La confianza inversora Sentix en la zona euro subi\u00f3 hasta -13,4 en junio desde -16,4 en mayo, encadenando el segundo mes consecutivo de mejora tras el bache de marzo y abril. Tras la publicaci\u00f3n, el EUR\/USD mostr\u00f3 una reacci\u00f3n ligeramente negativa y ced\u00eda un 0,1% cerca de 1,1510.<\/p>\n
El EUR\/USD sigue bajo presi\u00f3n, cotizando por debajo de la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 20 d\u00edas en 1,1623, mientras que el \u00edndice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos se sit\u00faa cerca de 33. La resistencia aparece en torno a 1,1623 y el cruce necesitar\u00eda un cierre diario por encima de ese nivel para aliviar la presi\u00f3n bajista a corto plazo; por el lado bajista, una incapacidad para sostener 1,1500 podr\u00eda exponer el m\u00ednimo del 13 de marzo en 1,1411. Sentix describe su indicador como una encuesta mensual a unos 1.600 analistas financieros e inversores institucionales, elaborada a partir de 36 indicadores y centrada en las condiciones actuales y en las expectativas para el pr\u00f3ximo semestre.<\/p>\n
La mejora de la confianza inversora en la zona euro hasta -13,4 es positiva, pero la consideramos una se\u00f1al enga\u00f1osa para el euro. La recuperaci\u00f3n sigue siendo lenta en comparaci\u00f3n con EE. UU., y los datos subyacentes de Alemania contin\u00faan dibujando un panorama de dificultades econ\u00f3micas. Esta divergencia apunta a una presi\u00f3n persistente sobre el par EUR\/USD en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Seguimos muy de cerca esta divergencia econ\u00f3mica, especialmente despu\u00e9s de que el \u00faltimo informe de empleo de EE. UU. mostrara una s\u00f3lida creaci\u00f3n de m\u00e1s de 250.000 puestos de trabajo en mayo, manteniendo la tasa de paro en un reducido 3,7%. Esto contrasta de forma notable con los datos recientes que reflejan una contracci\u00f3n del 0,5% en la producci\u00f3n industrial alemana, lo que refuerza nuestra visi\u00f3n de que la Reserva Federal se mantendr\u00e1 m\u00e1s agresiva que el BCE. Este diferencial de pol\u00edtica monetaria ha sido hist\u00f3ricamente bajista para el euro.<\/p>\n
Con este tel\u00f3n de fondo, consideramos que comprar opciones put sobre el EUR\/USD es una estrategia prudente para posicionarse ante una posible ca\u00edda. Estos instrumentos ofrecen un riesgo acotado y permiten aprovechar un movimiento hacia la zona de 1,1500. Si ese nivel se rompe, el m\u00ednimo de marzo en 1,1411 pasa a ser un objetivo realista en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Como alternativa, para quienes esperan un potencial alcista limitado, estamos valorando vender opciones call fuera del dinero o estructurar diferenciales bajistas de calls (bear call spreads) con precios de ejercicio en o por encima de la EMA de 20 d\u00edas, en torno a 1,1623. Este enfoque permite cobrar prima y obtener beneficio si el par se mantiene por debajo de esta resistencia clave. El panorama t\u00e9cnico sugiere que cualquier repunte hacia esa media m\u00f3vil probablemente se encontrar\u00e1 con una presi\u00f3n vendedora significativa.<\/p>\n\n\n