EUR\/USD, cautela antes de los principales datos macroecon\u00f3micos<\/p>\n
Al comenzar la semana del 1 de junio de 2026, vemos al EUR\/USD cotizando con cautela cerca del nivel de 1,1645. El mercado se encuentra claramente en modo de espera ante los principales datos macroecon\u00f3micos de esta semana, en especial el informe de empleo de EE. UU. (Nonfarm Payrolls, NFP). Esta publicaci\u00f3n ser\u00e1 el principal catalizador de las expectativas de pol\u00edtica de la Reserva Federal y, en consecuencia, de la direcci\u00f3n del d\u00f3lar.<\/p>\n
Desde nuestra perspectiva, los pr\u00f3ximos datos de NFP de EE. UU. constituyen el riesgo de evento m\u00e1s cr\u00edtico. Los consensos apuntan actualmente a una creaci\u00f3n neta de alrededor de 185.000 empleos en mayo, una ligera moderaci\u00f3n respecto a meses recientes. Una desviaci\u00f3n significativa frente a esa cifra podr\u00eda provocar un movimiento sustancial, ya que las recientes solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se han situado en torno a 220.000, a\u00f1adiendo una capa de incertidumbre.<\/p>\n
En Europa, estamos pendientes del dato preliminar del \u00cdndice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC) que se publica ma\u00f1ana. Las expectativas actuales sit\u00faan la inflaci\u00f3n interanual en el 2,5%, manteni\u00e9ndose obstinadamente por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo. Un dato de inflaci\u00f3n elevado dificultar\u00eda que el BCE pueda se\u00f1alar cualquier relajaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, lo que aportar\u00eda un soporte al euro.<\/p>\n
Dado el riesgo binario que plantean estos dos datos, consideramos justificada una estrategia de compra de volatilidad. Nos inclinamos por adquirir opciones, como straddles o strangles, con vencimiento posterior a la publicaci\u00f3n del NFP del viernes. Esto nos permite beneficiarnos de un movimiento significativo del precio en cualquiera de las direcciones sin necesidad de acertar el resultado.<\/p>\n
El gr\u00e1fico t\u00e9cnico refuerza esta visi\u00f3n, con el cruce atrapado entre el soporte en 1,1599 y la resistencia en torno a 1,1719. Recordamos la publicaci\u00f3n del NFP en el cuarto trimestre de 2025, que provoc\u00f3 un movimiento de 120 pips en la primera hora. Una reacci\u00f3n similar esta semana llevar\u00eda el precio muy por fuera del rango actual de consolidaci\u00f3n, haciendo efectiva una estrategia de volatilidad.<\/p>\n
Tambi\u00e9n vigilamos la situaci\u00f3n geopol\u00edtica entre EE. UU. e Ir\u00e1n, aunque por ahora la consideramos un factor de fondo. Un avance o un deterioro repentino en las conversaciones podr\u00eda introducir volatilidad inesperada. No obstante, el foco inmediato para nuestras mesas de trading en los pr\u00f3ximos d\u00edas sigue centrado en las publicaciones de datos relacionadas con los bancos centrales.<\/p>\n\n\n