EUR\/JPY ampli\u00f3 sus avances tras subir m\u00e1s de un 0,5% en la sesi\u00f3n anterior y cotiza cerca de 184,90 durante la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del lunes. Pese a la tendencia alcista general, el cruce se mantiene por debajo tanto de la media m\u00f3vil exponencial (EMA) de 50 d\u00edas como de la EMA de nueve d\u00edas, lo que mantiene el sesgo de corto plazo inclinado a la baja. El \u00cdndice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 d\u00edas se sit\u00faa en 45,66, por debajo del nivel medio, lo que sugiere que el impulso se ha enfriado mientras los precios siguen limitados bajo la banda de EMAs de corto plazo.<\/p>\n\n
En el gr\u00e1fico, el EUR\/JPY se mueve cerca del borde inferior de un tri\u00e1ngulo sim\u00e9trico en torno a 184,40, lo que apunta a una fase de consolidaci\u00f3n. Una ruptura por debajo de ese l\u00edmite intensificar\u00eda la presi\u00f3n bajista hacia el m\u00ednimo de tres meses de 181,87 marcado el 16 de marzo y, posteriormente, hacia el m\u00ednimo de casi seis meses de 180,81 registrado el 12 de febrero. Por la parte alta, la resistencia se sit\u00faa en la EMA de 50 d\u00edas en 185,05, seguida de la EMA de nueve d\u00edas en 185,28, con el l\u00edmite superior del tri\u00e1ngulo alrededor de 186,30. Un avance adicional devolver\u00eda a primer plano el m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 187,95 del 17 de abril.<\/p>\n\n
Estamos observando que el cruce EUR\/JPY consolida dentro de un tri\u00e1ngulo sim\u00e9trico, con un nivel de soporte clave en torno a 184,40. Los indicadores t\u00e9cnicos, como un RSI que se mantiene por debajo de 50, sugieren que el camino de menor resistencia a corto plazo es a la baja. Nuestra atenci\u00f3n se centra en si este soporte aguantar\u00e1 en los pr\u00f3ximos d\u00edas.<\/p>\n\n
Dado el d\u00e9bil impulso, nos posicionamos ante una posible ruptura bajista. Los datos recientes que muestran una ca\u00edda inesperada del 0,5% en la producci\u00f3n industrial alemana y el retroceso de la inflaci\u00f3n subyacente de la zona euro la semana pasada hasta el 2,4% refuerzan esta visi\u00f3n. Estamos considerando comprar opciones put con precios de ejercicio por debajo de 184,40 para aprovechar un posible movimiento hacia el m\u00ednimo de marzo de 181,87.<\/p>\n\n
A nuestro sesgo bajista se suman las renovadas advertencias de responsables de Finanzas japoneses sobre una \u201cdebilidad excesiva del yen\u201d, lo que incrementa la probabilidad de intervenci\u00f3n en el mercado. Hist\u00f3ricamente, incluso la intervenci\u00f3n verbal ha sido suficiente para desencadenar fuertes repuntes del JPY, lo que presionar\u00eda a la baja a este par. Por ello, somos cautos ante cualquier movimiento al alza, consider\u00e1ndolo como una potencial oportunidad de venta.<\/p>\n\n
No obstante, seguimos preparados para una ruptura al alza, con la EMA de 50 d\u00edas en 185,05 actuando como el primer gran obst\u00e1culo. Un cierre sostenido por encima de este nivel, seguido de una ruptura del l\u00edmite superior del tri\u00e1ngulo cerca de 186,30, invalidar\u00eda nuestra tesis bajista. En ese escenario, rotar\u00edamos hacia opciones call con objetivo en los m\u00e1ximos de abril.<\/p>\n\n
La estrecha consolidaci\u00f3n ha comprimido la volatilidad impl\u00edcita, abaratando relativamente las opciones. Esto abre una oportunidad para estrategias como los straddles largos, que se benefician de un movimiento significativo del precio en cualquier direcci\u00f3n. Anticipamos que la volatilidad se ampliar\u00e1 con fuerza una vez se resuelva el patr\u00f3n de tri\u00e1ngulo en las pr\u00f3ximas dos semanas.<\/p>\n\n\n