El euro ced\u00eda terreno frente a la libra esterlina este martes, con el EUR\/GBP cotizando en 0,8634 y presionando m\u00ednimos de dos semanas cerca de 0,8630 tras romper por debajo de la base de una figura de tri\u00e1ngulo sim\u00e9trico. La producci\u00f3n industrial de Alemania repunt\u00f3 en abril despu\u00e9s de dos ca\u00eddas consecutivas, mientras que el super\u00e1vit comercial se estrech\u00f3 contra lo previsto; sin embargo, las publicaciones no lograron impulsar los cruces del euro. Los mercados siguen centrados en el Banco Central Europeo, donde se espera una subida de tipos el jueves, un factor que limita un mayor deterioro de la divisa \u00fanica.<\/p>\n\n
En los gr\u00e1ficos, el sesgo bajista persist\u00eda: el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) en 4 horas se situaba en la franja baja de los 40 y el MACD (Convergencia\/Divergencia de Medias M\u00f3viles) se manten\u00eda en terreno negativo. Si el soporte en torno a 0,8630 vuelve a ceder, el foco se desplaza hacia los m\u00ednimos de 2026 en la zona de 0,8610\u20130,8620. La resistencia se ubica en una directriz de tendencia inversa en 0,8637; un regreso por encima de ese nivel llevar\u00eda a tener en el radar los m\u00e1ximos del 4 y 5 de junio en 0,8655, seguidos por la parte superior del tri\u00e1ngulo en 0,8665. Los datos del Reino Unido tambi\u00e9n est\u00e1n en la agenda, con el PIB mensual y la producci\u00f3n manufacturera previstos para el viernes.<\/p>\n\n
Estamos viendo c\u00f3mo el euro se debilita frente a la libra, poniendo a prueba actualmente un nivel de soporte relevante en torno a 0,8630. Los indicadores t\u00e9cnicos apuntan a mayores ca\u00eddas, lo que sugiere que la presi\u00f3n vendedora est\u00e1 aumentando. Esto aporta un sesgo bajista claro a corto plazo para nuestras estrategias de trading.<\/p>\n\n
Esta visi\u00f3n se refuerza por la divergencia en los datos de inflaci\u00f3n: las \u00faltimas cifras del IPC brit\u00e1nico se mantienen firmes en el 4,2%, mientras que el IPCA (HICP) de la zona euro se ha enfriado hasta el 2,4%. Esta inflaci\u00f3n persistente en el Reino Unido ejerce m\u00e1s presi\u00f3n sobre el Banco de Inglaterra para mantener un tono hawkish en comparaci\u00f3n con el Banco Central Europeo. Este trasfondo fundamental respalda una libra m\u00e1s fuerte frente al euro.<\/p>\n\n
La subida de tipos del BCE prevista para este jueves parece estar plenamente descontada, por lo que no esperamos que refuerce de forma significativa al euro. Prestamos m\u00e1s atenci\u00f3n a los datos de PIB del Reino Unido que se publican este viernes, ya que una lectura s\u00f3lida podr\u00eda reforzar la posici\u00f3n de la libra y activar el siguiente tramo bajista en el cruce EUR\/GBP. Los datos hist\u00f3ricos de finales de 2023 mostraron una configuraci\u00f3n similar, en la que unos datos brit\u00e1nicos s\u00f3lidos provocaron una ca\u00edda brusca de 100 pips en el par a lo largo de dos semanas.<\/p>\n\n
Dada la presi\u00f3n sobre el soporte de 0,8630, consideramos que comprar opciones put con un precio de ejercicio justo por debajo de ese nivel, quiz\u00e1 en 0,8620, es una estrategia viable para las pr\u00f3ximas semanas. Esto permite aprovechar una posible ruptura hacia los m\u00ednimos del a\u00f1o en torno a 0,8610, al tiempo que se define con claridad el riesgo m\u00e1ximo. La mayor volatilidad que se espera en torno a las publicaciones de datos hace que las opciones sean una herramienta atractiva.<\/p>\n\n
No obstante, debemos vigilar cualquier incapacidad de romper el soporte de 0,8630. Si el par rebota y vuelve a situarse de forma decidida por encima de 0,8640, se\u00f1alar\u00eda que el impulso bajista se ha desvanecido. En ese caso, buscar\u00edamos cerrar cualquier posici\u00f3n corta y reevaluar la situaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n