{"id":46169,"date":"2026-04-15T22:37:23","date_gmt":"2026-04-15T22:37:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/jane-foley-de-rabobank-afirma-que-la-menor-demanda-de-dolares-choca-con-los-shocks-de-oferta-de-petroleo-manteniendo-elevados-los-riesgos-de-inflacion\/"},"modified":"2026-04-15T22:37:23","modified_gmt":"2026-04-15T22:37:23","slug":"jane-foley-de-rabobank-afirma-que-la-menor-demanda-de-dolares-choca-con-los-shocks-de-oferta-de-petroleo-manteniendo-elevados-los-riesgos-de-inflacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/jane-foley-de-rabobank-afirma-que-la-menor-demanda-de-dolares-choca-con-los-shocks-de-oferta-de-petroleo-manteniendo-elevados-los-riesgos-de-inflacion\/","title":{"rendered":"Jane Foley, de Rabobank, afirma que la menor demanda de d\u00f3lares choca con los shocks de oferta de petr\u00f3leo, manteniendo elevados los riesgos de inflaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"El apetito por el riesgo ha mejorado y el apoyo del d\u00f3lar estadounidense como refugio seguro (moneda que suele fortalecerse en crisis) se ha reducido, pero las condiciones de oferta de petr\u00f3leo siguen siendo ajustadas. El Estrecho de Ormuz ha sido cerrado, lo que limita el movimiento f\u00edsico de petr\u00f3leo (transporte real de barriles, no solo contratos financieros).\n\nRaboResearch prev\u00e9 que, incluso si la guerra termina este mes, el suministro de petr\u00f3leo a trav\u00e9s del Estrecho solo se recuperar\u00e1 a 80% de los niveles previos a la guerra hacia finales de agosto. Esto indica un riesgo continuo de inflaci\u00f3n (alza general de precios) y posible afectaci\u00f3n de la demanda de energ\u00eda (uso\/consumo de energ\u00eda).\n\n<h3>Exposici\u00f3n de Europa a importaciones de energ\u00eda<\/h3>\nEl Reino Unido y la Eurozona est\u00e1n expuestos porque importan energ\u00eda; por eso, precios m\u00e1s altos del petr\u00f3leo y el gas pueden empeorar sus t\u00e9rminos de intercambio (relaci\u00f3n entre precios de exportaciones e importaciones) y elevar la inflaci\u00f3n. Dentro de Europa, la exposici\u00f3n var\u00eda por pa\u00eds debido a diferencias en la mezcla energ\u00e9tica (proporci\u00f3n de fuentes como gas, petr\u00f3leo, renovables, nuclear).\n\nEstas diferencias se han reflejado en los rendimientos de bonos europeos (tasa que paga un bono) en las \u00faltimas semanas. El art\u00edculo indica que fue elaborado con ayuda de una herramienta de IA (inteligencia artificial) y revisado por un editor.\n\nA pesar de cierta calma en los mercados en general, la escasez f\u00edsica de petr\u00f3leo es real. Esperamos que los flujos de petr\u00f3leo (vol\u00famenes transportados) tengan dificultades para recuperarse durante el verano, manteniendo los precios altos y cambiantes. Los operadores (personas que compran y venden en mercados) deber\u00edan considerar comprar opciones call (derecho a comprar a un precio acordado) sobre futuros (contratos para comprar o vender m\u00e1s adelante) de crudo Brent, que actualmente cotizan alrededor de 115 USD por barril, para prepararse ante nuevos saltos de precio.\n\nEste shock de oferta alimenta directamente la inflaci\u00f3n, lo que dificulta que los bancos centrales recorten las tasas de inter\u00e9s. Datos recientes muestran que la inflaci\u00f3n de la Eurozona en marzo de 2026 fue de casi 6%, lo que nos obliga a reconsiderar el panorama de tasas para el resto del a\u00f1o. Apostar a que las tasas de inter\u00e9s de corto plazo se mantendr\u00e1n altas mediante el mercado de futuros parece prudente.\n\n<h3>Implicaciones para divisas y tasas<\/h3>\nComo grandes importadores de energ\u00eda, la Eurozona y el Reino Unido soportar\u00e1n la mayor parte de esta crisis a trav\u00e9s del deterioro de sus balances comerciales (diferencia entre exportaciones e importaciones). Aunque el atractivo inmediato del d\u00f3lar como refugio ha bajado, el da\u00f1o econ\u00f3mico sugiere que el euro y la libra probablemente se debiliten frente a \u00e9l. Vemos oportunidades en comprar opciones put (derecho a vender a un precio acordado) sobre EUR\/USD y GBP\/USD.\n\nDentro de Europa, el impacto econ\u00f3mico no ser\u00e1 igual para todos, algo ya visible en los mercados de bonos gubernamentales. El diferencial entre los rendimientos de los bonos a 10 a\u00f1os de Italia y Alemania se ha ampliado recientemente a m\u00e1s de 200 puntos b\u00e1sicos (pbs; 1 punto b\u00e1sico = 0.01%), el nivel m\u00e1s alto en a\u00f1os, lo que refleja esta divergencia. Es probable que esta tendencia contin\u00fae, haciendo atractiva una estrategia que venda futuros de bonos italianos (apostar a que bajan) y compre futuros de bund alem\u00e1n (bono del gobierno alem\u00e1n; apostar a que sube).\n\nSolo hay que mirar la crisis energ\u00e9tica de inicios de los a\u00f1os 2020 para ver c\u00f3mo estas situaciones pueden llevar a la estanflaci\u00f3n (inflaci\u00f3n alta con crecimiento bajo). Tan solo el a\u00f1o pasado, en 2025, est\u00e1bamos seguros de que lo peor de la inflaci\u00f3n global ya hab\u00eda quedado atr\u00e1s.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El cierre del Estrecho de Ormuz mantiene la escasez de petr\u00f3leo y precios vol\u00e1tiles. Europa, gran importadora, enfrenta m\u00e1s inflaci\u00f3n y tasas altas. Euro y libra podr\u00edan caer; crecen diferenciales de bonos.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-46169","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46169","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46169"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46169\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46169"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46169"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46169"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}