La rupia se debilit\u00f3 con fuerza frente al d\u00f3lar el mi\u00e9rcoles, con el USD\/INR subiendo hasta alrededor de 95,77, mientras el crudo prolongaba su rebote y persist\u00edan las salidas de fondos extranjeros de la renta variable india. El WTI avanz\u00f3 un 1,4% hasta cerca de 93,00 d\u00f3lares, su nivel m\u00e1s alto en m\u00e1s de una semana, despu\u00e9s de que los precios empezaran a recuperarse el 29 de mayo tras las revisiones anunciadas por el presidente de EEUU, Donald Trump, a una propuesta de acuerdo de alto el fuego con Ir\u00e1n. Reuters inform\u00f3 de que es probable que el Banco de la Reserva de la India est\u00e9 vendiendo d\u00f3lares estadounidenses para limitar las p\u00e9rdidas de la INR, mientras que unos precios del petr\u00f3leo m\u00e1s altos suelen presionar a divisas dependientes de importaciones como la rupia.<\/p>\n
La tensi\u00f3n geopol\u00edtica tambi\u00e9n impuls\u00f3 los mercados energ\u00e9ticos despu\u00e9s de que el Mando Central de EEUU dijera que intercept\u00f3 ataques iran\u00edes con misiles y drones y llev\u00f3 a cabo ataques en defensa propia contra la isla iran\u00ed de Qeshm, en el estrecho de Ormuz. Los Inversores Institucionales Extranjeros vendieron acciones por valor de 8.362,92 crore de rupias el martes, tras unas ventas netas de 3.911,68 crore de rupias el lunes. La reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria de tres d\u00edas del RBI est\u00e1 en marcha antes de la decisi\u00f3n del viernes; una encuesta de PTI mostr\u00f3 que 11 encuestados esperan que el tipo repo se mantenga, mientras que cuatro prev\u00e9n una subida de 25 puntos b\u00e1sicos. Se espera que el PIB del 1T de India se sit\u00fae en el 7,2%, frente al 7,8%, y los niveles t\u00e9cnicos citados incluyen la EMA de 20 d\u00edas en 95,43, un RSI cerca de 54,9, soportes en 94,46 y 94,03, y resistencias en 96,19 y 97,09.<\/p>\n
Estamos viendo c\u00f3mo la rupia india se debilita de forma significativa, acerc\u00e1ndose al nivel de 95,77 frente al d\u00f3lar estadounidense. Los principales catalizadores son el repunte del petr\u00f3leo por encima de 93 d\u00f3lares por barril y las ventas sostenidas por parte de inversores institucionales extranjeros. Esta combinaci\u00f3n est\u00e1 generando fuertes vientos en contra para la divisa en las pr\u00f3ximas semanas.<\/p>\n
Esta situaci\u00f3n es muy similar a lo observado en 2022, cuando acontecimientos geopol\u00edticos dispararon los precios del crudo. Durante la primera mitad de ese a\u00f1o, los inversores extranjeros retiraron una cifra r\u00e9cord de 28.800 millones de d\u00f3lares de la renta variable india, lo que llev\u00f3 al cruce USD\/INR a superar por primera vez el nivel de 80. Anticipamos un patr\u00f3n similar de presi\u00f3n sostenida si estas condiciones se mantienen.<\/p>\n
Dado el impulso alcista por encima del nivel t\u00e9cnico clave de 95,43, consideramos favorables las posiciones largas en el cruce USD\/INR. Los operadores de derivados deber\u00edan plantearse la compra de opciones call o contratos de futuros con objetivo en la siguiente resistencia de 96,19. Una ruptura por encima de ese nivel podr\u00eda abrir la puerta a un test del m\u00e1ximo hist\u00f3rico en torno a 97,09.<\/p>\n
Debemos seguir muy de cerca la decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del Banco de la Reserva de la India este viernes. Aunque es probable que el RBI est\u00e9 vendiendo d\u00f3lares para frenar el descenso \u2014como se vio en 2022, cuando las reservas de divisas cayeron en m\u00e1s de 100.000 millones de d\u00f3lares para gestionar la volatilidad\u2014, esta intervenci\u00f3n solo puede ralentizar la tendencia, no revertirla. Una subida inesperada de 25 puntos b\u00e1sicos podr\u00eda ofrecer un alivio temporal a la rupia, pero podr\u00eda no ser suficiente para contrarrestar los fuertes factores globales.<\/p>\n
La pr\u00f3xima decisi\u00f3n del RBI y los datos de PIB del viernes introducir\u00e1n una volatilidad significativa en el mercado. Recomendamos utilizar estrategias con opciones como los straddles largos para beneficiarse de un gran movimiento de precios en cualquiera de las dos direcciones. Este enfoque permite a los operadores aprovechar la incertidumbre sin apostar por un resultado espec\u00edfico del anuncio del banco central.<\/p>\n
El problema de fondo sigue siendo el precio del crudo, ya que India importa m\u00e1s del 85% de sus necesidades. Mientras el WTI se mantenga elevado cerca del nivel de 93 d\u00f3lares debido a las tensiones en Oriente Pr\u00f3ximo, la rupia seguir\u00e1 siendo vulnerable. Por lo tanto, debemos vigilar el flujo de noticias geopol\u00edticas como principal indicador de la direcci\u00f3n de la divisa.<\/p>\n\n\n