El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) mantuvo un tono m\u00e1s firme en torno a 99,50 despu\u00e9s de que el ISM de servicios subiera a 54,5 en mayo desde 53,6 en abril, un movimiento que apoy\u00f3 los rendimientos del Tesoro. El mi\u00e9rcoles, el DXY toc\u00f3 99,55, su nivel m\u00e1s alto desde el 7 de abril. En el mercado de divisas, el EUR\/USD sigui\u00f3 presionado cerca de 1,1600, mientras que el GBP\/USD cedi\u00f3 hacia 1,3420; el USD\/JPY cotizaba alrededor de 160,00. En materias primas, el oro cay\u00f3 un 1% hasta aproximadamente 4.440 d\u00f3lares, ya que el aumento de los rendimientos y un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte lastraron al metal, que no ofrece rentabilidad, mientras que el crudo WTI subi\u00f3 casi un 3% para recuperar la zona de 96,00 d\u00f3lares.<\/p>\n\n
El calendario pasa al 4 de junio, con datos como el IPC de Suiza, las ventas minoristas de la eurozona, los despidos Challenger en EEUU, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EEUU, la productividad no agr\u00edcola en EEUU, los costes laborales unitarios en EEUU y las ganancias en efectivo del trabajo en Jap\u00f3n. El 5 de junio trae el PIB y la variaci\u00f3n del empleo en la eurozona, adem\u00e1s del informe de empleo de Canad\u00e1, que incluye el salario medio por hora y la tasa de paro, mientras que EEUU actualiza las n\u00f3minas no agr\u00edcolas, la tasa de desempleo, las ganancias medias por hora y la tasa de participaci\u00f3n laboral; Canad\u00e1 tambi\u00e9n publica el Ivey PMI. El WTI, un referente ligero y dulce de origen estadounidense y denominado en d\u00f3lares, viene determinado por la din\u00e1mica de oferta y demanda, las decisiones de cuotas de la OPEP y los informes de inventarios de la API y la EIA, con ambas series situ\u00e1ndose normalmente dentro del 1% entre s\u00ed el 75% del tiempo. La OPEP est\u00e1 compuesta por 12 pa\u00edses y la OPEP+ a\u00f1ade diez miembros no pertenecientes a la OPEP.<\/p>\n\n
El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense muestra una fortaleza notable y cotiza en torno al nivel de 104,50. Esto se debe en gran medida a los \u00faltimos datos, como el ISM de servicios de mayo, que se situ\u00f3 en un s\u00f3lido 53,8, lo que pone de relieve la resiliencia de la econom\u00eda estadounidense. Esta superioridad econ\u00f3mica continuada mantiene respaldados los rendimientos del Tesoro de EEUU y proporciona una base s\u00f3lida para el d\u00f3lar.<\/p>\n\n
Con este tel\u00f3n de fondo, vemos oportunidades para posicionarse ante una mayor fortaleza del d\u00f3lar frente a otras grandes divisas. El EUR\/USD sigue teniendo dificultades por debajo de 1,0900, mientras que el GBP\/USD est\u00e1 poniendo a prueba el nivel de 1,2700. Salvo que los pr\u00f3ximos datos de Europa o del Reino Unido sorprendan significativamente al alza, la v\u00eda de menor resistencia para estos pares sigue siendo bajista.<\/p>\n\n
El diferencial de tipos de inter\u00e9s entre EEUU y Jap\u00f3n contin\u00faa siendo un motor principal para el USD\/JPY, que se mantiene s\u00f3lido por encima de 156,00. Aunque el Banco de Jap\u00f3n ha se\u00f1alado un alejamiento de su pol\u00edtica ultralaxa, su ritmo es lento en comparaci\u00f3n con la postura actual de la Reserva Federal. Anticipamos que esta operativa seguir\u00e1 siendo favorable hasta que el Banco de Jap\u00f3n se\u00f1ale una senda de subidas m\u00e1s agresiva.<\/p>\n\n
En materias primas, el d\u00f3lar fuerte y los rendimientos elevados est\u00e1n generando vientos en contra para el oro, que cotiza cerca de 2.350 d\u00f3lares por onza. Hist\u00f3ricamente, los activos sin rendimiento como el oro tienden a hacerlo peor cuando los tipos de inter\u00e9s reales son elevados, un patr\u00f3n que parece mantenerse. Estudiaremos estrategias de opciones a corto plazo para aprovechar cualquier debilidad adicional.<\/p>\n\n
Mientras tanto, el crudo WTI mantiene un tono firme cerca de 80 d\u00f3lares por barril, ya que la demanda resistente en EEUU compensa las preocupaciones m\u00e1s amplias sobre el crecimiento global. Los informes semanales de inventarios han mostrado descensos de forma consistente, y el \u00faltimo informe de la EIA apunt\u00f3 a una ca\u00edda de 4,2 millones de barriles, lo que sugiere que la demanda es s\u00f3lida de cara a la temporada estival de desplazamientos. Este respaldo fundamental sugiere que comprar en correcciones podr\u00eda ser una estrategia viable.<\/p>\n\n
De cara a los pr\u00f3ximos d\u00edas, la atenci\u00f3n del mercado se centrar\u00e1 en el informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (Nonfarm Payrolls) de EEUU. El informe del mes pasado mostr\u00f3 una incorporaci\u00f3n saludable de 272.000 empleos, lo que reforz\u00f3 la idea de que la Reserva Federal no tiene prisa por recortar tipos. Un nuevo dato s\u00f3lido de empleo probablemente reforzar\u00eda la fortaleza del d\u00f3lar y presionar\u00eda a las divisas m\u00e1s sensibles al riesgo, como el d\u00f3lar australiano.<\/p>\n\n\n