Los \u00edndices burs\u00e1tiles estadounidenses avanzaron a\u00fan m\u00e1s en territorio de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, con el Dow uni\u00e9ndose al S&P 500 y al Nasdaq 100 en nuevos r\u00e9cords, dejando a Wall Street encaminada a un s\u00f3lido avance mensual. Los precios del petr\u00f3leo, en cambio, apuntaban a una ca\u00edda mensual, con el Brent y el WTI cotizando ambos en torno a la zona de los 90 d\u00f3lares por barril, mientras los mercados descontaban la esperanza de que el estrecho de Ormuz pueda reabrir a principios de junio.<\/p>\n
En Europa, los datos de IPC de Francia y Alemania se situaron por debajo de lo esperado, aunque la inflaci\u00f3n en la regi\u00f3n sigue por encima del objetivo del BCE. La atenci\u00f3n se centra ahora en las n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE UU de la pr\u00f3xima semana, junto con los pedidos de f\u00e1brica y las lecturas de manufacturas y servicios, mientras los operadores eval\u00faan la fortaleza de la econom\u00eda estadounidense y las perspectivas de la pol\u00edtica de la Reserva Federal.<\/p>\n
Dado el fuerte rally de las acciones estadounidenses impulsado por la IA, creemos que los operadores deber\u00edan mantener un sesgo alcista en el sector tecnol\u00f3gico. El Nasdaq 100 ha subido casi un 8% este mes y, con la consecuci\u00f3n de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, la compra de opciones call sobre los principales \u00edndices tecnol\u00f3gicos \u2014como el QQQ\u2014 ofrece una v\u00eda para participar en potenciales subidas adicionales. Este impulso parece s\u00f3lido de cara a junio.<\/p>\n
La esperada reapertura del estrecho de Ormuz est\u00e1 generando una clara presi\u00f3n bajista sobre los precios del petr\u00f3leo, que han ca\u00eddo desde niveles superiores a 100 d\u00f3lares por barril hace apenas un mes. Nos estamos posicionando para ello mediante opciones put sobre futuros de crudo, ya que una reapertura confirmada podr\u00eda llevar los precios de vuelta hacia la zona media de los 80 d\u00f3lares. La volatilidad impl\u00edcita en las opciones sobre petr\u00f3leo ya ha empezado a disminuir, se\u00f1al de que el mercado descuenta un escenario geopol\u00edtico m\u00e1s calmado.<\/p>\n
El informe de n\u00f3minas no agr\u00edcolas de EE UU de la pr\u00f3xima semana es el catalizador a corto plazo m\u00e1s relevante para el mercado en general. Las previsiones de consenso actuales apuntan a una creaci\u00f3n de empleo de en torno a 190.000 puestos, un ligero enfriamiento que la Reserva Federal ver\u00eda con buenos ojos. Nos preparamos para una sorpresa en cualquier direcci\u00f3n considerando estrategias de straddle sobre el S&P 500, que se beneficiar\u00eda de un movimiento amplio del mercado con independencia de si el dato sale demasiado alto o demasiado bajo.<\/p>\n
En Europa, el panorama de inflaci\u00f3n mejora, pero sigue siendo una preocupaci\u00f3n para el BCE, con la \u00faltima lectura de la eurozona en el 2,8%. Aunque el descenso es positivo, probablemente no sea suficiente para propiciar un recorte inminente de tipos por parte del banco central. En consecuencia, estamos utilizando opciones sobre \u00edndices burs\u00e1tiles europeos principalmente con fines de cobertura, m\u00e1s que para apuestas direccionales.<\/p>\n\n\n