El AUD\/JPY se fortalec\u00eda hasta alrededor de 113,05 en las primeras operaciones del lunes, manteni\u00e9ndose por encima de la media m\u00f3vil simple de 100 d\u00edas y preservando un sesgo constructivo a corto plazo. El apoyo al d\u00f3lar australiano ha venido del sesgo m\u00e1s restrictivo del Banco de la Reserva de Australia (RBA) tras tres subidas de tipos este a\u00f1o que llevaron el tipo oficial al 4,35%. No obstante, los indicadores de momentum se han suavizado: el \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) se sit\u00faa en 43,94, por debajo de 50, lo que sugiere riesgos de consolidaci\u00f3n incluso aunque la acci\u00f3n del precio permanezca por encima de la media clave.<\/p>\n\n
Nuevas subidas podr\u00edan verse limitadas por una renovada sensibilidad a la actuaci\u00f3n oficial japonesa, con el mercado atento al riesgo de intervenci\u00f3n. En el gr\u00e1fico, la resistencia se concentra en la banda media de Bollinger cerca de 113,90, mientras que la banda superior se sit\u00faa en 114,90. A la baja, un cierre diario por debajo de 112,90, en l\u00ednea con la banda inferior, trasladar\u00eda el foco a la SMA de 100 d\u00edas en 111,60.<\/p>\n\n
Vemos el cruce AUD\/JPY manteni\u00e9ndose firme por encima de 113,00, impulsado por un Banco de la Reserva de Australia decidido y centrado en combatir la inflaci\u00f3n. El cuadro fundamental respalda al d\u00f3lar australiano, ya que es probable que los tipos de inter\u00e9s se mantengan m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo en Australia que en Jap\u00f3n. Esta diferencia de pol\u00edtica es el principal motor de la tendencia alcista.<\/p>\n\n
Para reforzar esto, el \u00faltimo informe trimestral de inflaci\u00f3n de Australia mostr\u00f3 un 3,8%, persistentemente por encima del rango objetivo del RBA y sorprendiendo a los analistas. En consecuencia, los mercados de futuros sobre tipos de inter\u00e9s descuentan ahora un 40% de probabilidad de una subida adicional del RBA para septiembre de 2026. Estos datos confirman el sesgo hawkish del banco central y aportan un motivo s\u00f3lido para la fortaleza del AUD.<\/p>\n\n
En el otro lado, la amenaza de intervenci\u00f3n por parte de las autoridades japonesas para fortalecer el yen es el mayor riesgo para esta operaci\u00f3n. La inflaci\u00f3n subyacente de Jap\u00f3n se ha mantenido por encima del 2% durante m\u00e1s de un a\u00f1o y recientemente marc\u00f3 un 2,5%, lo que presiona al Banco de Jap\u00f3n a normalizar su pol\u00edtica m\u00e1s r\u00e1pidamente. Hist\u00f3ricamente, las advertencias verbales del Ministerio de Finanzas se vuelven m\u00e1s frecuentes cuando los movimientos de la divisa se perciben como demasiado r\u00e1pidos, y nos estamos acercando a esos niveles.<\/p>\n\n
Dada la fuerte tendencia alcista pero con un potencial al alza limitado, creemos que comprar opciones call simples es demasiado arriesgado. La resistencia t\u00e9cnica cerca de 114,90 es relevante, y es un \u00e1rea probable en la que las autoridades japonesas podr\u00edan intensificar sus advertencias, creando un techo para el precio. El deterioro del momentum del RSI tambi\u00e9n sugiere que los movimientos alcistas explosivos podr\u00edan haber quedado atr\u00e1s por ahora.<\/p>\n\n
Por ello, estamos considerando spreads alcistas de calls (bull call spreads) como una estrategia adecuada para las pr\u00f3ximas semanas. Valorar\u00edamos comprar una opci\u00f3n call con un precio de ejercicio en torno a 113,50 y, simult\u00e1neamente, vender una call con un strike cerca de 115,00, ambas con vencimiento en julio de 2026. Este enfoque permite beneficiarse de una subida continuada y gradual, al tiempo que limita el coste inicial y delimita el riesgo en caso de intervenci\u00f3n.<\/p>\n\n
Si el cruce no logra sostener el nivel y cierra por debajo del soporte inicial de 112,90, nuestra visi\u00f3n alcista quedar\u00eda temporalmente en pausa. Una ruptura por debajo de ese nivel podr\u00eda se\u00f1alar un retroceso m\u00e1s profundo hacia la media de 100 d\u00edas cercana a 111,60. En ese escenario, buscar\u00edamos cerrar posiciones alcistas y, posiblemente, considerar la compra de puts como cobertura a corto plazo.<\/p>\n\n\n