{"id":46701,"date":"2026-05-01T02:39:45","date_gmt":"2026-05-01T02:39:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/cuando-el-alivio-comercial-se-encuentra-con-un-shock-energetico\/"},"modified":"2026-05-01T02:39:45","modified_gmt":"2026-05-01T02:39:45","slug":"cuando-el-alivio-comercial-se-encuentra-con-un-shock-energetico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/featured\/cuando-el-alivio-comercial-se-encuentra-con-un-shock-energetico\/","title":{"rendered":"Cuando el alivio comercial se encuentra con un shock energ\u00e9tico"},"content":{"rendered":"\n
\"\"
Los reembolsos son reales. Tambi\u00e9n lo es el precio del petr\u00f3leo.<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

General Motors (GM) espera un reembolso de aranceles de 500 millones de d\u00f3lares<\/a>. UPS ya empez\u00f3 a tramitar reembolsos para clientes despu\u00e9s de cobrar cerca de 5,000 millones de d\u00f3lares en aranceles<\/a> en su nombre. Para las empresas en Estados Unidos, la etapa de aranceles amplios aplicados con \u201cpoderes de emergencia\u201d termin\u00f3 en lo legal, y parte del da\u00f1o financiero podr\u00eda aliviarse.<\/p>\n\n\n\n

Pero esa historia choca con otra m\u00e1s dura. El crudo Brent (UKOUSD) super\u00f3 los 111 d\u00f3lares por barril esta semana, un alza de 13% en siete d\u00edas, y el precio sigue subiendo pese a la propuesta de Ir\u00e1n de reabrir el Estrecho de Ormuz. El alivio en costos de comercio y el golpe inflacionario por energ\u00eda (inflaci\u00f3n: aumento general de precios) ahora avanzan en direcciones opuestas al mismo tiempo, y el mercado debe considerar ambos.<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

C\u00f3mo cambi\u00f3 el panorama de aranceles<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

En febrero, la Corte Suprema dictamin\u00f3 que la Ley de Poderes Econ\u00f3micos de Emergencia Internacional (IEEPA, por sus siglas en ingl\u00e9s) no le da al Presidente la autoridad para imponer aranceles (arancel: impuesto a productos importados). El gobierno respondi\u00f3 en horas: sustituy\u00f3 los aranceles anulados por un arancel fijo de 15% a todas las importaciones bajo la Secci\u00f3n 122 de la Ley de Comercio de 1974.<\/p>\n\n\n\n

El cambio legal importa tanto como la tasa. Los aranceles de la Secci\u00f3n 122 duran un m\u00e1ximo de 150 d\u00edas y necesitan aprobaci\u00f3n del Congreso para extenderse<\/a>. Adem\u00e1s, por dise\u00f1o, son \u201cno discriminatorios\u201d (se aplican de forma general, sin apuntar a un pa\u00eds en particular), as\u00ed que no se pueden usar f\u00e1cilmente como herramienta de negociaci\u00f3n bilateral, como ocurr\u00eda con los aranceles bajo IEEPA.<\/p>\n\n\n\n

El gobierno tambi\u00e9n inici\u00f3 nuevas investigaciones de la Secci\u00f3n 301 sobre \u201csobrecapacidad\u201d en manufactura (sobrecapacidad: producir m\u00e1s de lo que el mercado puede absorber) en varias econom\u00edas grandes. Esto sugiere que la siguiente fase podr\u00eda ser aranceles por sector (por ejemplo, por industria espec\u00edfica).<\/p>\n\n\n\n

Para los importadores, el panorama actual se ve as\u00ed:<\/p>\n\n\n\n

\"\"\/<\/figure>\n\n\n\n

Los montos de reembolso son reales, pero hay que ver el contexto. Los 500 millones de GM se comparan con 3,100 millones de d\u00f3lares en costos por aranceles que report\u00f3 el a\u00f1o pasado; la empresa a\u00fan espera entre 2,500 y 3,500 millones de d\u00f3lares en gastos por aranceles para 2026<\/a> incluso despu\u00e9s del reembolso. Cambi\u00f3 el marco legal (las reglas). El impacto en las utilidades (ganancias) no desapareci\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

\n\n\n\n

El petr\u00f3leo va en otra direcci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n\n\n\n

La Agencia Internacional de Energ\u00eda (IEA) describi\u00f3 el cierre del Estrecho de Ormuz<\/a> como la mayor interrupci\u00f3n de suministro en la historia del mercado mundial de petr\u00f3leo. Antes del conflicto, a fines de febrero, en promedio 129 barcos cruzaban el estrecho cada d\u00eda. El domingo pasado, solo lo hicieron ocho<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Arabia Saudita y Emiratos \u00c1rabes Unidos desviaron parte del suministro por oleoductos terrestres (oleoducto: tuber\u00eda para transportar petr\u00f3leo), y una liberaci\u00f3n coordinada de reservas estrat\u00e9gicas (reservas estrat\u00e9gicas: inventarios de petr\u00f3leo guardados para emergencias) ayud\u00f3 a evitar escenarios de precios extremos. Aun as\u00ed, Brent (UKOUSD) arriba de 110 d\u00f3lares sigue siendo un factor importante de inflaci\u00f3n para cualquier econom\u00eda que depende mucho de importaciones. El combustible de aviaci\u00f3n, los costos de carga y los insumos petroqu\u00edmicos (materiales derivados del petr\u00f3leo usados en pl\u00e1sticos y qu\u00edmicos) suben con \u00e9l.<\/p>\n\n\n\n

Los efectos por sector ya se notan:<\/p>\n\n\n\n