TD Securities ha elevado sus previsiones para la plata y los metales del grupo del platino (MGP), al tiempo que advierte de riesgos de correcci\u00f3n a corto plazo similares a los observados en el oro. El banco ha mejorado su visi\u00f3n para los pr\u00f3ximos dos trimestres y tambi\u00e9n ha revisado al alza su perspectiva a m\u00e1s largo plazo, vinculando el cambio a la expectativa de una fortaleza continuada del oro junto con una mejora de la econom\u00eda global.<\/p>\n
TD Securities espera que la plata y el platino entren en d\u00e9ficit, describiendo una oferta d\u00e9bil y una demanda al alza en el periodo posterior al conflicto tras la guerra del Golfo P\u00e9rsico. El enfoque revisado se apoya en unos balances de mercado m\u00e1s ajustados para ambos metales a medida que las condiciones evolucionan hacia una mayor demanda final y financiera.<\/p>\n
Creemos que cualquier ca\u00edda a corto plazo en la plata deber\u00eda interpretarse como una oportunidad de compra. Aunque el mercado afronta riesgos de correcci\u00f3n similares a los del oro, los fundamentales subyacentes de la plata se est\u00e1n fortaleciendo de forma considerable. Esto sugiere que los operadores deber\u00edan prepararse para movimientos alcistas de precios en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
El argumento fundamental se apoya en un d\u00e9ficit de oferta creciente. El \u00faltimo informe del Silver Institute confirm\u00f3 un d\u00e9ficit estructural por tercer a\u00f1o consecutivo, y prev\u00e9 un faltante de 215,3 millones de onzas en 2026. Esta estrechez de la oferta es un potente viento de cola para los precios.<\/p>\n
En el caso del platino, la situaci\u00f3n es muy similar, lo que apunta a una tendencia m\u00e1s amplia en los metales preciosos. El informe del 1T de 2026 del World Platinum Investment Council destac\u00f3 un d\u00e9ficit de oferta cada vez mayor, proyectando un faltante de 476.000 onzas para el a\u00f1o. Este d\u00e9ficit est\u00e1 impulsado por una producci\u00f3n minera estancada y un aumento de la demanda de los sectores de automoci\u00f3n e industrial.<\/p>\n
Esta demanda se ve respaldada por una recuperaci\u00f3n de la econom\u00eda global. Los PMI manufactureros mundiales han repuntado por tercer mes consecutivo, con el J.P. Morgan Global Manufacturing PMI situ\u00e1ndose en 51,2 en mayo de 2026, se\u00f1alando expansi\u00f3n. El aumento de la actividad industrial tras el reciente conflicto del Golfo P\u00e9rsico impulsar\u00e1 a\u00fan m\u00e1s la demanda de estos metales.<\/p>\n
Se espera que la plata siga al oro, que actualmente consolida en torno a los 2.450 d\u00f3lares por onza. Hist\u00f3ricamente, la plata tiende a comportarse mejor que el oro durante los mercados alcistas de metales preciosos, y vemos potencial para que la ratio oro\/plata se comprima desde su nivel actual, cerca de 80:1. Esto convierte a la plata en una apuesta apalancada a la fortaleza continuada del oro.<\/p>\n
Con esta perspectiva, estamos analizando opciones call de vencimiento largo sobre futuros de plata para capturar el potencial alcista esperado. Los contratos de finales de verano o del cuarto trimestre parecen atractivos, ya que dan tiempo a que los d\u00e9ficits de mercado y la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica ejerzan presi\u00f3n al alza sobre los precios. La volatilidad impl\u00edcita sigue siendo razonable, lo que presenta un buen punto de entrada para construir estas posiciones.<\/p>\n
No obstante, los operadores deber\u00edan mantenerse cautos ante un retroceso a corto plazo en las pr\u00f3ximas semanas. Estamos considerando utilizar opciones put de corto plazo para cubrirnos frente a ca\u00eddas repentinas o, simplemente, esperar a un descenso del precio hacia niveles de soporte clave antes de establecer posiciones largas de mayor tama\u00f1o. Este enfoque equilibrado gestiona el riesgo inmediato a la vez que posiciona para el s\u00f3lido escenario previsto.<\/p>\n\n\n