El AUD\/USD se mantuvo bajo presi\u00f3n cerca de 0,7035 en las primeras operaciones asi\u00e1ticas del lunes, con el d\u00f3lar australiano debilit\u00e1ndose a medida que las tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo elevaban la demanda del d\u00f3lar estadounidense. Ir\u00e1n lanz\u00f3 durante el fin de semana m\u00faltiples oleadas de misiles contra el norte de Israel, mientras que el presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo que instar\u00eda al primer ministro israel\u00ed, Benjamin Netanyahu, a no tomar represalias, citando preocupaciones sobre un acuerdo a tres bandas. El tel\u00f3n de fondo de riesgo favoreci\u00f3 al billete verde, aunque entre los factores m\u00e1s amplios que influyen en el AUD figuran el crecimiento chino, los precios del mineral de hierro y la balanza comercial de Australia.<\/p>\n
Los datos de EE. UU. tambi\u00e9n respaldaron el movimiento. Las n\u00f3minas no agr\u00edcolas aumentaron en 172.000 en mayo, marcando un tercer mes consecutivo de fuertes ganancias, mientras que el mes anterior se revis\u00f3 a 179.000 desde 115.000 y la tasa de paro se mantuvo en el 4,3%. En Australia, el tono hawkish del Banco de la Reserva de Australia (RBA) ofreci\u00f3 cierto contrapeso despu\u00e9s de que tres subidas de tipos a principios de a\u00f1o situaran el tipo de caja en el 4,35%, con el objetivo de inflaci\u00f3n del banco fijado en el 2\u20133%. El mineral de hierro sigue siendo la mayor exportaci\u00f3n de Australia, valorada en 118.000 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o en 2021.<\/p>\n
Dado el entorno actual, vemos al d\u00f3lar estadounidense fortaleci\u00e9ndose frente al d\u00f3lar australiano. La escalada del conflicto en Oriente Pr\u00f3ximo est\u00e1 provocando una cl\u00e1sica huida hacia la seguridad, impulsando la demanda de activos refugio como el billete verde. Hist\u00f3ricamente, el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) ha repuntado en periodos de mayor riesgo geopol\u00edtico, y esperamos que este patr\u00f3n contin\u00fae en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
El informe de empleo de EE. UU., aunque no es espectacular, es lo suficientemente s\u00f3lido como para mantener a la Reserva Federal en pausa. Con 172.000 empleos a\u00f1adidos, los datos respaldan la visi\u00f3n de la Fed de que la econom\u00eda es resiliente, retrasando las expectativas del mercado sobre recortes de tipos en el corto plazo. A fecha de esta semana, los futuros sobre los fondos federales descuentan una probabilidad inferior al 45% de un recorte de tipos para la reuni\u00f3n de septiembre, lo que aporta un s\u00f3lido soporte al USD.<\/p>\n
En el lado australiano, el tono hawkish del RBA es un factor clave de apoyo, pero est\u00e1 quedando eclipsado. Los \u00faltimos datos trimestrales del IPC en Australia mostraron que la inflaci\u00f3n sigue siendo persistente, en el 3,6%, lo que justifica el discurso duro del RBA. Sin embargo, se est\u00e1n acumulando presiones externas contra el d\u00f3lar australiano, creando un viento en contra dif\u00edcil.<\/p>\n
Vemos riesgos externos significativos para el AUD, especialmente por parte de su mayor socio comercial. Los datos recientes de China han mostrado cifras del PMI manufacturero rondando ligeramente por encima del umbral de 50 puntos, lo que indica una expansi\u00f3n lenta y lastra la demanda de materias primas australianas. A esto se suman los precios del mineral de hierro, que se han suavizado hasta alrededor de 105 d\u00f3lares por tonelada, eliminando un pilar clave de apoyo para el AUD.<\/p>\n
Para los operadores de derivados, esto sugiere una perspectiva bajista para el par AUD\/USD. Estamos considerando comprar opciones put con precios de ejercicio por debajo del nivel psicol\u00f3gico de 0,7000 para aprovechar un posible mayor descenso. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo definido para posicionarse ante una ca\u00edda hacia la zona de 0,6900 en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Para gestionar costes y riesgo, establecer spreads bajistas de puts (bear put spreads) tambi\u00e9n podr\u00eda ser una estrategia eficaz. Vendiendo una put de strike inferior contra una put comprada, podemos reducir el desembolso inicial de prima. Este enfoque ser\u00eda prudente en caso de que las tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo se desescalen de forma inesperada, lo que podr\u00eda provocar un giro brusco y un rally de alivio en el AUD\/USD.<\/p>\n\n\n