Los precios del oro en Pakist\u00e1n cayeron el lunes, seg\u00fan mostraron datos de FXStreet. El metal se negoci\u00f3 a 40.426,34 PKR por gramo, frente a los 40.642,90 PKR del viernes, mientras que la tasa por tola baj\u00f3 a 471.524,90 PKR desde 474.050,80 PKR. Sobre la misma base de precios, FXStreet situ\u00f3 los 10 gramos en 404.262,90 PKR y la onza troy en 1.257.412,00 PKR.<\/p>\n
FXStreet obtiene los precios locales del oro convirtiendo los referentes internacionales a trav\u00e9s del tipo USD\/PKR y aplicando las unidades de medida dom\u00e9sticas, con cifras actualizadas a diario al tipo de mercado vigente en el momento de publicaci\u00f3n; la firma se\u00f1al\u00f3 que los datos son orientativos y que las cotizaciones locales pueden variar. Por separado, datos del World Gold Council citados en la nota se\u00f1alaron que los bancos centrales a\u00f1adieron 1.136 toneladas de oro por un valor aproximado de 70.000 millones de d\u00f3lares en 2022, descrito como la mayor compra anual desde que existen registros.<\/p>\n
Consideramos la leve ca\u00edda del precio del oro, tal y como se refleja en los mercados locales pakistan\u00edes, como ruido de corto plazo. Para nosotros, el panorama de fondo viene marcado por las actuaciones de los bancos centrales y las perspectivas del d\u00f3lar estadounidense. Estos factores globales tendr\u00e1n un impacto mucho mayor en el precio en las pr\u00f3ximas semanas que las fluctuaciones locales diarias.<\/p>\n
El principal catalizador es la se\u00f1al reciente de la Reserva Federal de pausar su ciclo de subidas de tipos, lo que hace m\u00e1s atractivo un activo sin rentabilidad como el oro. Con la herramienta CME FedWatch indicando ahora una probabilidad del 48% de un recorte de tipos antes de finalizar el cuarto trimestre, el coste de oportunidad de mantener oro est\u00e1 disminuyendo. Este giro de la pol\u00edtica monetaria supone un viento de cola significativo para el metal.<\/p>\n
Al mismo tiempo, la inflaci\u00f3n sigue siendo una preocupaci\u00f3n, con las \u00faltimas cifras del \u00cdndice de Precios al Consumo (IPC) global de abril de 2026 situ\u00e1ndose en un persistente 3,2%, ligeramente por encima de lo esperado. Este entorno de inflaci\u00f3n pegajosa junto con una postura menos agresiva de los bancos centrales est\u00e1 presionando al d\u00f3lar estadounidense. El \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) ha ca\u00eddo posteriormente a un m\u00ednimo de tres meses de 102,50, creando una base de apoyo para el oro cotizado en d\u00f3lares.<\/p>\n
Tambi\u00e9n destacamos la continuidad de las compras agresivas por parte de los bancos centrales, una tendencia que se viene consolidando desde hace a\u00f1os. El \u00faltimo informe del World Gold Council confirma que los bancos centrales compraron de forma neta 298 toneladas en el primer trimestre de 2026, lo que supone el arranque de a\u00f1o m\u00e1s fuerte registrado. Esta demanda sostenida por parte de grandes actores como China e India proporciona un s\u00f3lido suelo al mercado, limitando el riesgo a la baja.<\/p>\n
La inestabilidad geopol\u00edtica y la volatilidad de la renta variable tambi\u00e9n refuerzan el papel del oro como activo refugio. Con el VIX, una medida del miedo en el mercado burs\u00e1til, subiendo por encima de 17 a finales de mayo, estamos viendo a los asignadores de activos aumentar su exposici\u00f3n al oro como cobertura. Es probable que este posicionamiento defensivo contin\u00fae mientras persista la incertidumbre del mercado.<\/p>\n
Dado este conjunto de factores, interpretamos cualquier ca\u00edda del precio hacia el nivel de 2.310 d\u00f3lares por onza como oportunidades estrat\u00e9gicas de compra de cara a las pr\u00f3ximas semanas. Recomendamos a los traders considerar el uso de opciones call sobre futuros de oro para obtener exposici\u00f3n alcista acotando el riesgo. Vemos un recorrido realista para que el oro vuelva a poner a prueba el nivel de 2.420 d\u00f3lares antes del final del tercer trimestre.<\/p>\n\n\n