El USD\/CHF avanz\u00f3 ligeramente tras dos sesiones de ca\u00eddas y cotizaba cerca de 0,7830 durante la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del lunes, a medida que el franco suizo se debilitaba antes de la publicaci\u00f3n en Suiza de las Ventas Minoristas Reales de abril, el Producto Interior Bruto (PIB) del 1T y el \u00edndice de gestores de compras (PMI) SVME de mayo. La atenci\u00f3n tambi\u00e9n se dirige al PMI manufacturero del Institute for Supply Management (ISM) para tomar el pulso a las condiciones de las f\u00e1bricas en EEUU. El avance del par ha estado respaldado por un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s firme, impulsado por la demanda de refugio, mientras los mercados siguen de cerca la evoluci\u00f3n de las negociaciones de paz entre EEUU e Ir\u00e1n.<\/p>\n
Seg\u00fan las informaciones, el presidente de EEUU, Donald Trump, quiere cambios en la propuesta para poner fin a la guerra entre EEUU e Israel contra Ir\u00e1n, con revisiones centradas en las normas vinculadas al estrecho de Ormuz y la retirada del uranio altamente enriquecido. Axios se\u00f1al\u00f3 que Trump busca condiciones m\u00e1s estrictas sobre la gesti\u00f3n y eliminaci\u00f3n del material nuclear iran\u00ed, mientras que un alto cargo estadounidense afirm\u00f3 que una respuesta iran\u00ed podr\u00eda tardar hasta tres d\u00edas. Por separado, Israel ha ordenado a sus tropas avanzar m\u00e1s en L\u00edbano pese a un alto el fuego anunciado hace m\u00e1s de seis semanas, elevando la tensi\u00f3n con el grupo respaldado por Ir\u00e1n, Hizbul\u00e1.<\/p>\n
Estamos observando flujos significativos hacia el d\u00f3lar estadounidense como activo refugio debido a la incertidumbre en torno a las negociaciones entre EEUU e Ir\u00e1n y a la escalada en L\u00edbano. Esto sugiere un posicionamiento a favor de una fortaleza sostenida del USD frente a divisas como el franco suizo. Estamos considerando comprar opciones call sobre el \u00edndice del d\u00f3lar (DXY) para aprovechar esta tendencia.<\/p>\n
La espera prevista de tres d\u00edas para la respuesta de Ir\u00e1n crea un tramo de elevada incertidumbre, un entorno id\u00f3neo para un aumento de la volatilidad de mercado. Estamos comprando opciones call sobre el VIX, ya que ha repuntado m\u00e1s de un 20% en la \u00faltima semana para cerrar en 24,5. Esta estrategia proteger\u00e1 nuestra cartera y permitir\u00e1 beneficiarnos de movimientos bruscos del mercado en cualquiera de las dos direcciones.<\/p>\n
El foco sobre el estrecho de Ormuz en las negociaciones es una clara se\u00f1al de alerta para los mercados energ\u00e9ticos. Hist\u00f3ricamente, cualquier interrupci\u00f3n en esta v\u00eda mar\u00edtima cr\u00edtica, por la que transita alrededor del 20% del consumo mundial de l\u00edquidos derivados del petr\u00f3leo, ha provocado fuertes repuntes del precio del crudo. El Brent ya ha superado los 95 d\u00f3lares por barril, y estamos incrementando nuestras posiciones largas en opciones call sobre el WTI y el Brent con vencimientos en julio y agosto.<\/p>\n
Aunque el franco suizo suele actuar como refugio, est\u00e1 quedando eclipsado por la demanda global de d\u00f3lares en la crisis actual. Es probable que los pr\u00f3ximos datos macro de Suiza, como el PIB y el PMI, sean ignorados por el mercado si empeoran los titulares geopol\u00edticos. Anticipamos que el USD\/CHF ponga a prueba el nivel de 0,8000 en las pr\u00f3ximas semanas y mantenemos nuestras posiciones cortas en CHF.<\/p>\n\n\n