{"id":46397,"date":"2026-04-17T23:38:24","date_gmt":"2026-04-17T23:38:24","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-economista-jefe-de-ubs-paul-donovan-afirma-que-los-bancos-centrales-monitorean-el-impacto-del-golfo-y-priorizan-los-efectos-de-segunda-ronda-sobre-cambios-rapidos-de-politica-monetaria\/"},"modified":"2026-04-17T23:38:24","modified_gmt":"2026-04-17T23:38:24","slug":"el-economista-jefe-de-ubs-paul-donovan-afirma-que-los-bancos-centrales-monitorean-el-impacto-del-golfo-y-priorizan-los-efectos-de-segunda-ronda-sobre-cambios-rapidos-de-politica-monetaria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/el-economista-jefe-de-ubs-paul-donovan-afirma-que-los-bancos-centrales-monitorean-el-impacto-del-golfo-y-priorizan-los-efectos-de-segunda-ronda-sobre-cambios-rapidos-de-politica-monetaria\/","title":{"rendered":"El economista jefe de UBS, Paul Donovan, afirma que los bancos centrales monitorean el impacto del Golfo y priorizan los efectos de segunda ronda sobre cambios r\u00e1pidos de pol\u00edtica monetaria."},"content":{"rendered":"Los bancos centrales est\u00e1n vigilando posibles efectos de segunda vuelta vinculados a los recientes acontecimientos en el Golfo, en lugar de hacer cambios inmediatos en su pol\u00edtica. La atenci\u00f3n del mercado est\u00e1 en c\u00f3mo los responsables de pol\u00edtica eval\u00faan las consecuencias econ\u00f3micas m\u00e1s amplias de los eventos en el Golfo.\n\nEl gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, ha suavizado el tono m\u00e1s duro que us\u00f3 en la \u00faltima reuni\u00f3n de pol\u00edtica. Se espera que el economista en jefe del Banco, Huw Pill, repita que el enfoque principal est\u00e1 en los efectos de segunda vuelta (cuando un aumento inicial de precios, por ejemplo de la energ\u00eda, se traslada a otros precios y salarios y mantiene la inflaci\u00f3n por m\u00e1s tiempo).\n\n<h3>Bancos centrales vigilan efectos de segunda vuelta<\/h3>\nEn el Banco Central Europeo, el economista en jefe Philip Lane ha dicho que todav\u00eda no se ven efectos claros de la guerra. Como resultado, cualquier cambio en el mensaje de pol\u00edtica probablemente se retrasar\u00e1.\n\nEl informe se\u00f1ala que es demasiado pronto para que aparezcan efectos de segunda vuelta, as\u00ed que tambi\u00e9n es demasiado pronto para que los bancos centrales indiquen un cambio de postura (es decir, de su orientaci\u00f3n sobre tasas y decisiones futuras). Agrega que los comentarios de los bancos centrales, junto con las noticias del Golfo, est\u00e1n dando forma al debate actual del mercado.\n\nEl art\u00edculo indica que se produjo con ayuda de una herramienta de inteligencia artificial (un sistema de software que genera texto a partir de datos y patrones) y fue revisado por un editor.\n\nLos bancos centrales en Europa est\u00e1n se\u00f1alando que \u201cmirar\u00e1n m\u00e1s all\u00e1\u201d del impacto inmediato del alza de la energ\u00eda por los recientes eventos en el Golfo. En vez de reaccionar de inmediato, esperan ver si los mayores costos de energ\u00eda se convierten en una inflaci\u00f3n m\u00e1s generalizada, lo que se conoce como efectos de segunda vuelta. Esto sugiere un per\u00edodo sin cambios, y reduce la probabilidad de aumentos sorpresa de la tasa de inter\u00e9s en el corto plazo.\n\n<h3>Implicaciones de mercado para tasas y divisas<\/h3>\nPara los operadores enfocados en el Reino Unido, esto representa un cambio importante. Despu\u00e9s del alza reciente del crudo Brent (un precio de referencia internacional del petr\u00f3leo) a m\u00e1s de 100 d\u00f3lares por barril, el mercado hab\u00eda elevado la probabilidad de un aumento de tasas del Banco de Inglaterra para junio; sin embargo, esas probabilidades ahora bajaron a menos de 30% tras los comentarios recientes. El banco central parece m\u00e1s preocupado por el d\u00e9bil crecimiento del PIB del Reino Unido (Producto Interno Bruto, el valor total de bienes y servicios producidos), que fue de apenas 0.2% el trimestre pasado.\n\nEsta gu\u00eda oficial hacia la estabilidad sugiere que la volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad \u201cesperada\u201d que se deduce de los precios) en derivados de tasas de corto plazo, como los futuros SONIA (contratos que reflejan expectativas sobre la tasa SONIA, una referencia de tasas a un d\u00eda en libras esterlinas), probablemente est\u00e1 cara. La volatilidad del mercado de bonos ha bajado, con el \u00edndice MOVE (un indicador de volatilidad esperada en bonos del Tesoro de EE. UU.) retrocediendo a 98 desde su m\u00e1ximo reciente de 115. Por ello, estrategias de opciones (contratos que dan derecho a comprar o vender un activo a un precio) que ganan si el precio se mueve dentro de un rango podr\u00edan ser convenientes el pr\u00f3ximo mes.\n\nEl Banco Central Europeo sigue una estrategia similar, un patr\u00f3n que tambi\u00e9n se observ\u00f3 en 2025 cuando tardaron en reaccionar a problemas en la cadena de suministro (dificultades para producir y transportar bienes). Con la inflaci\u00f3n subyacente de la zona euro (inflaci\u00f3n que excluye componentes muy variables como energ\u00eda y alimentos) bajando a 2.7% en marzo de 2026, los responsables de pol\u00edtica tienen margen para esperar m\u00e1s datos antes de comprometerse con un cambio. Esto refuerza la idea de que tolerar\u00e1n un aumento temporal de la inflaci\u00f3n general (la inflaci\u00f3n \u201ctitular\u201d, la cifra total) sin endurecer la pol\u00edtica de inmediato.\n\nEsta diferencia de tono, especialmente si la Reserva Federal de EE. UU. mantiene una postura m\u00e1s dura, podr\u00eda presionar a las monedas europeas. La ca\u00edda reciente del EUR\/USD (tipo de cambio euro\/d\u00f3lar) de 1.09 a menos de 1.07 podr\u00eda continuar si se ampl\u00edan los diferenciales de tasas (la diferencia entre tasas de inter\u00e9s de dos pa\u00edses). Estrategias con derivados que apuestan por un alza limitada tanto del euro como de la libra esterlina parecen prudentes para el segundo trimestre.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfHabr\u00e1 reacci\u00f3n o paciencia? Bancos centrales europeos observan eventos del Golfo y temen efectos inflacionarios de segunda vuelta, por ahora sin cambios. Esto reduce sorpresas de tasas y afecta divisas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-46397","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46397","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46397"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46397\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46397"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46397"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46397"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}