El S&P 500 avanz\u00f3 un 0,13% hasta un nuevo r\u00e9cord, ampliando su racha alcista a nueve sesiones consecutivas pese al repunte del precio del petr\u00f3leo. Un nuevo avance supondr\u00eda la d\u00e9cima subida diaria seguida, la secuencia m\u00e1s larga desde 1995, y reforzar\u00eda adem\u00e1s el mejor tramo de este tipo del \u00faltimo a\u00f1o.<\/p>\n
En horizontes m\u00e1s amplios, el \u00edndice se encamina a una d\u00e9cima subida semanal consecutiva; de confirmarse, ser\u00eda la racha semanal m\u00e1s prolongada desde 1985. Adem\u00e1s, el \u00edndice de referencia subi\u00f3 m\u00e1s de un 16% en el conjunto de dos meses naturales, abril y mayo, un resultado observado solo cinco veces desde la Segunda Guerra Mundial. El art\u00edculo se\u00f1ala que fue elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.<\/p>\n
Estamos viendo al S&P 500 encadenar su novena subida consecutiva, lo que est\u00e1 llevando al \u00edndice a nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. Una d\u00e9cima subida seguida marcar\u00eda la racha diaria m\u00e1s larga desde 1995, situando este rally en un contexto hist\u00f3rico. El mercado tambi\u00e9n va camino de su d\u00e9cima subida semanal, una secuencia sin precedentes desde 1985.<\/p>\n
Este movimiento alcista sostenido ha llevado la volatilidad del mercado a niveles cercanos a m\u00ednimos hist\u00f3ricos, con el VIX cotizando actualmente en torno a 12,5. Lecturas de volatilidad tan reducidas abaratan relativamente las opciones. Lo vemos como una oportunidad para comprar protecci\u00f3n de cartera con descuento antes de que regrese una posible turbulencia del mercado.<\/p>\n
El sentimiento de mercado tambi\u00e9n est\u00e1 recalentado, con el \u00edndice Fear & Greed marcando ahora 85, claramente en zona de \u201ccodicia extrema\u201d. Hist\u00f3ricamente, niveles tan elevados de optimismo pueden actuar como se\u00f1al contraria, lo que sugiere que el mercado podr\u00eda ser vulnerable a un giro. Esto refuerza nuestra visi\u00f3n de que los riesgos a la baja est\u00e1n aumentando.<\/p>\n
En las pr\u00f3ximas semanas, creemos prudente empezar a cubrir posiciones largas. Estamos considerando la compra de opciones put sobre el S&P 500 o de opciones call sobre el VIX para prepararnos ante un posible retroceso. Catalizadores clave como el dato de inflaci\u00f3n del IPC de la pr\u00f3xima semana y la posterior reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de la Fed podr\u00edan alterar con facilidad este mercado en calma.<\/p>\n
La experiencia indica que estos rallies tan potentes no siempre son sostenibles a corto plazo. Aunque la racha de finales de 1995 fue seguida por nuevas subidas, tambi\u00e9n precedi\u00f3 a una correcci\u00f3n relevante a comienzos de 1996. Por tanto, no necesariamente anticipamos el fin del mercado alcista, sino que nos preparamos para un periodo de mayor volatilidad.<\/p>\n\n\n