Niveles t\u00e9cnicos y riesgos de eventos en EUR\/USD<\/p>\n
Vemos al par EUR\/USD encontrando resistencia en torno a 1,0850 mientras los operadores se posicionan ante grandes eventos macroecon\u00f3micos. El reciente giro dovish del Banco Central Europeo ha limitado la fortaleza del euro, mientras el mercado se prepara para los cruciales datos del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de EEUU, previstos para este mi\u00e9rcoles. A continuaci\u00f3n, la atenci\u00f3n se centrar\u00e1 en la decisi\u00f3n de tipos de la Reserva Federal la pr\u00f3xima semana.<\/p>\n
Nuestra visi\u00f3n es que la divergencia de pol\u00edtica entre los principales bancos centrales es ahora el factor dominante. El BCE ha se\u00f1alado un posible recorte de tipos para septiembre, en respuesta a la desaceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n de la eurozona, que cay\u00f3 al 2,4% en la \u00faltima lectura. Esto contrasta claramente con la Reserva Federal, que sigue lidiando con una inflaci\u00f3n en EEUU persistente por encima de su objetivo del 2%.<\/p>\n
Divergencia de pol\u00edtica monetaria y tel\u00f3n de fondo geopol\u00edtico<\/p>\n
Un IPC estadounidense m\u00e1s alto de lo esperado esta semana podr\u00eda impulsar f\u00e1cilmente al alza al d\u00f3lar, al elevar las probabilidades de una nueva subida de tipos de la Fed en julio. Al observar los datos hist\u00f3ricos, vimos una situaci\u00f3n similar a finales de 2024, cuando un repunte inesperado de la inflaci\u00f3n provoc\u00f3 una fuerte revisi\u00f3n de las expectativas sobre la Fed y un rally del d\u00f3lar de varias semanas. Las probabilidades actuales de la herramienta CME FedWatch sugieren que el mercado descuenta un 45% de probabilidad de subida el pr\u00f3ximo mes, una cifra que ser\u00e1 muy sensible a los datos de esta semana.<\/p>\n
Tambi\u00e9n incorporamos el entorno general de riesgo, ya que cualquier indicio de aumento de la tensi\u00f3n geopol\u00edtica tiende a reforzar el atractivo del d\u00f3lar estadounidense como activo refugio. Las fricciones recientes sobre acuerdos comerciales internacionales y la inestabilidad en el mar de China Meridional mantienen a los inversores en alerta. Este trasfondo de incertidumbre podr\u00eda proporcionar un soporte subyacente al d\u00f3lar, actuando como viento en contra para el par EUR\/USD en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
El EUR\/USD se fortaleci\u00f3 hasta cerca de 1,1545 en las primeras operaciones europeas del martes, mientras los mercados se posicionaban ante un Banco Central Europeo (BCE) m\u00e1s hawkish. La atenci\u00f3n se reparte entre las cifras del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) de EEUU, previstas para el mi\u00e9rcoles, y la decisi\u00f3n de tipos del BCE del jueves, y se espera que esta \u00faltima marque el tono a corto plazo para el euro.<\/p>\n
Se espera que el BCE eleve su tipo de referencia en la reuni\u00f3n de junio por primera vez en casi tres a\u00f1os, con un aumento de 25 puntos b\u00e1sicos como escenario base. Este movimiento convertir\u00eda al BCE en el primero entre sus hom\u00f3logos en endurecer la pol\u00edtica tras el repunte de los precios de la energ\u00eda a ra\u00edz del conflicto en Oriente Medio. Est\u00e1 previsto que la presidenta Christine Lagarde presente el comunicado de pol\u00edtica y celebre una rueda de prensa, que ser\u00e1 seguida en busca de nuevas se\u00f1ales sobre la postura del BCE. Por separado, el presidente de EEUU, Donald Trump, dijo que podr\u00eda presentar una propuesta sobre el acuerdo con Ir\u00e1n en cuesti\u00f3n de d\u00edas. La tensi\u00f3n sigue elevada despu\u00e9s de que el primer ministro israel\u00ed, Benjamin Netanyahu, afirmara que la guerra contra Ir\u00e1n y Hezbol\u00e1 a\u00fan no ha terminado, aunque asegur\u00f3 que ambos est\u00e1n m\u00e1s debilitados que nunca; una nueva escalada podr\u00eda apuntalar al d\u00f3lar estadounidense como activo refugio.<\/p>\n\n\n