El oro cotiz\u00f3 en un rango estrecho a primera hora de la sesi\u00f3n europea del martes, manteni\u00e9ndose cerca de su nivel m\u00e1s bajo desde el 23 de marzo despu\u00e9s de que el d\u00f3lar estadounidense cediera desde un m\u00e1ximo de m\u00e1s de dos meses. Ir\u00e1n e Israel afirmaron el lunes que hab\u00edan detenido los ataques entre s\u00ed tras un llamamiento del presidente de EEUU, Donald Trump, un avance que aport\u00f3 cierto apoyo al metal precioso, aunque los mercados se mantuvieron cautos, ya que la situaci\u00f3n m\u00e1s amplia en Oriente Medio sigue sin resolverse. Las conversaciones entre EEUU e Ir\u00e1n contin\u00faan estancadas por el programa nuclear de Teher\u00e1n y por exigencias que abarcan el reconocimiento de la soberan\u00eda, el control del tr\u00e1fico mar\u00edtimo en el estrecho de Ormuz, el alivio de sanciones y la liberaci\u00f3n de activos congelados, lo que mantiene vigente una prima de riesgo geopol\u00edtico, mientras que la limitaci\u00f3n del transporte mar\u00edtimo a trav\u00e9s de este paso estrat\u00e9gico tambi\u00e9n ha mantenido vol\u00e1tiles los mercados energ\u00e9ticos.<\/p>\n
Las preocupaciones por la inflaci\u00f3n y las expectativas de bancos centrales m\u00e1s agresivos, incluida la Reserva Federal, han mantenido el foco en los tipos: la herramienta FedWatch de CME Group muestra una probabilidad superior al 70% de una subida antes de final de a\u00f1o, lo que apuntala las rentabilidades de los Treasuries y limita el potencial alcista de un activo sin rendimiento como el oro. La atenci\u00f3n se desplaza ahora al IPC de EEUU del mi\u00e9rcoles y al IPP del jueves. En el plano t\u00e9cnico, el cierre del oro por debajo de la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 d\u00edas la semana pasada reforz\u00f3 las condiciones bajistas, con soporte cerca de 4.270,16 d\u00f3lares; el RSI se sit\u00faa en torno a 35 y el MACD sigue en negativo. La resistencia se localiza en la SMA de 200 d\u00edas, en 4.441,10 d\u00f3lares, y despu\u00e9s cerca de 4.571,21 d\u00f3lares.<\/p>\n
El oro permanece encajonado en un canal estrecho, incluso con el d\u00f3lar estadounidense retrocediendo ligeramente desde sus m\u00e1ximos recientes. Aunque la pausa temporal de los ataques entre Ir\u00e1n e Israel aporta cierto alivio, las tensiones subyacentes mantienen un suelo para el riesgo geopol\u00edtico. Datos de analistas de riesgo mar\u00edtimo muestran que las primas de seguros de riesgo de guerra para petroleros que transitan el estrecho de Ormuz han aumentado un 15% en el \u00faltimo mes, reflejando estos asuntos no resueltos.<\/p>\n
La principal presi\u00f3n sobre el oro proviene de las expectativas de una Reserva Federal m\u00e1s agresiva. La Oficina de Estad\u00edsticas Laborales de EEUU inform\u00f3 la semana pasada de que el \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de mayo se situ\u00f3 ligeramente por encima de lo previsto, con una tasa interanual del 3,5%, alimentando estas preocupaciones. En consecuencia, a primera hora de hoy, 9 de junio de 2026, la herramienta FedWatch de CME muestra una probabilidad del 82% de una subida de tipos antes de final de a\u00f1o, lo que mantiene elevadas las rentabilidades de los Treasuries y respalda al d\u00f3lar.<\/p>\n
Consideramos que cualquier repunte del oro deber\u00eda verse como una oportunidad de venta. Este entorno recuerda al periodo previo al ciclo de subidas de tipos de 2022, cuando un d\u00f3lar fuerte y el aumento de las rentabilidades reales acabaron imponi\u00e9ndose a la demanda de refugio. Para los operadores de derivados, esto implica valorar estrategias como la compra de opciones put o el establecimiento de spreads bajistas con puts (bear put spreads) para aprovechar un potencial movimiento a la baja.<\/p>\n
Desde un punto de vista t\u00e9cnico, la ruptura por debajo de la media m\u00f3vil simple de 200 d\u00edas es una se\u00f1al bajista significativa. Ahora vigilamos un movimiento sostenido por debajo del soporte del canal descendente en torno a 4.270 d\u00f3lares antes de adoptar posiciones cortas m\u00e1s agresivas. Indicadores como el RSI y el MACD sugieren que, aunque los vendedores dominan, el mercado no est\u00e1 profundamente sobrevendido, lo que deja margen para un descenso adicional.<\/p>\n
Cualquier rally sorpresa encontrar\u00eda su primera prueba importante en la SMA de 200 d\u00edas, actualmente cerca de 4.441 d\u00f3lares. Un regreso por encima de este nivel ser\u00eda la primera se\u00f1al de cautela para nuestra visi\u00f3n bajista. La barrera m\u00e1s relevante sigue siendo el l\u00edmite superior del canal en torno a 4.571 d\u00f3lares, que previsiblemente frenar\u00e1 cualquier impulso alcista inesperado.<\/p>\n\n\n