El Nasdaq cay\u00f3 casi un 5% el viernes, sacudiendo a los mercados de renta variable globales y planteando dudas sobre si el movimiento marca el inicio de una correcci\u00f3n m\u00e1s profunda. En los gr\u00e1ficos, el descenso se ha mantenido hasta ahora por encima del nivel de retroceso de Fibonacci del 23,6%, un umbral que se utiliza a menudo para evaluar si una tendencia alcista m\u00e1s amplia sigue intacta, aunque la acci\u00f3n del precio se aproxima a un punto de inflexi\u00f3n.<\/p>\n\n
Cualquier rebote se ha visto limitado por el punto pivote diario en 29.305, dejando ese nivel como referencia a corto plazo a medida que Wall Street reabre. Si se reanuda la presi\u00f3n vendedora, la atenci\u00f3n se desplaza a niveles de soporte consecutivos en 27.732 y 27.672, y despu\u00e9s 27.347, que suelen vigilarse como posibles zonas de renovado inter\u00e9s comprador. El v\u00eddeo se centra en estos marcadores t\u00e9cnicos, junto con se\u00f1ales de sentimiento basadas en gr\u00e1ficos, para contextualizar lo que los mercados podr\u00edan estar observando en las pr\u00f3ximas sesiones.<\/p>\n\n
Tras la fuerte venta del viernes, nos encontramos en un punto cr\u00edtico en el que la recuperaci\u00f3n del mercado est\u00e1 siendo limitada por el punto pivote de 29.305. El foco inmediato est\u00e1 en si los compradores defender\u00e1n la zona de soporte actual establecida por el retroceso de Fibonacci del 23,6%. Las pr\u00f3ximas sesiones ser\u00e1n clave para determinar la direcci\u00f3n del mercado a corto plazo.<\/p>\n\n
El \u00edndice de volatilidad CBOE (VIX), a menudo denominado el \u201cindicador del miedo\u201d del mercado, se dispar\u00f3 m\u00e1s de un 40% el viernes para cerrar cerca de 28, encareciendo de forma significativa las primas de las opciones. Este repunte del miedo se refleja en el \u00edndice Fear & Greed de CNN, que ha pasado a \u201cMiedo extremo\u201d, un nivel que hist\u00f3ricamente ha precedido rebotes del mercado. El elevado coste de las opciones sugiere que las estrategias vendedoras de prima pueden resultar m\u00e1s atractivas que comprarlas de forma directa.<\/p>\n\n
Para quienes lo ven como una oportunidad de compra, apreciamos potencial en la venta de puts con precios de ejercicio cerca de los niveles de soporte clave de 27.732 y 27.672. Esta estrategia permite cobrar las primas actualmente infladas, a la vez que se define un nivel inferior al que estar\u00edamos dispuestos a comprar. La volatilidad elevada hace que los ingresos generados por este tipo de posiciones sean superiores a los de los \u00faltimos meses.<\/p>\n\n
Por el contrario, un fracaso sostenido a la hora de superar 29.305 se\u00f1alar\u00eda debilidad persistente, lo que har\u00eda razonable considerar puts de protecci\u00f3n para cubrir carteras largas. Dado el alto coste, utilizar spreads de puts podr\u00eda ser una forma m\u00e1s eficiente en t\u00e9rminos de capital para obtener protecci\u00f3n a la baja. Este enfoque permite participar en una ca\u00edda adicional, limitando a la vez el coste inicial de la cobertura.<\/p>\n\n
Ya hemos visto descensos r\u00e1pidos similares, como la correcci\u00f3n de casi el 20% en el cuarto trimestre de 2018, que fue seguida por un fuerte rally al a\u00f1o siguiente. Ese precedente, junto con el hecho de que la tendencia alcista de largo plazo sigue intacta desde el punto de vista t\u00e9cnico, respalda nuestra visi\u00f3n de que esto es m\u00e1s probable una correcci\u00f3n que un cambio de tendencia de mayor calado.<\/p>\n\n\n