El USD\/JPY avanz\u00f3 ligeramente hasta alrededor de 159,32 en la sesi\u00f3n asi\u00e1tica del viernes, mientras el yen cotizaba con cautela tras los datos de inflaci\u00f3n de Tokio y una advertencia sobre una posible actuaci\u00f3n en el mercado de divisas. El IPC de Tokio, excluidos los alimentos frescos \u2014seguido de cerca por el Banco de Jap\u00f3n\u2014, subi\u00f3 un 1,3% interanual en mayo, desaceler\u00e1ndose desde el 1,5% y manteni\u00e9ndose por debajo del objetivo del 2% del banco central por cuarto mes consecutivo. La ministra de Finanzas de Jap\u00f3n, Satsuki Katayama, afirm\u00f3 que las autoridades podr\u00edan intervenir en el mercado de divisas para frenar una volatilidad excesiva del yen.<\/p>\n
El \u00cdndice del D\u00f3lar estadounidense (DXY) se mostr\u00f3 algo m\u00e1s firme cerca de 99,00, aunque se mantuvo pr\u00f3ximo al m\u00ednimo del jueves de 98,95 tras las ventas previas vinculadas a informaciones de que se ha preparado un acuerdo entre EEUU e Ir\u00e1n a la espera de la aprobaci\u00f3n del presidente Donald Trump. Desde el punto de vista t\u00e9cnico, el par se mantuvo por encima de su EMA de 20 d\u00edas en 158,78, con el RSI en torno a 56, mientras que una ruptura a la baja podr\u00eda poner en el punto de mira 157,94; al alza, la resistencia se sit\u00faa cerca de un m\u00e1ximo de casi dos a\u00f1os en 160,74.<\/p>\n
Vemos al USD\/JPY cotizando hoy cerca de 157,10, y la tendencia alcista parece preparada para continuar. La enorme diferencia de tipos de inter\u00e9s entre la Reserva Federal de EEUU y el Banco de Jap\u00f3n sigue siendo el principal motor de este movimiento. Este diferencial fundamental sugiere que comprar d\u00f3lares y vender yenes sigue siendo el camino de menor resistencia.<\/p>\n
Los datos recientes muestran que la inflaci\u00f3n subyacente de Jap\u00f3n se mantiene en el 2,2%, por encima del objetivo del 2% del Banco de Jap\u00f3n durante varios meses. Pese a ello, el BoJ est\u00e1 se\u00f1alando un ritmo muy gradual para futuras subidas de tipos, que el mercado considera insuficiente para cerrar la brecha con los tipos estadounidenses. Esta postura prudente del banco central refuerza nuestra visi\u00f3n de una debilidad continuada del yen.<\/p>\n
Estamos escuchando las advertencias habituales de los responsables japoneses sobre contrarrestar movimientos excesivos en el tipo de cambio, algo esperable a medida que el par se aproxima al nivel de 158. La experiencia de 2024 muestra que la intervenci\u00f3n efectiva solo se produjo tras superar la cota de 160, lo que sugiere que les preocupa m\u00e1s la velocidad del movimiento que un n\u00famero concreto. Por ello, interpretamos estas advertencias como un freno suave, no como un tope duro para la tendencia.<\/p>\n
El \u00cdndice del D\u00f3lar (DXY) se mantiene firme en torno a 104,50, reflejando la realidad de que la Reserva Federal no tiene prisa por recortar los tipos de inter\u00e9s. Los \u00faltimos datos macro de EEUU siguen mostrando una econom\u00eda resistente, lo que retrasa las expectativas de un giro acomodaticio inmediato. Esta fortaleza generalizada del d\u00f3lar aporta una base s\u00f3lida para que el USD\/JPY contin\u00fae ascendiendo.<\/p>\n
Con este escenario, creemos que comprar opciones call sobre USD\/JPY es una estrategia razonable para las pr\u00f3ximas semanas. Esto permite a los operadores capturar posibles ganancias a medida que el par se dirige hacia el nivel psicol\u00f3gico de 160, un objetivo que muchos vigilan. El uso de opciones acota el riesgo, algo crucial dada la amenaza siempre presente de una intervenci\u00f3n repentina y contundente por parte de las autoridades japonesas.<\/p>\n\n\n