El USD\/CAD cotizaba al alza en torno a 1,3945 en las primeras operaciones europeas del lunes, el nivel m\u00e1s alto desde el 3 de abril, con la demanda de d\u00f3lar estadounidense respaldada por el aumento de las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Medio. Un informe de empleo de EEUU mejor de lo esperado tambi\u00e9n elev\u00f3 las expectativas de una pol\u00edtica m\u00e1s restrictiva, y los mercados asignan m\u00e1s de un 70% de probabilidad a una subida de tipos de la Reserva Federal en diciembre, frente al 45% de hace una semana, seg\u00fan CME FedWatch.<\/p>\n
Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el par se mantiene por encima de la SMA de 100 d\u00edas y de la banda media de Bollinger de 20 d\u00edas, lo que conserva el sesgo alcista, aunque el RSI en 73 apunta a condiciones de sobrecompra y al riesgo de consolidaci\u00f3n. El precio presionaba la banda superior de Bollinger cerca de 1,3950, que marca la resistencia inmediata; un cierre diario por encima de esa zona abrir\u00eda la puerta a 1,4000. El primer soporte se sit\u00faa en 1,3881, luego en 1,3805, seguido por la SMA de 100 d\u00edas en 1,3722, con un colch\u00f3n m\u00e1s profundo cerca de 1,3660.<\/p>\n
El fuerte movimiento alcista del USD\/CAD es algo sobre lo que debemos actuar, ya que pone a prueba el nivel de 1,3950. El reciente informe de empleo de EEUU de mayo de 2026, que mostr\u00f3 un s\u00f3lido aumento de 255.000 puestos de trabajo, refuerza el argumento a favor de un d\u00f3lar fuerte y de una Reserva Federal potencialmente agresiva. Esto contrasta con las cifras recientes del PIB de Canad\u00e1 del 1T de 2026, que mostraron un crecimiento anualizado d\u00e9bil del 0,9%, lo que sugiere que el Banco de Canad\u00e1 podr\u00eda necesitar mantenerse dovish.<\/p>\n
Dada esta clara divergencia de pol\u00edtica, estamos analizando estrategias que se beneficien de una continuaci\u00f3n del ascenso del par. Creemos que comprar opciones call con precios de ejercicio en 1,4000 y 1,4050 con vencimiento en julio ofrece un buen potencial alcista. Tambi\u00e9n podr\u00eda utilizarse un bull call spread para reducir el coste inicial, dado que la volatilidad impl\u00edcita ha repuntado.<\/p>\n
Sin embargo, la lectura de sobrecompra del RSI por encima de 70 sugiere que el rally est\u00e1 estirado y que es posible un retroceso a corto plazo. Para gestionar este riesgo, estamos considerando comprar algunas opciones put a corto plazo con un strike cerca de 1,3850 como cobertura frente a una reversi\u00f3n repentina. Esto proporciona una red de seguridad si el par consolida antes de su siguiente tramo al alza.<\/p>\n
La debilidad del d\u00f3lar canadiense tambi\u00e9n se ve alimentada por unos precios del petr\u00f3leo m\u00e1s flojos, con el crudo WTI actualmente luchando por mantenerse por encima de los 78 d\u00f3lares por barril ante las preocupaciones sobre la demanda global. Hist\u00f3ricamente, los periodos de debilidad del WTI, como la ca\u00edda que vimos a finales de 2024, han lastrado de forma consistente al CAD. Esperamos que este viento en contra persista para el d\u00f3lar canadiense.<\/p>\n
De cara al futuro, los pr\u00f3ximos informes de inflaci\u00f3n del IPC de EEUU y Canad\u00e1 ser\u00e1n cruciales. Anticipamos que los datos confirmar\u00e1n presiones de precios m\u00e1s elevadas en EEUU que en Canad\u00e1. Esto reforzar\u00eda a\u00fan m\u00e1s nuestra visi\u00f3n de un tipo de cambio USD\/CAD m\u00e1s fuerte en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n\n\n