El d\u00f3lar australiano cedi\u00f3 en torno a un 0,25% frente al billete verde a medida que se enfriaba el apetito por el riesgo despu\u00e9s de que Donald Trump amenazara con represalias contra Ir\u00e1n tras el derribo de un helic\u00f3ptero en el estrecho de Ormuz. El AUD\/USD se mov\u00eda en torno a 0,7027 tras tocar un m\u00ednimo de seis semanas en 0,7005. El petr\u00f3leo recuper\u00f3 parte del terreno, aunque cerr\u00f3 a la baja, con el WTI cayendo casi un 3%, y el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) termin\u00f3 pr\u00e1cticamente plano. La atenci\u00f3n se centra ahora en el \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU. de mayo, que se publica el mi\u00e9rcoles, en busca de pistas sobre las presiones inflacionistas vinculadas al conflicto.<\/p>\n\n
Los datos de EE. UU. mostraron que el \u00edndice de optimismo de las peque\u00f1as empresas de la NFIB cay\u00f3 a 95,3, por debajo de su media de 52 a\u00f1os de 98,0, mientras que el 34% de las empresas afirm\u00f3 que planea subir precios en los pr\u00f3ximos tres meses. Una encuesta de Reuters indic\u00f3 que casi el 70% de 102 economistas espera que el tipo de los fondos federales termine el a\u00f1o en un rango del 3,50%\u20133,75%, incluso cuando los mercados descuentan 22 puntos b\u00e1sicos de subidas, y algunos miembros del FOMC han se\u00f1alado la posibilidad de tipos m\u00e1s altos. En Australia, la confianza del consumidor volvi\u00f3 a caer en junio y NAB dijo que ya no espera una subida de 25 pb del RBA en agosto, situando el pico del tipo oficial en el 4,35% tras tres incrementos este a\u00f1o. En el plano t\u00e9cnico, el AUD\/USD se situaba cerca de 0,7024 por debajo de las medias m\u00f3viles simples (SMA) de 50, 100 y 200 d\u00edas en torno a 0,7132, con el RSI (14) cerca de 36 y soportes ascendentes trazados desde 0,6833 y 0,6897.<\/p>\n\n
Estamos viendo un deterioro del tono de mercado que est\u00e1 empujando a los inversores hacia activos refugio como el d\u00f3lar estadounidense. El aumento de las fricciones comerciales entre EE. UU. y China est\u00e1 poniendo nerviosos a los mercados, con un impacto directo sobre las divisas sensibles al riesgo. Como resultado, el d\u00f3lar australiano se ha debilitado frente al billete verde y ahora cotiza en torno a 0,6550.<\/p>\n\n
En Estados Unidos, la inflaci\u00f3n persistente sigue siendo el tema central, y el \u00faltimo \u00cdndice de Precios al Consumo de mayo mostr\u00f3 un aumento interanual del 3,1%, m\u00e1s pegajoso de lo deseado. Aunque el mercado laboral se est\u00e1 enfriando ligeramente \u2014con las vacantes bajando a 8,1 millones\u2014, sigue lo suficientemente s\u00f3lido como para mantener a la Reserva Federal prudente. Por eso vemos que los mercados monetarios asignan una probabilidad muy baja a recortes de tipos este a\u00f1o, y algunos responsables incluso sugieren que podr\u00eda ser necesaria otra subida.<\/p>\n\n
La situaci\u00f3n en Australia es bastante diferente, donde los \u00faltimos datos mostraron un retroceso de la confianza del consumidor y un estancamiento del crecimiento de las ventas minoristas. Los vientos en contra procedentes de China son un factor clave, lo que ha llevado al Banco de la Reserva de Australia a se\u00f1alar una pausa en su ciclo de subidas de tipos. Ahora creemos que el RBA mantendr\u00e1 el tipo de caja estable en el 4,35% hasta la reuni\u00f3n de agosto, eliminando un pilar importante de apoyo para el d\u00f3lar australiano.<\/p>\n\n
Dada esta divergencia entre una Fed de sesgo restrictivo y un RBA en pausa, estamos analizando estrategias que se beneficien de una ca\u00edda del AUD\/USD. La compra de opciones put sobre el d\u00f3lar australiano ofrece una v\u00eda clara para posicionarse ante mayores descensos en las pr\u00f3ximas semanas. Esto proporciona una forma de riesgo acotado para obtener beneficio si el cruce rompe por debajo de niveles clave de soporte, como la barrera psicol\u00f3gica de 0,6500.<\/p>\n\n
La incertidumbre geopol\u00edtica actual tambi\u00e9n sugiere que deber\u00edamos esperar una volatilidad m\u00e1s elevada en general, no solo en divisas. Podemos utilizar opciones para operar este escenario, ya que las posiciones largas en opciones se benefician de movimientos bruscos de precio en cualquiera de las dos direcciones. Periodos hist\u00f3ricos de tensi\u00f3n comercial, como en 2018-2019, muestran que \u00edndices de volatilidad como el VIX pueden repuntar de forma repentina ante noticias inesperadas.<\/p>\n\n\n