La libra esterlina cay\u00f3 durante la sesi\u00f3n norteamericana del mi\u00e9rcoles, a medida que EE. UU. e Ir\u00e1n intercambiaban ataques en torno a Hormuz, lo que provoc\u00f3 una huida hacia el d\u00f3lar estadounidense. La libra baj\u00f3 un 0,28% y el GBP\/USD cotizaba en 1,3426 tras tocar un m\u00e1ximo intrad\u00eda de 1,3471. <\/p>\n
En paralelo, los datos publicados en EE. UU. apuntaron a un mercado laboral que se mantuvo s\u00f3lido. La actividad empresarial tambi\u00e9n se expandi\u00f3, si bien el ritmo de crecimiento se estaba ralentizando, lo que mantuvo el tel\u00f3n de fondo macro en general favorable a la demanda de d\u00f3lares y, a la vez, presion\u00f3 al GBP\/USD.<\/p>\n
Estamos observando una cl\u00e1sica huida hacia activos refugio en el d\u00f3lar estadounidense en un contexto de aumento de las tensiones geopol\u00edticas, lo que est\u00e1 ejerciendo una presi\u00f3n significativa sobre la libra. Con el GBP\/USD cotizando actualmente cerca de 1,2550, anticipamos una mayor debilidad del cruce en las pr\u00f3ximas semanas. Este entorno recuerda a periodos hist\u00f3ricos en los que la incertidumbre global impuls\u00f3 directamente al d\u00f3lar a costa de otras grandes divisas.<\/p>\n
Esta fortaleza del d\u00f3lar se ve reforzada por una econom\u00eda estadounidense s\u00f3lida, ya que el \u00faltimo informe de empleo de mayo mostr\u00f3 un saludable aumento de 210.000 puestos de trabajo, manteniendo el desempleo bajo en el 3,8%. Con la inflaci\u00f3n subyacente a\u00fan rondando el 2,7%, parecen poco probables recortes de tipos por parte de la Reserva Federal a corto plazo, lo que respalda a\u00fan m\u00e1s al d\u00f3lar. Esta resiliencia econ\u00f3mica otorga al d\u00f3lar una clara ventaja de rentabilidad.<\/p>\n
Por el contrario, el panorama econ\u00f3mico del Reino Unido parece menos robusto, con un crecimiento del PIB del primer trimestre an\u00e9mico del 0,1% y una inflaci\u00f3n que se ha enfriado hasta el 2,2%. Esta divergencia incrementa la probabilidad de que el Banco de Inglaterra recorte los tipos de inter\u00e9s antes que la Fed, lo que supone un viento en contra para la libra esterlina. El mercado descuenta ahora una probabilidad superior al 60% de un recorte de tipos del BoE para agosto.<\/p>\n
Dado este escenario, nos estamos posicionando para una ca\u00edda del GBP\/USD mediante la compra de opciones put con vencimientos a finales de junio y julio. Esta estrategia nos permite beneficiarnos de un movimiento bajista delimitando estrictamente nuestro riesgo m\u00e1ximo a la prima pagada. Tambi\u00e9n estamos vigilando la volatilidad impl\u00edcita, que ha ido en aumento y sugiere que el mercado est\u00e1 descontando oscilaciones de precios de mayor magnitud.<\/p>\n\n\n