El \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) se movi\u00f3 en torno a 100,00, lastrado por un mayor apetito por el riesgo pese a que los datos de EEUU segu\u00edan mostrando solidez, tras informaciones de que Ir\u00e1n hab\u00eda dado por concluidas las operaciones militares contra Israel. El EUR\/USD se mantuvo cerca de 1,1530, con una mejora del tono en la eurozona despu\u00e9s de que el \u00edndice Sentix de confianza del inversor subiera a -13,4 en junio desde -16,4, mientras la atenci\u00f3n se dirige a la decisi\u00f3n de tipos del Banco Central Europeo (BCE) del jueves, con los mercados posicionados para otra subida. El GBP\/USD cotiz\u00f3 cerca de 1,3340, apoyado por un d\u00f3lar m\u00e1s suave y un sentimiento m\u00e1s estable, mientras que el USD\/JPY se mantuvo contenido alrededor de 160,20, ya que el crecimiento de Jap\u00f3n en el 1T, del 0,5% trimestral y 1,8% anualizado, dio soporte al yen pese al menor inter\u00e9s por los refugios tradicionales. <\/p>\n
El AUD\/USD avanz\u00f3 ligeramente hacia 0,7050, siguiendo la demanda general por divisas ligadas a materias primas. En materias primas, el crudo WTI cotizaba cerca de 91,10 d\u00f3lares por barril, moder\u00e1ndose tras los recientes vaivenes a medida que el titular sobre Ir\u00e1n reduc\u00eda la ansiedad inmediata por la oferta, mientras que el oro apenas variaba en torno a 4.330 d\u00f3lares al disminuir la presi\u00f3n geopol\u00edtica. En la agenda, se publican el martes el IPC y el IPP de China, el mi\u00e9rcoles el IPC de EEUU, y el jueves la decisi\u00f3n del BCE junto con el IPP de EEUU y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EEUU; el viernes llegar\u00e1n el PIB del Reino Unido, el IPC final de Alemania y el \u00edndice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en EEUU.<\/p>\n
Vemos al \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense equilibr\u00e1ndose al filo de la navaja cerca del nivel de 100,00, atrapado entre una econom\u00eda de EEUU fuerte y un mejor tono global. La calma inmediata en Oriente Medio est\u00e1 provocando esta debilidad del d\u00f3lar, pero creemos que el verdadero factor decisivo ser\u00e1n los datos del IPC de EEUU de ma\u00f1ana. Dado que la inflaci\u00f3n subyacente se ha mantenido de forma obstinada por encima del 3,1% durante el \u00faltimo trimestre, una lectura elevada podr\u00eda impulsar r\u00e1pidamente al d\u00f3lar al alza.<\/p>\n
El euro encuentra apoyo en un sentimiento m\u00e1s positivo y en que el mercado descuenta plenamente una subida de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos por parte del Banco Central Europeo este jueves. Recomendamos a los operadores mirar m\u00e1s all\u00e1 de la propia subida y centrarse en la orientaci\u00f3n futura del BCE durante la rueda de prensa. Cualquier se\u00f1al de que esta podr\u00eda ser la \u00faltima subida del ciclo podr\u00eda limitar el repunte del euro en torno a la resistencia de 1,1550.<\/p>\n
Divisas como el d\u00f3lar australiano y la libra esterlina se est\u00e1n beneficiando de este sentimiento de \u201crisk-on\u201d, que se ve confirmado por el hecho de que el \u00edndice de volatilidad VIX haya ca\u00eddo recientemente por debajo de 14. Este optimismo, no obstante, es fr\u00e1gil y depende en gran medida de que la inflaci\u00f3n de EEUU no sorprenda al alza. Un IPC por encima de lo esperado probablemente revertir\u00eda estas ganancias recientes frente al billete verde.<\/p>\n
Seguimos muy de cerca el cruce USD\/JPY, que se mantiene en niveles muy elevados cerca de 160,20. Aunque el crecimiento anualizado del 1,8% de Jap\u00f3n est\u00e1 dando soporte al yen, el enorme diferencial de tipos con EEUU mantiene el par en cotas altas. Hist\u00f3ricamente, las autoridades japonesas han lanzado advertencias en estos niveles, por lo que debemos estar preparados para una posible intervenci\u00f3n verbal destinada a fortalecer el yen.<\/p>\n
La ca\u00edda del crudo WTI hasta alrededor de 91 d\u00f3lares por barril es una reacci\u00f3n directa al relajamiento de las tensiones entre Ir\u00e1n e Israel. Sin embargo, vemos un margen bajista limitado desde aqu\u00ed, ya que el \u00faltimo informe de la Administraci\u00f3n de Informaci\u00f3n Energ\u00e9tica (EIA) mostr\u00f3 solo un aumento modesto de los inventarios en EEUU, lo que sugiere que la demanda sigue siendo robusta. Consideramos que el mayor riesgo es un repunte brusco de precios si los titulares geopol\u00edticos vuelven a intensificarse.<\/p>\n
La cotizaci\u00f3n lateral del oro cerca de 4.330 d\u00f3lares muestra que est\u00e1 dividido entre una menor demanda de refugio y la inminencia de los datos de inflaci\u00f3n. Una cifra s\u00f3lida de IPC en EEUU probablemente elevar\u00eda los tipos reales, haciendo menos atractivo mantener un activo sin rendimiento como el oro. Vemos un posible movimiento a la baja hacia el soporte de 4.250 d\u00f3lares si los datos refuerzan el sesgo hawkish de la Reserva Federal.<\/p>\n\n\n