El EUR\/USD se estabiliz\u00f3 por debajo de 1,1600 y atrajo compras moderadas en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del jueves, recortando parte de la ca\u00edda del d\u00eda anterior hasta un m\u00ednimo semanal. El impulso alcista sigui\u00f3 limitado por la incertidumbre sobre las conversaciones entre EE. UU. e Ir\u00e1n y el posicionamiento de cara a la publicaci\u00f3n del informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) de EE. UU. del viernes. Un alto el fuego entre L\u00edbano e Israel acordado tras conversaciones en Washington redujo el riesgo inmediato de escalada regional, moderando la demanda de refugio en el d\u00f3lar estadounidense (USD) y ofreciendo cierto soporte al par. Las expectativas de una subida de tipos del BCE de 25 puntos b\u00e1sicos a finales de mes tambi\u00e9n apuntalaron al euro.<\/p>\n
No obstante, el riesgo geopol\u00edtico persisti\u00f3, con el Ej\u00e9rcito de EE. UU. afirmando que repeli\u00f3 m\u00faltiples misiles y drones iran\u00edes lanzados contra Kuwait y Bahr\u00e9in el martes, antes de llevar a cabo ataques en defensa propia en la isla de Qeshm; Ir\u00e1n entonces atac\u00f3 bases estadounidenses en Bahr\u00e9in como respuesta. La tensi\u00f3n ayud\u00f3 al crudo a mantener las ganancias de los \u00faltimos tres d\u00edas, manteniendo las preocupaciones de inflaci\u00f3n en el foco y reforzando un sesgo hawkish entre los principales bancos centrales, incluida la Fed. La herramienta FedWatch de CME Group mostr\u00f3 a los traders asignando un 50% de probabilidad a una subida de tipos de la Fed antes de fin de a\u00f1o, un tel\u00f3n de fondo que podr\u00eda mantener respaldado al USD mientras los mercados esperan los datos del mercado laboral para una orientaci\u00f3n de pol\u00edtica m\u00e1s clara.<\/p>\n
Estamos viendo que el par EUR\/USD encuentra cierto apoyo en torno al nivel de 1,0850, atrayendo compradores tras una reciente correcci\u00f3n. Sin embargo, apreciamos un potencial alcista limitado antes del crucial informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) de EE. UU. de este viernes. Este dato ser\u00e1 una se\u00f1al clave para el pr\u00f3ximo movimiento de la Reserva Federal y est\u00e1 generando cautela en el mercado.<\/p>\n
El euro encuentra algo de apoyo, ya que los comentarios recientes sugieren que el Banco Central Europeo podr\u00eda pausar su ciclo de recortes de tipos a finales de este verano. Adem\u00e1s, los renovados esfuerzos diplom\u00e1ticos en Oriente Medio han aliviado ligeramente los temores a un conflicto m\u00e1s amplio. Esto ha restado algo de fortaleza al d\u00f3lar estadounidense como activo refugio, ayudando a establecer un suelo temporal para el cruce.<\/p>\n
Creemos que este optimismo es fr\u00e1gil debido a las tensiones persistentes en el estrecho de Ormuz, lo que mantiene el riesgo geopol\u00edtico en primer plano. Estos riesgos est\u00e1n manteniendo los precios del Brent elevados por encima de los 85 d\u00f3lares por barril. Esto alimenta unas preocupaciones de inflaci\u00f3n persistentes que podr\u00edan obligar a la Fed a mantener su pol\u00edtica restrictiva durante m\u00e1s tiempo.<\/p>\n
En consecuencia, los inversores est\u00e1n descontando ahora un periodo de divergencia de pol\u00edticas, en el que la Fed mantiene los tipos m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo que otros bancos centrales. Seg\u00fan los \u00faltimos datos de la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de tipos de la Fed para septiembre ha ca\u00eddo por debajo del 20%. Esto contrasta de forma marcada con el 70% que se descontaba hace apenas tres meses.<\/p>\n
Este escenario, combinado con la incomodidad geopol\u00edtica, deber\u00eda seguir apuntalando al d\u00f3lar, lo que aconseja cautela frente a apuestas alcistas agresivas en el EUR\/USD. Recomendamos a los traders de derivados reducir la exposici\u00f3n larga y considerar estrategias con opciones que se beneficien de un comportamiento en rango o de un posible movimiento bajista. Un NFP s\u00f3lido por encima del consenso de 195.000 probablemente consolidar\u00eda el sesgo hawkish de la Fed y podr\u00eda desencadenar el siguiente tramo bajista del par.<\/p>\n\n\n