USD\/CAD repunt\u00f3 tras un peque\u00f1o retroceso en la sesi\u00f3n previa, movi\u00e9ndose cerca de 1,3850 durante la operativa asi\u00e1tica del mi\u00e9rcoles. El d\u00f3lar canadiense se mantuvo contenido pese al repunte del crudo, ya que la aversi\u00f3n al riesgo limit\u00f3 el recorrido en las divisas ligadas a materias primas.<\/p>\n
El WTI ampli\u00f3 las ganancias por tercera sesi\u00f3n hasta alrededor de 92,60 d\u00f3lares por barril tras una nueva escalada en Oriente Medio, con Ir\u00e1n lanzando misiles bal\u00edsticos hacia Kuwait y Bar\u00e9in. ABC News inform\u00f3 de que el Mando Central de EE. UU. intercept\u00f3 ataques con misiles y drones y llev\u00f3 a cabo acciones de autodefensa en la isla iran\u00ed de Qeshm. Los mercados tambi\u00e9n valoraron el riesgo de interrupciones en el estrecho de Ormuz, un escenario que podr\u00eda estrechar la oferta energ\u00e9tica y sumar presiones inflacionistas globales, reforzando las expectativas de que la Reserva Federal mantenga los tipos elevados durante m\u00e1s tiempo y apuntalando al d\u00f3lar. Los datos de EE. UU. reforzaron ese argumento: el ISM manufacturero de mayo de 2026 subi\u00f3 a 54,0 desde 52,7, mientras que las vacantes JOLTS de abril aumentaron hasta 7,61 millones, cerca de un m\u00e1ximo de dos a\u00f1os.<\/p>\n
Dadas las din\u00e1micas actuales del mercado, consideramos que la fortaleza del d\u00f3lar estadounidense frente al d\u00f3lar canadiense es una tendencia con visos de mantenerse en las pr\u00f3ximas semanas. La habitual correlaci\u00f3n positiva entre el precio del petr\u00f3leo y el CAD se ha roto por el fuerte predominio de la aversi\u00f3n al riesgo. En este contexto, los operadores deber\u00edan buscar posicionarse para nuevas subidas del USD\/CAD, ya que la demanda de refugio del billete verde est\u00e1 imponi\u00e9ndose a los flujos ligados a materias primas.<\/p>\n
El repunte del crudo WTI por encima de los 92 d\u00f3lares por barril, impulsado por las tensiones en Oriente Medio, supone una amenaza inflacionista relevante. La \u00faltima vez que los precios de la energ\u00eda se mantuvieron en estos niveles fue durante el shock de oferta de 2022, que desemboc\u00f3 en tasas de inflaci\u00f3n globales en m\u00e1ximos de varias d\u00e9cadas. Este paralelismo hist\u00f3rico respalda con fuerza el argumento de la Reserva Federal para mantener los tipos de inter\u00e9s elevados con el fin de contener el repunte de las presiones de precios.<\/p>\n
El sesgo restrictivo de la Fed est\u00e1 siendo avalado por unos datos macroecon\u00f3micos s\u00f3lidos, lo que justifica una pol\u00edtica de tipos \u201cm\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo\u201d. De hecho, los mercados de futuros sobre tipos de inter\u00e9s ya descuentan una probabilidad inferior al 10% de un recorte de tipos de la Fed antes del cuarto trimestre de 2026. Esta mayor divergencia de pol\u00edtica monetaria con el Banco de Canad\u00e1 hace que la compra de opciones call sobre el USD resulte una estrategia atractiva para capturar potenciales ganancias.<\/p>\n
Todas las miradas est\u00e1n puestas en el informe de empleo de este viernes (Nonfarm Payrolls), que podr\u00eda ser el pr\u00f3ximo gran catalizador del d\u00f3lar. Tras el muy s\u00f3lido dato de JOLTS, una cifra de n\u00f3minas por encima del consenso de mercado de 210.000 probablemente impulsar\u00eda al USD\/CAD por encima de resistencias recientes. Cabe se\u00f1alar que la volatilidad impl\u00edcita a una semana del par ya ha repuntado hasta el 7,8%, lo que sugiere que los operadores se preparan para un movimiento de precio significativo tras la publicaci\u00f3n del dato.<\/p>\n\n\n