La lectura preliminar de inflaci\u00f3n HICP de mayo en la zona euro se situ\u00f3 en el 3,2% interanual, en l\u00ednea con las previsiones y por encima del 3% de abril, mientras que el HICP subyacente repunt\u00f3 al 2,5% frente a un consenso del 2,4% y el 2,2% anterior. En t\u00e9rminos mensuales, los precios generales avanzaron un 0,1% y los subyacentes subieron un 0,3%. La publicaci\u00f3n est\u00e1 fechada el mar 02 jun 2026 a las 09:00 y fue descrita como preliminar por Eurostat, que divulga mensualmente el indicador armonizado.<\/p>\n
El EUR\/USD cotizaba cerca de 1,1640 tras los datos y segu\u00eda ligeramente por encima del cierre del lunes en 1,1631. Los mercados se inclinan hacia la posibilidad de una subida de tipos del Banco Central Europeo en la reuni\u00f3n de la pr\u00f3xima semana, una visi\u00f3n respaldada por una subyacente m\u00e1s firme junto con presiones vinculadas a la energ\u00eda relacionadas con flujos restringidos a trav\u00e9s del estrecho de Ormuz. En los gr\u00e1ficos, el EUR\/USD rondaba 1,1641, con la EMA de 20 d\u00edas en 1,1656 y el RSI en 46,7; la resistencia se sit\u00faa en 1,1656 y, despu\u00e9s, en el m\u00e1ximo del 29 de mayo en 1,1685, mientras que el soporte se se\u00f1ala en el m\u00ednimo del 21 de mayo en 1,1576 y un nivel m\u00e1s profundo en 1,1500.<\/p>\n
Dado que hoy es 2 de junio de 2026, la lectura de inflaci\u00f3n subyacente por encima de lo esperado es una se\u00f1al relevante para nosotros. Interpretamos este 2,5% no como un hecho aislado, sino como la confirmaci\u00f3n de que las presiones de precios subyacentes en la zona euro son persistentes. Esto refuerza nuestra visi\u00f3n de que el Banco Central Europeo (BCE) actuar\u00e1 para proteger su credibilidad.<\/p>\n
La reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del BCE de la pr\u00f3xima semana es ahora el evento central en nuestro radar. Comentarios recientes de varios miembros del consejo de gobierno ya han preparado al mercado para un sesgo agresivo, y estos datos aportan la justificaci\u00f3n perfecta. Los mercados monetarios est\u00e1n descontando ahora una probabilidad del 85% de una subida de 25 puntos b\u00e1sicos, frente a apenas el 60% de la semana pasada.<\/p>\n
Conviene recordar el periodo 2022-2023, cuando se percibi\u00f3 que el BCE iba por detr\u00e1s de la curva en materia de inflaci\u00f3n. La instituci\u00f3n querr\u00e1 evitar repetir ese error, lo que sugiere una alta probabilidad de que materialice una subida de tipos. Este contexto hist\u00f3rico hace que una sorpresa dovish sea mucho menos probable.<\/p>\n
Con esto en mente, creemos que el mercado a\u00fan infravalora el potencial de fortaleza del euro. La reciente negociaci\u00f3n lateral del EUR\/USD en torno a 1,1640 ofrece una oportunidad antes de una posible ruptura. Nos estamos posicionando para un movimiento al alza, impulsado por el mayor diferencial de tipos de inter\u00e9s frente al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
En concreto, estamos valorando comprar opciones call sobre EUR\/USD con un precio de ejercicio alrededor de 1,1700, con vencimiento a finales de junio. Esta estrategia nos permite aprovechar un posible tramo alcista tras una decisi\u00f3n agresiva del BCE. La baja inercia actual, indicada por un RSI en 46,7, sugiere que podemos entrar en esta posici\u00f3n antes de que aumente la volatilidad a medida que se acerque la reuni\u00f3n.<\/p>\n
Aunque nuestra visi\u00f3n principal es alcista para el euro, debemos reconocer la resistencia t\u00e9cnica en la EMA de 20 d\u00edas cerca de 1,1656. Un fracaso a la hora de superar este nivel podr\u00eda llevar al cruce a poner a prueba el soporte hacia 1,1576. Por ello, nuestra estrategia con opciones ofrece un enfoque de riesgo acotado para operar nuestra visi\u00f3n fundamental.<\/p>\n\n\n