El NZD\/USD se mantuvo cerca de 0,5930 el lunes, con una ca\u00edda del 1,00% en la jornada, mientras el d\u00f3lar estadounidense encontr\u00f3 apoyo en la reactivaci\u00f3n de los flujos hacia activos refugio en un entorno de aversi\u00f3n al riesgo. El par sigui\u00f3 presionado incluso despu\u00e9s de unos datos m\u00e1s firmes de la actividad fabril china, un factor que a menudo respalda al d\u00f3lar neozeland\u00e9s dada la estrecha relaci\u00f3n comercial de Nueva Zelanda con China.<\/p>\n\n
El PMI manufacturero de RatingDog de China baj\u00f3 a 51,8 en mayo desde 52,2 en abril, aunque super\u00f3 las previsiones de 51,4, y el d\u00f3lar neozeland\u00e9s no reaccion\u00f3. En su lugar, la formaci\u00f3n de precios estuvo marcada por los acontecimientos en Oriente Medio despu\u00e9s de que la agencia iran\u00ed Tasnim informara de que Teher\u00e1n hab\u00eda suspendido los intercambios de mensajes con Washington, mientras que Ir\u00e1n tambi\u00e9n acus\u00f3 a Estados Unidos de violar un alto el fuego tras los ataques del Mando Central estadounidense contra instalaciones iran\u00edes de radar y drones. El \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) rebot\u00f3 hacia 99,30 tras tocar el viernes un m\u00ednimo de dos semanas, mientras que el WTI repunt\u00f3 un 6,40%, alimentando las preocupaciones inflacionistas y reforzando el escrutinio sobre las perspectivas de la Reserva Federal; el indicador FedWatch de CME situ\u00f3 en un 42% la probabilidad de una subida de 25 puntos b\u00e1sicos en diciembre. Los operadores vigilan ahora los datos de empleo de EEUU, incluido el ADP y el informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas del viernes, en busca de m\u00e1s referencias.<\/p>\n\n
Estamos viendo al par NZD\/USD pasar apuros, retrocediendo hacia el nivel de 0,6010 a medida que el d\u00f3lar estadounidense gana fortaleza por la incertidumbre generalizada en los mercados. La renovada tensi\u00f3n geopol\u00edtica en el mar de China Meridional est\u00e1 empujando a los inversores hacia la seguridad del d\u00f3lar. Este \u00e1nimo de aversi\u00f3n al riesgo est\u00e1 eclipsando otras noticias econ\u00f3micas.<\/p>\n\n
Observamos que incluso unos s\u00f3lidos datos de manufacturas en China no est\u00e1n logrando sostener al d\u00f3lar neozeland\u00e9s. El \u00faltimo PMI manufacturero Caixin de China se situ\u00f3 en un saludable 51,6, pero el \u201ckiwi\u201d no se est\u00e1 beneficiando pese a su estrecha relaci\u00f3n comercial con China. El foco del mercado est\u00e1 claramente en la seguridad, no en la fortaleza econ\u00f3mica regional.<\/p>\n\n
Esto ha llevado al \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) a situarse con claridad por encima de 105,15, reflejando su atractivo como activo refugio. Al mismo tiempo, estas tensiones han provocado que el crudo West Texas Intermediate (WTI) se dispare por encima de los 90 d\u00f3lares por barril, un nivel no visto desde finales de 2024. Este repunte de los costes energ\u00e9ticos vuelve a reavivar el temor a un repunte de la inflaci\u00f3n global.<\/p>\n\n
Por ello, observamos que los mercados est\u00e1n replante\u00e1ndose la senda de la Reserva Federal. Los futuros est\u00e1n descontando ahora la mayor parte de las bajadas de tipos que se anticipaban para el resto de 2026, ya que una inflaci\u00f3n persistente obligar\u00eda a la Fed a mantener una pol\u00edtica restrictiva. Hist\u00f3ricamente, una Fed m\u00e1s agresiva (hawkish) ha ido asociada de forma consistente a un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte.<\/p>\n\n
Seguiremos muy de cerca el informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas (NFP) de EEUU de este viernes. Las expectativas actuales apuntan a una nueva y s\u00f3lida creaci\u00f3n de empleo de en torno a 220.000 en mayo, lo que confirmar\u00eda la resiliencia de la econom\u00eda estadounidense. Un dato as\u00ed probablemente reforzar\u00eda la postura prudente de la Fed y a\u00f1adir\u00eda m\u00e1s presi\u00f3n bajista sobre el par NZD\/USD.<\/p>\n\n\n