El NZD\/USD cotizaba cerca de 0,5830 el lunes, con una subida del 0,62% tras rebotar desde un m\u00ednimo de dos meses marcado en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica. El d\u00f3lar neozeland\u00e9s se fortaleci\u00f3 a medida que el d\u00f3lar estadounidense se debilitaba, con una mejora del apetito por el riesgo \u043f\u043e\u0441\u043b\u0435 informes que apuntan a una reducci\u00f3n de las tensiones en Oriente Medio. Las fuerzas armadas de Ir\u00e1n afirmaron que sus operaciones contra Israel hab\u00edan terminado, mientras advert\u00edan de una respuesta m\u00e1s contundente si se reanudaban los ataques israel\u00edes sobre L\u00edbano; por separado, el presidente de EEUU, Donald Trump, dijo que estaban en marcha conversaciones para un alto el fuego, lo que alivi\u00f3 la demanda de activos refugio.<\/p>\n\n
El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense retrocedi\u00f3 hacia 99,90 tras tocar un m\u00e1ximo de dos meses en torno a 100,20, un movimiento que compens\u00f3 el apoyo procedente de los datos de empleo de EEUU de mayo. Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas aumentaron en 172.000 y la tasa de paro se mantuvo en el 4,3%. La atenci\u00f3n se centra ahora en la publicaci\u00f3n del IPC de EEUU del mi\u00e9rcoles y sus implicaciones para la senda de pol\u00edtica de la Reserva Federal, mientras que el NZD se ha visto respaldado por las expectativas de que el RBNZ podr\u00eda endurecer su pol\u00edtica, con julio como ventana posible y con el tipo oficial (Official Cash Rate) proyectado para hacer techo cerca del 3,5% el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Tambi\u00e9n est\u00e1n en el radar las cifras de comercio e inflaci\u00f3n de China, adem\u00e1s del PMI empresarial de Nueva Zelanda.<\/p>\n\n
Dadas las condiciones actuales del mercado, vemos al d\u00f3lar neozeland\u00e9s benefici\u00e1ndose de un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil. El \u00faltimo informe de empleo de EEUU de mayo de 2026 mostr\u00f3 una desaceleraci\u00f3n en la contrataci\u00f3n, con las n\u00f3minas no agr\u00edcolas situ\u00e1ndose en solo 150.000, lo que aliment\u00f3 la especulaci\u00f3n de que la Reserva Federal recortar\u00e1 los tipos antes de que termine el a\u00f1o. Este sentimiento est\u00e1 presionando a la baja al \u00cdndice del D\u00f3lar, que ahora se mueve en torno a 103,50.<\/p>\n\n
Para nosotros, la clave es la divergencia en la pol\u00edtica de los bancos centrales. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda mantiene su tipo oficial firme en el 5,50% para combatir una inflaci\u00f3n dom\u00e9stica persistente, que a\u00fan ronda el 3,5%. Esto contrasta con claridad con la Fed, de la que se espera una relajaci\u00f3n de la pol\u00edtica, creando un escenario favorable para la fortaleza del NZD\/USD.<\/p>\n\n
Deber\u00edamos considerar la compra de opciones call sobre el par NZD\/USD con vencimientos en los pr\u00f3ximos dos o tres meses para aprovechar este potencial alza. El \u00cdndice de Precios al Consumo de EEUU de esta semana ser\u00e1 un dato cr\u00edtico; una lectura de inflaci\u00f3n inferior a lo esperado consolidar\u00eda las apuestas a un recorte de tipos de la Fed y probablemente impulsar\u00eda el cruce al alza. Ya hemos visto temas de divergencia similares en el pasado, como en 2014-2015, que desembocaron en tendencias de divisas sostenidas.<\/p>\n\n
Sin embargo, debemos mantener la cautela con los datos procedentes de China, ya que su salud econ\u00f3mica impacta directamente al d\u00f3lar kiwi. Las \u00faltimas cifras del saldo comercial chino mostraron un crecimiento de las exportaciones m\u00e1s d\u00e9bil, lo que podr\u00eda actuar como un viento en contra para el NZD. Tambi\u00e9n estaremos atentos a la pr\u00f3xima publicaci\u00f3n del PMI empresarial de Nueva Zelanda por si aparecieran se\u00f1ales de una desaceleraci\u00f3n dom\u00e9stica acusada que obligara al RBNZ a modificar su sesgo restrictivo.<\/p>\n\n\n