{"id":46183,"date":"2026-04-16T02:35:38","date_gmt":"2026-04-16T02:35:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/musalem-afirma-que-mitigar-los-efectos-de-los-aranceles-podria-contener-la-inflacion-pese-a-que-el-impacto-petrolero-en-oriente-medio-empuja-la-inflacion-subyacente-cerca-del-3\/"},"modified":"2026-04-16T02:35:38","modified_gmt":"2026-04-16T02:35:38","slug":"musalem-afirma-que-mitigar-los-efectos-de-los-aranceles-podria-contener-la-inflacion-pese-a-que-el-impacto-petrolero-en-oriente-medio-empuja-la-inflacion-subyacente-cerca-del-3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/musalem-afirma-que-mitigar-los-efectos-de-los-aranceles-podria-contener-la-inflacion-pese-a-que-el-impacto-petrolero-en-oriente-medio-empuja-la-inflacion-subyacente-cerca-del-3\/","title":{"rendered":"Musalem afirma que mitigar los efectos de los aranceles podr\u00eda contener la inflaci\u00f3n, pese a que el impacto petrolero en Oriente Medio empuja la inflaci\u00f3n subyacente cerca del 3%"},"content":{"rendered":"Alberto Musalem, presidente del Banco de la Reserva Federal (Federal Reserve Bank) de St. Louis, dijo que el aumento brusco del precio del petr\u00f3leo relacionado con la guerra en Medio Oriente probablemente est\u00e1 sumando a la inflaci\u00f3n subyacente (core inflation, es decir, la inflaci\u00f3n que excluye precios muy variables como energ\u00eda y alimentos). Espera que la inflaci\u00f3n subyacente se mantenga cerca de 3% durante el a\u00f1o.\n\nDijo que los shocks de oferta (cambios inesperados que reducen o alteran la disponibilidad de productos, como energ\u00eda) pueden poner en riesgo los objetivos de la Fed (Reserva Federal, el banco central de Estados Unidos) sobre inflaci\u00f3n y empleo. Agreg\u00f3 que el rango actual de tasas de inter\u00e9s probablemente sea adecuado por un tiempo.\n\n<h3>Las perspectivas de crecimiento bajan<\/h3>\nMusalem baj\u00f3 su estimaci\u00f3n de PIB (GDP, Producto Interno Bruto: el valor total de bienes y servicios producidos) para el a\u00f1o a 1.5%\u20132%, desde 2%\u20132.5% antes de la guerra. Dijo que todav\u00eda no ha visto efectos claros de la guerra sobre el consumo (gasto de los hogares).\n\nDijo que la disminuci\u00f3n del impacto de los aranceles (tariffs, impuestos a productos importados) deber\u00eda ayudar a que la inflaci\u00f3n baje. Tambi\u00e9n dijo que la inflaci\u00f3n de la vivienda (aumentos de costos de vivienda y alquileres dentro del \u00edndice de precios) va en la direcci\u00f3n correcta.\n\nDijo que la tasa de desempleo podr\u00eda subir a medida que el crecimiento se desacelera. Se\u00f1al\u00f3 que podr\u00eda aumentar unas d\u00e9cimas de punto porcentual.\n\nCon la inflaci\u00f3n subyacente todav\u00eda alta, como mostr\u00f3 el reporte del IPC (CPI, \u00cdndice de Precios al Consumidor: mide el cambio promedio de precios) de marzo de 2026 con 3.1% interanual (year-over-year, comparado con el mismo mes del a\u00f1o anterior), debemos ajustar nuestras expectativas sobre tasas de inter\u00e9s. Estos comentarios sugieren que la Reserva Federal mantendr\u00e1 las tasas sin cambios por m\u00e1s tiempo de lo que el mercado esperaba. Por eso, los operadores de derivados (derivatives traders, instrumentos cuyo valor depende de otro activo) deber\u00edan considerar deshacer apuestas a un recorte de tasas en verano y evaluar estrategias que ganen si la Fed mantiene una postura m\u00e1s restrictiva (hawkish, enfocada en combatir la inflaci\u00f3n con tasas altas).\n\n<h3>Posicionamiento en opciones para \u201cm\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo\u201d<\/h3>\nEl shock petrolero geopol\u00edtico, que llev\u00f3 el Brent (referencia internacional del petr\u00f3leo) de menos de 90 d\u00f3lares por barril a fines de 2025 a m\u00e1s de 100 d\u00f3lares este trimestre, es el principal factor detr\u00e1s de esta inflaci\u00f3n. Esto aumenta el atractivo de opciones call (derecho a comprar a un precio fijado) sobre ETF (fondos cotizados en bolsa que siguen un sector o \u00edndice) del sector energ\u00eda para cubrirse (hedge, reducir el riesgo) ante m\u00e1s inestabilidad de precios. Tambi\u00e9n estamos viendo m\u00e1s volatilidad (qu\u00e9 tanto y qu\u00e9 tan r\u00e1pido se mueven los precios), lo que hace atractivas posiciones que ganan si sube la volatilidad (long-volatility).\n\nLa previsi\u00f3n m\u00e1s baja de PIB, ahora cerca de 1.7% seg\u00fan el \u00faltimo modelo de la Fed de Atlanta, se\u00f1ala un entorno dif\u00edcil de estanflaci\u00f3n (stagflation, inflaci\u00f3n alta con crecimiento bajo). Este panorama favorece un enfoque defensivo en el mercado de opciones, como comprar puts (derecho a vender a un precio fijado) sobre \u00edndices c\u00edclicos (que dependen mucho del ciclo econ\u00f3mico) como el Russell 2000. Es un equilibrio complicado entre inflaci\u00f3n persistente y actividad econ\u00f3mica m\u00e1s d\u00e9bil.\n\nDada la incertidumbre, el VIX (\u00edndice de volatilidad del S&#038;P 500, conocido como \u201c\u00edndice del miedo\u201d) se ha mantenido alto, operando por encima de 18 durante varias semanas. Esta volatilidad sostenida hace que vender opciones sea m\u00e1s arriesgado, as\u00ed que conviene enfocarse en operaciones con riesgo definido (p\u00e9rdida m\u00e1xima conocida), como spreads de cr\u00e9dito y spreads de d\u00e9bito (combinaciones de compra y venta de opciones para limitar riesgo y costo). Esto ayuda a manejar el alto costo de las primas (premium, precio de la opci\u00f3n) sin perder la posibilidad de apostar por una direcci\u00f3n del mercado.\n\nAunque se dice que la inflaci\u00f3n de la vivienda va bien, datos recientes de Case-Shiller (\u00edndice de precios de vivienda en EE. UU.) de inicios de este a\u00f1o mostraron una ligera aceleraci\u00f3n, recordando que la baja ser\u00e1 irregular. No debemos confiarnos porque baje un solo componente de la inflaci\u00f3n. Este panorama sugiere oportunidades de trading (operaci\u00f3n activa en mercados) en instrumentos ligados tanto a expectativas de inflaci\u00f3n como a volatilidad de tasas (cambios en tasas de inter\u00e9s).\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El shock petrolero por la guerra impulsa la inflaci\u00f3n subyacente cerca de 3% y la Fed mantendr\u00eda tasas altas m\u00e1s tiempo. Musalem recorta el PIB a 1.5%-2% y crece la cautela: opciones defensivas y cobertura.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-46183","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46183","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46183"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46183\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46183"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46183"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46183"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}