El EUR\/USD ced\u00eda hacia 1,1540 en los primeros compases de la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del mi\u00e9rcoles, despu\u00e9s de que el repunte de las tensiones en Oriente Medio lastrara al euro frente al d\u00f3lar estadounidense. La atenci\u00f3n se centra ahora en los datos del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. de mayo, que se publicar\u00e1n m\u00e1s tarde el mi\u00e9rcoles y que marcar\u00e1n la fijaci\u00f3n de precios a corto plazo del cruce.<\/p>\n
Seg\u00fan Axios, autoridades estadounidenses se\u00f1alaron que a primera hora del mi\u00e9rcoles estaba en marcha una segunda ronda de ataques en Ir\u00e1n, dirigida contra sistemas de defensa a\u00e9rea y radares. La actualizaci\u00f3n llega tras los ataques de represalia de EE. UU. del martes, descritos por Washington como una respuesta proporcional al derribo el d\u00eda anterior, cerca del Estrecho de Ormuz, de un helic\u00f3ptero artillado estadounidense. La escalada ha apuntalado la demanda del d\u00f3lar como activo refugio, mientras que las expectativas de que el Banco Central Europeo (BCE) eleve los tipos clave en 25 puntos b\u00e1sicos en su reuni\u00f3n del 11 de junio han ofrecido cierto apoyo a la moneda \u00fanica.<\/p>\n
Estamos viendo al par EUR\/USD atrapado entre fuerzas contrapuestas a fecha de 10 de junio de 2026. La intensificaci\u00f3n de la acci\u00f3n militar entre EE. UU. e Ir\u00e1n est\u00e1 reforzando el atractivo del d\u00f3lar como refugio, ejerciendo presi\u00f3n bajista sobre el cruce. Todo ello se produce justo cuando anticipamos publicaciones macro de primer nivel que podr\u00edan inclinar el mercado en cualquiera de las dos direcciones.<\/p>\n
Estamos siguiendo muy de cerca los datos del IPC de EE. UU. de hoy, ya que el mercado descuenta un 3,4% interanual para mayo. El \u00faltimo informe mostr\u00f3 una inflaci\u00f3n ligeramente por encima de lo previsto, en el 3,5%, por lo que otro dato elevado podr\u00eda reforzar el argumento a favor de una Reserva Federal m\u00e1s restrictiva y apoyar al d\u00f3lar. Este dato ser\u00e1 el catalizador m\u00e1s inmediato para una posible ruptura del rango actual.<\/p>\n
La esperada subida de 25 puntos b\u00e1sicos del BCE ma\u00f1ana ha sido ampliamente anticipada y previsiblemente ya est\u00e1 en precio en el euro. Prestaremos m\u00e1s atenci\u00f3n a la orientaci\u00f3n futura (forward guidance) que se ofrezca en la posterior rueda de prensa para evaluar la posibilidad de un movimiento sostenido de la divisa. Hist\u00f3ricamente, la reacci\u00f3n del mercado al futuro sendero de pol\u00edtica monetaria suele pesar m\u00e1s que la decisi\u00f3n de tipos en s\u00ed.<\/p>\n
Dado este alto grado de incertidumbre, consideramos prudente posicionarse ante un repunte significativo de la volatilidad durante las pr\u00f3ximas dos semanas. Una estrategia de straddle largo, que consiste en comprar simult\u00e1neamente una opci\u00f3n call y una put con un precio de ejercicio y vencimiento similares, parece adecuada. Esto permitir\u00eda beneficiarse de un movimiento amplio del precio en cualquiera de las dos direcciones tras los eventos informativos.<\/p>\n
El riesgo geopol\u00edtico en Oriente Medio aporta un soporte s\u00f3lido al d\u00f3lar, generando un riesgo bajista tangible para el EUR\/USD. Vimos una huida hacia la seguridad similar al inicio del conflicto de Ucrania a comienzos de 2022, que provoc\u00f3 una apreciaci\u00f3n brusca y repentina del d\u00f3lar. Por ello, tambi\u00e9n vemos valor en mantener algunas opciones put de protecci\u00f3n para cubrirse ante cualquier escalada s\u00fabita de las hostilidades.<\/p>\n\n\n