{"id":46526,"date":"2026-04-20T20:37:38","date_gmt":"2026-04-20T20:37:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/jane-foley-de-rabobank-afirma-que-la-cautela-de-ueda-en-el-fmi-modero-el-tono-restrictivo-previo-avivando-las-dudas-sobre-alzas-del-banco-de-japon-en-abril\/"},"modified":"2026-04-20T20:37:38","modified_gmt":"2026-04-20T20:37:38","slug":"jane-foley-de-rabobank-afirma-que-la-cautela-de-ueda-en-el-fmi-modero-el-tono-restrictivo-previo-avivando-las-dudas-sobre-alzas-del-banco-de-japon-en-abril","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/jane-foley-de-rabobank-afirma-que-la-cautela-de-ueda-en-el-fmi-modero-el-tono-restrictivo-previo-avivando-las-dudas-sobre-alzas-del-banco-de-japon-en-abril\/","title":{"rendered":"Jane Foley de Rabobank afirma que la cautela de Ueda en el FMI moder\u00f3 el tono restrictivo previo, avivando las dudas sobre alzas del Banco de Jap\u00f3n en abril."},"content":{"rendered":"Los comentarios del gobernador Ueda a inicios de a\u00f1o suger\u00edan un giro hacia una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s estricta (es decir, subir tasas o reducir est\u00edmulos), pero sus declaraciones en las reuniones del FMI (Fondo Monetario Internacional) en Washington fueron m\u00e1s cautelosas. Este cambio llev\u00f3 a algunos analistas a preguntarse si el Banco de Jap\u00f3n subir\u00e1 las tasas en su reuni\u00f3n de pol\u00edtica del 28 de abril.\n\nUna encuesta de Reuters encontr\u00f3 que 2\/3 de quienes siguen al Banco de Jap\u00f3n esperan una subida de tasas antes de que termine junio. La encuesta tambi\u00e9n indic\u00f3 que se ve\u00eda una probabilidad similar de un movimiento en abril o en junio.\n\n

Datos Internos y Se\u00f1ales de Pol\u00edtica<\/h3>\nDatos recientes dentro de Jap\u00f3n mostraron que los salarios reales de febrero subieron 1.9% interanual (frente al mismo mes del a\u00f1o anterior), el segundo aumento mensual consecutivo. Los salarios reales son el ingreso ajustado por inflaci\u00f3n (lo que realmente alcanza para comprar). Esto se sigue de cerca como se\u00f1al de una demanda interna (consumo y gasto dentro del pa\u00eds) m\u00e1s s\u00f3lida.\n\nLas cifras nacionales de inflaci\u00f3n del IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor, una medida del aumento de precios) de marzo se publicar\u00e1n el 24 de abril. Se espera que quienes toman decisiones de pol\u00edtica las observen de cerca para definir el rumbo a corto plazo.\n\nEl tono cauteloso del gobernador Ueda en las reuniones recientes del FMI ha nublado el panorama de una subida de tasas en abril. Esto ha movido las expectativas, y ahora muchos ven la reuni\u00f3n de junio como igual de probable para que el Banco de Jap\u00f3n act\u00fae. Esta mayor incertidumbre est\u00e1 creando oportunidades en el mercado de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo, como divisas o tasas).\n\nLa indecisi\u00f3n ya se refleja en el precio de las opciones sobre yen, donde la volatilidad impl\u00edcita (la variaci\u00f3n esperada por el mercado, deducida del precio de las opciones) a un mes en USD\/JPY subi\u00f3 a 11.5% desde cerca de 9.0% hace un par de semanas. Esto indica que el mercado se prepara para un movimiento importante del yen, act\u00fae o no el Banco de Jap\u00f3n el 28 de abril. Los operadores deber\u00edan esperar que esta volatilidad alta contin\u00fae hasta la reuni\u00f3n.\n\n

Estrategias de Volatilidad ante Catalizadores Clave<\/h3>\nLa atenci\u00f3n est\u00e1 puesta en los datos nacionales del IPC que se publican este viernes 24 de abril. Se observar\u00e1 la inflaci\u00f3n subyacente (core: inflaci\u00f3n sin componentes muy variables como energ\u00eda y alimentos) que se estima en 2.7%, para ver si confirma la fortaleza mostrada por el crecimiento de 1.9% en salarios reales de febrero. Una inflaci\u00f3n mayor a la esperada volver\u00eda a poner con fuerza la posibilidad de una subida de tasas en abril.\n\nRecordamos la fuerte apreciaci\u00f3n del yen (cuando el yen se fortalece y el tipo de cambio baja) que sigui\u00f3 al anuncio de normalizaci\u00f3n de pol\u00edtica (retirar medidas de est\u00edmulo y volver a condiciones m\u00e1s \u201cnormales\u201d) en octubre de 2025. Ese episodio mostr\u00f3 qu\u00e9 tan r\u00e1pido el mercado puede ajustar el precio de la moneda cuando el banco central finalmente act\u00faa. Cualquier se\u00f1al en los datos de esta semana o en el comunicado del Banco de Jap\u00f3n podr\u00eda provocar un ajuste r\u00e1pido similar.\n\nPor ello, comprar volatilidad mediante instrumentos como straddles o strangles en USD\/JPY con vencimiento a fines de abril podr\u00eda ser una estrategia prudente. Un straddle es comprar una opci\u00f3n de compra y una opci\u00f3n de venta con el mismo precio y vencimiento; un strangle es similar pero con precios distintos. Esta estrategia puede ganar si el precio se mueve mucho en cualquier direcci\u00f3n, sin necesidad de adivinar la decisi\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n. Si el IPC sale excepcionalmente fuerte, podr\u00edan volverse atractivas estrategias m\u00e1s direccionales, como comprar opciones call de yen (derecho a comprar yen a un precio fijado, buscando ganar si el yen se fortalece).\n

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\u00bfSube tasas el Banco de Jap\u00f3n? Ueda moder\u00f3 el tono y crece la duda entre abril o junio. Salarios reales e IPC guiar\u00e1n. La volatilidad del yen sube y favorece estrategias con opciones.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-46526","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46526","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46526"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46526\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46526"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46526"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46526"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}