (VIX) repuntar un 15% en la \u00faltima semana, lo que indica un aumento del miedo en el mercado. Hist\u00f3ricamente, este tipo de repuntes geopol\u00edticos provocan una huida hacia activos refugio, beneficiando al d\u00f3lar estadounidense en detrimento de divisas como la libra.<\/p>\n
Dadas las se\u00f1ales contradictorias y las publicaciones de datos clave, prevemos una volatilidad elevada en las pr\u00f3ximas semanas. La volatilidad impl\u00edcita a una semana de las opciones sobre el GBP\/USD ya ha escalado al 12%, reflejando la incertidumbre del mercado en torno a los informes de IPC y PIB. Esto sugiere que estrategias como los straddles o los strangles largos podr\u00edan ser eficaces para operar posibles oscilaciones de precio sin apostar por una direcci\u00f3n concreta.<\/p>\n\n\n