{"id":46267,"date":"2026-04-16T20:38:29","date_gmt":"2026-04-16T20:38:29","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/radhika-rao-de-dbs-afirma-que-los-datos-de-india-tras-el-conflicto-muestran-un-aumento-de-la-inflacion-mayorista-y-un-repunte-del-ipc-mientras-el-ipm-sigue-subiendo\/"},"modified":"2026-04-16T20:38:29","modified_gmt":"2026-04-16T20:38:29","slug":"radhika-rao-de-dbs-afirma-que-los-datos-de-india-tras-el-conflicto-muestran-un-aumento-de-la-inflacion-mayorista-y-un-repunte-del-ipc-mientras-el-ipm-sigue-subiendo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/radhika-rao-de-dbs-afirma-que-los-datos-de-india-tras-el-conflicto-muestran-un-aumento-de-la-inflacion-mayorista-y-un-repunte-del-ipc-mientras-el-ipm-sigue-subiendo\/","title":{"rendered":"Radhika Rao, de DBS, afirma que los datos de India tras el conflicto muestran un aumento de la inflaci\u00f3n mayorista y un repunte del IPC, mientras el IPM sigue subiendo"},"content":{"rendered":"Los datos iniciales de India despu\u00e9s del conflicto apuntan a una inflaci\u00f3n mayorista m\u00e1s firme y un aumento moderado del IPC. El \u00cdndice de Precios al Por Mayor (WPI) se describe como m\u00e1s sensible a cambios en los precios de materias primas (productos b\u00e1sicos como petr\u00f3leo, metales o granos) y en costos importados (costos de bienes comprados en el exterior), y se espera que suba por efectos de base (comparaciones con un periodo anterior bajo que hacen que el aumento actual se vea mayor) y presiones externas.\n\nSe espera que, en el corto plazo, los efectos en precios pesen m\u00e1s que los efectos en crecimiento, seg\u00fan cu\u00e1nto duren las tensiones geopol\u00edticas. Para FY26 (a\u00f1o fiscal 2026), un d\u00e9ficit comercial m\u00e1s amplio (cuando el pa\u00eds importa m\u00e1s de lo que exporta) fue compensado por exportaciones de servicios estables, manteniendo el d\u00e9ficit de cuenta corriente (diferencia neta entre lo que el pa\u00eds compra y vende al exterior, incluyendo bienes, servicios y rentas) cerca de -0.6\u20130.7% del PIB.\n\n

Perspectiva de rendimientos de bonos<\/h3>\nSe espera que los rendimientos de los bonos de India se mantengan en un rango, con fuerzas que se compensan. Si no hay una nueva escalada en las tensiones de Medio Oriente, se proyecta que los rendimientos permanezcan entre 6.8\u20137.0%.\n\nLa liquidez del sistema bancario (disponibilidad de dinero en bancos para prestar o operar) se describe como amplia. El RBI (Banco de la Reserva de India, el banco central) ha usado medidas administrativas (reglas y controles) para frenar una depreciaci\u00f3n del rupia en una sola direcci\u00f3n, con el USD\/INR (tipo de cambio d\u00f3lar estadounidense\/rupia india) manteni\u00e9ndose por encima de 93.00 a mitad de semana, despu\u00e9s de haber estado cerca de un r\u00e9cord de 95.0 en marzo, junto con efectos reportados en flujos de cartera (movimientos de dinero hacia\/desde inversiones financieras como bonos y acciones).\n\nLa preocupaci\u00f3n inmediata es que la inflaci\u00f3n mayorista suba m\u00e1s r\u00e1pido que los precios al consumidor, tendencia confirmada por los \u00faltimos datos de marzo de 2026 que muestran el WPI en 5.8%. Vimos un patr\u00f3n similar con los shocks de materias primas (saltos bruscos de precios) a inicios de 2025, lo que sugiere que esta presi\u00f3n al alza es real. Por ello, posicionarse para tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas a corto plazo mediante swaps indexados a un d\u00eda (OIS, contratos para intercambiar pagos de inter\u00e9s basados en una tasa diaria) podr\u00eda ser una cobertura prudente (protecci\u00f3n ante un escenario adverso) frente a un banco central m\u00e1s restrictivo (m\u00e1s inclinado a subir tasas o endurecer la pol\u00edtica).\n\nEsperamos que los rendimientos de los bonos del gobierno de India sigan en un canal estrecho de 6.8% a 7.0% en el corto plazo. El rendimiento a 10 a\u00f1os est\u00e1 cerca de la parte alta del rango, en 6.95%, parecido a la consolidaci\u00f3n (movimiento lateral) ajustada que vimos en el \u00faltimo trimestre de 2025. Este entorno favorece estrategias que ganan con baja volatilidad (pocos movimientos de precio), como vender strangles (estrategia con opciones: vender una opci\u00f3n de compra y una de venta, ambas fuera del precio actual) sobre futuros de bonos a 10 a\u00f1os (contratos para comprar\/vender bonos en una fecha futura) para cobrar prima (ingreso que se recibe por vender opciones).\n\n

Moneda y reservas<\/h3>\nEn el frente cambiario, el Banco de la Reserva de India est\u00e1 limitando activamente la fortaleza del USD\/INR, evitando una depreciaci\u00f3n descontrolada de la rupia. Con el par bajando a 93.00 desde su m\u00e1ximo hist\u00f3rico cerca de 95.00 el mes pasado, la volatilidad impl\u00edcita (volatilidad que se infiere de los precios de las opciones, es decir, el movimiento esperado) ha disminuido, haciendo que las opciones sean m\u00e1s baratas. Que las reservas internacionales de India (activos en divisas para respaldar la moneda y pagos externos) hayan alcanzado un nuevo r\u00e9cord de US$655 mil millones en febrero de 2026 le da al RBI mucha capacidad para continuar esta pol\u00edtica, lo que sugiere que comprar opciones put de USD\/INR (contratos que ganan valor si el USD\/INR baja) ofrece una relaci\u00f3n riesgo-beneficio atractiva.\n

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Tras el conflicto, India enfrenta inflaci\u00f3n mayorista al alza y IPC moderado: WPI 5.8% presiona tasas. Bonos en rango 6.8\u20137.0%, rupia contenida, opciones m\u00e1s baratas y reservas r\u00e9cord.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-46267","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46267","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46267"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46267\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46267"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46267"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46267"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}