La libra esterlina apenas registr\u00f3 cambios frente al yen el viernes, cotizando unos pocos pips por debajo de 214,00 tras rebotar desde los m\u00ednimos semanales cerca de 213,35 el jueves, lo que deja al GBP\/JPY encaminado a una segunda subida semanal consecutiva. El IPC de Tokio de mayo apunt\u00f3 a una moderaci\u00f3n de las presiones inflacionistas, pero Jap\u00f3n tambi\u00e9n inform\u00f3 de una Producci\u00f3n Industrial m\u00e1s fuerte de lo esperado, una ca\u00edda inesperada del desempleo y un Comercio Minorista m\u00e1s s\u00f3lido, lo que indica resiliencia pese a un shock energ\u00e9tico y refuerza las expectativas de una subida de tipos del Banco de Jap\u00f3n en junio. M\u00e1s tarde, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, tiene previsto intervenir en la Reykjavik Economic Conference, mientras se espera que el BoE mantenga los tipos sin cambios durante alg\u00fan tiempo.<\/p>\n\n
El GBP\/JPY se situaba en 213,88, con el RSI de 4 horas retrocediendo por debajo de 50 y el MACD ligeramente en negativo, coherente con una correcci\u00f3n bajista tras el avance de la semana pasada. Se observa soporte cerca de 213,30, donde los m\u00e1ximos del 21 y 28 de mayo se alinean con el retroceso de Fibonacci del 38,2%; una ruptura dejar\u00eda expuesto 212,65, el retroceso del 61,8%, que adem\u00e1s coincide con los m\u00ednimos del 19 y 20 de mayo. Al alza, la media m\u00f3vil simple (SMA) de 200 periodos en torno a 214,20 ha limitado las subidas, manteniendo en el radar el m\u00e1ximo del 25 de mayo cerca de 214,70.<\/p>\n\n
Estamos viendo c\u00f3mo el tipo de cambio GBP\/JPY se frena cerca del nivel de 214,00 a medida que se desvanece su impulso alcista reciente. El foco principal para las pr\u00f3ximas semanas ser\u00e1n las trayectorias divergentes del Banco de Inglaterra (BoE) y el Banco de Jap\u00f3n (BoJ). Esto genera un posible punto de inflexi\u00f3n para el cruce.<\/p>\n\n
Las se\u00f1ales econ\u00f3micas positivas desde Jap\u00f3n, como una producci\u00f3n industrial y unas ventas minoristas m\u00e1s fuertes, est\u00e1n construyendo un argumento s\u00f3lido a favor de una subida de tipos del BoJ en junio. El mercado recuerda con nitidez la decisi\u00f3n hist\u00f3rica del BoJ en marzo de 2024 de poner fin a su pol\u00edtica de tipos negativos, y con un crecimiento salarial nacional que ahora se sit\u00faa en un s\u00f3lido 2,5%, un nuevo movimiento de endurecimiento se est\u00e1 convirtiendo en una posibilidad real. Este cambio fundamental apunta a una renovada fortaleza del yen japon\u00e9s.<\/p>\n\n
Mientras tanto, es probable que el BoE permanezca en pausa, lo que podr\u00eda limitar nuevas subidas de la libra esterlina. La inflaci\u00f3n brit\u00e1nica ha demostrado ser persistente, con los \u00faltimos datos situ\u00e1ndola en el 3,1%, todav\u00eda significativamente por encima del objetivo del 2% del banco central. Este contexto hace improbable un recorte de tipos y crea un claro contraste de pol\u00edtica con un Banco de Jap\u00f3n potencialmente m\u00e1s agresivo.<\/p>\n\n
Para los operadores de derivados, este escenario sugiere posicionarse para una correcci\u00f3n a la baja en el GBP\/JPY. Estamos considerando la compra de opciones put con vencimiento en julio de 2026 para beneficiarnos de una posible ruptura por debajo del nivel de soporte de 213,30. Esta estrategia proporciona una forma de riesgo acotado de expresar una visi\u00f3n bajista sobre el cruce.<\/p>\n\n
Tambi\u00e9n debemos respetar la volatilidad hist\u00f3ricamente elevada del par y buscar se\u00f1ales de confirmaci\u00f3n en el mercado en general. Vigilaremos de cerca el informe semanal Commitment of Traders (COT). Una reducci\u00f3n significativa de la abultada posici\u00f3n neta corta que mantienen los especuladores contra el yen servir\u00eda como una se\u00f1al contundente de que est\u00e1 en marcha un giro de tendencia m\u00e1s amplio.<\/p>\n\n\n