La rupia india abri\u00f3 m\u00e1s d\u00e9bil frente al d\u00f3lar estadounidense, impulsando el USD\/INR hacia 95,65 despu\u00e9s de que unos datos de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) de EE. UU. m\u00e1s s\u00f3lidos de lo previsto en mayo apoyaran al billete verde, mientras que el alza del petr\u00f3leo lastraba a las divisas sensibles a las importaciones. El \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) se mantuvo cerca de 100,00, prolongando el movimiento del viernes y situ\u00e1ndose en su zona m\u00e1s fuerte en dos meses. En los mercados energ\u00e9ticos, el contrato de crudo del MCX con vencimiento el 18 de junio subi\u00f3 un 4,6% hasta alrededor de 9.020, ya que las tensiones entre Ir\u00e1n e Israel elevaron las preocupaciones por el riesgo de suministro.<\/p>\n\n
Los datos laborales de EE. UU. mostraron unas n\u00f3minas no agr\u00edcolas de 172.000 frente a las 85.000 esperadas, mientras que la cifra de abril se revis\u00f3 a 179.000 desde 115.000; la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4,3%. En ese contexto, la herramienta CME FedWatch situ\u00f3 la probabilidad de al menos una subida de tipos de la Reserva Federal este a\u00f1o en el 73,8%, frente al 45,2% de una semana antes. Los flujos centrados en India tambi\u00e9n siguieron siendo negativos, con inversores institucionales extranjeros vendiendo 30.814,47 crore de rupias en lo que va de junio, tras unas ventas netas de 55.963,33 crore de rupias en mayo. T\u00e9cnicamente, el USD\/INR se mantuvo por encima de la EMA de 20 d\u00edas en 95,4720, con el RSI en 53,9; los soportes se sit\u00faan en 94,95 y 94,00, mientras que las resistencias est\u00e1n en 96,30 y 97,10.<\/p>\n\n
Seg\u00fan el entorno actual, prevemos una debilidad continuada de la rupia india en las pr\u00f3ximas semanas. La combinaci\u00f3n de un informe de empleo de EE. UU. sorprendentemente fuerte y la escalada de tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo est\u00e1 creando una tormenta perfecta contra la INR. Esto ha empujado al par USD\/INR hacia 95,65, y esperamos que esta tendencia alcista persista.<\/p>\n\n
La solidez del mercado laboral estadounidense, junto con el \u00faltimo dato de inflaci\u00f3n CPI de mayo, que se situ\u00f3 ligeramente por encima de lo esperado en el 3,6%, refuerza el argumento a favor de una Reserva Federal de perfil m\u00e1s agresivo. Esto ha consolidado la fortaleza del d\u00f3lar, con el \u00edndice del d\u00f3lar manteni\u00e9ndose firme en m\u00e1ximos de dos meses. Creemos que ahora es m\u00e1s probable que la Fed ejecute al menos una subida de tipos este a\u00f1o, lo que seguir\u00e1 atrayendo capital hacia los activos estadounidenses.<\/p>\n\n
El encarecimiento del petr\u00f3leo act\u00faa como un lastre directo para la rupia, ya que India importa m\u00e1s del 85% de sus necesidades de crudo. El reciente repunte de tensi\u00f3n entre Ir\u00e1n e Israel ha impulsado con fuerza los precios del crudo, lo que se reflej\u00f3 en el d\u00e9ficit comercial de India de mayo de 2026, que se ampli\u00f3 hasta 28.500 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan datos preliminares. Este riesgo geopol\u00edtico persistente mantendr\u00e1 elevados los precios del petr\u00f3leo y presionar\u00e1 la cuenta corriente de India.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n estamos viendo salidas de capital significativas de los mercados indios, con los inversores institucionales extranjeros (FII) manteni\u00e9ndose como vendedores netos hasta comienzos de junio. Este patr\u00f3n recuerda al \u201ctaper tantrum\u201d de 2013, cuando la perspectiva de tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos en EE. UU. provoc\u00f3 una salida abrupta de los mercados emergentes. Es probable que esta tendencia contin\u00fae mientras la Fed mantenga su sesgo restrictivo.<\/p>\n\n
Para los operadores de derivados, creemos que comprar opciones call sobre USD\/INR es una estrategia prudente para aprovechar la depreciaci\u00f3n esperada de la rupia con riesgo limitado. Buscar\u00edamos strikes en torno a 96,00 o 96,50 con vencimiento en julio para capturar el pr\u00f3ximo posible tramo al alza. Este enfoque ofrece una p\u00e9rdida m\u00e1xima definida y, al mismo tiempo, exposici\u00f3n a un potencial alcista significativo.<\/p>\n\n
Quienes operen futuros deber\u00edan considerar mantener posiciones largas en USD\/INR, utilizando la EMA de 20 d\u00edas cerca de 95,47 como nivel clave de soporte. Una ruptura contundente por encima del m\u00e1ximo de 96,30 se\u00f1alar\u00eda un mayor impulso, abriendo el camino hacia el m\u00e1ximo hist\u00f3rico cerca de 97,10. Por ahora, ver\u00edamos cualquier retroceso hacia el nivel de soporte como oportunidades de compra.<\/p>\n\n\n