USD\/CAD cedi\u00f3 las ganancias iniciales el viernes, ya que un D\u00f3lar estadounidense m\u00e1s d\u00e9bil permiti\u00f3 al D\u00f3lar canadiense recuperarse pese a unos datos de crecimiento en Canad\u00e1 m\u00e1s flojos. El par cotizaba cerca de 1,3780 tras tocar 1,3829 anteriormente en la sesi\u00f3n estadounidense. Las esperanzas de un posible acuerdo entre EE. UU. e Ir\u00e1n redujeron la demanda de refugio para el billete verde, devolviendo al \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) por debajo de 99,00 frente a una cesta de seis divisas principales.<\/p>\n
Los mercados tambi\u00e9n siguieron de cerca si el presidente de EE. UU., Donald Trump, dar\u00eda la aprobaci\u00f3n final a un memorando de entendimiento (MOU) propuesto por 60 d\u00edas que extender\u00eda el alto el fuego y reabrir\u00eda el estrecho de Ormuz. Ir\u00e1n no hab\u00eda confirmado el acuerdo, manteniendo elevada la incertidumbre, mientras Teher\u00e1n sostuvo que el tr\u00e1nsito mar\u00edtimo por el estrecho sigue bajo su control y EE. UU. afirm\u00f3 que la ruta debe permanecer sin restricciones. En Canad\u00e1, Statistics Canada inform\u00f3 de que el PIB se contrajo un 0,1% en el 1T en t\u00e9rminos anualizados, frente a unas expectativas de crecimiento del 1,5%, lo que supone el segundo descenso trimestral consecutivo, y el PIB de marzo cay\u00f3 un 0,1% tras avanzar un 0,2% en febrero, pese a que se esperaba que no registrara cambios. Por separado, The Wall Street Journal inform\u00f3 de que la Administraci\u00f3n Trump podr\u00eda buscar cambios en el USMCA que exigir\u00edan que el 50% de los componentes de un veh\u00edculo se fabriquen en Estados Unidos.<\/p>\n
Estamos viendo al par USD\/CAD pivotar en torno al nivel de 1,3650 mientras el mercado asimila se\u00f1ales econ\u00f3micas contradictorias procedentes de Norteam\u00e9rica. El d\u00f3lar canadiense est\u00e1 bajo presi\u00f3n tras los recientes datos dom\u00e9sticos que han decepcionado a los operadores. Esto contrasta con un cuadro econ\u00f3mico m\u00e1s resiliente en Estados Unidos, configurando una divergencia clave a vigilar.<\/p>\n
La econom\u00eda canadiense es una preocupaci\u00f3n relevante, con el \u00faltimo informe de Statistics Canada mostrando un crecimiento del PIB anualizado del 1T de solo el 1,2%, por debajo del consenso del 1,7%. Esta debilidad eleva la probabilidad de que el Banco de Canad\u00e1 se vea obligado a considerar un recorte de tipos en el tercer trimestre. Esta perspectiva pesa sobre el CAD y lo hace vulnerable a nuevas ca\u00eddas frente al d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
Por el contrario, el d\u00f3lar estadounidense est\u00e1 perdiendo parte de su atractivo como activo refugio debido a la relajaci\u00f3n de las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Pr\u00f3ximo, espec\u00edficamente en lo relativo al paso por el estrecho de Ormuz. En consecuencia, el \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) ha retrocedido hacia la zona de 104,75 desde sus m\u00e1ximos recientes. Esta calma geopol\u00edtica, si se mantiene, elimina un pilar clave de apoyo para el billete verde.<\/p>\n
Para los operadores de derivados, esto configura un escenario atractivo para las pr\u00f3ximas semanas, ya que la volatilidad impl\u00edcita en las opciones sobre USD\/CAD ha repuntado. Creemos que la creciente divergencia de pol\u00edtica \u2014entre un Banco de Canad\u00e1 potencialmente m\u00e1s dovish y una Reserva Federal m\u00e1s paciente\u2014 ser\u00e1 el principal motor de la acci\u00f3n del precio. Este entorno es favorable para estrategias que puedan beneficiarse de un movimiento direccional claro, como la compra de opciones call para apostar por un USD\/CAD m\u00e1s alto.<\/p>\n
Tambi\u00e9n seguimos de cerca las pr\u00f3ximas conversaciones relacionadas con el Acuerdo Estados Unidos-M\u00e9xico-Canad\u00e1 (USMCA). Cualquier reactivaci\u00f3n de la ret\u00f3rica sobre revisar los t\u00e9rminos comerciales podr\u00eda introducir volatilidad repentina, convirti\u00e9ndose en un factor de riesgo clave. Esta incertidumbre de fondo respalda el uso de spreads de opciones para acotar cuidadosamente el riesgo en cualquier nueva posici\u00f3n.<\/p>\n\n\n