{"id":46017,"date":"2026-04-14T15:36:47","date_gmt":"2026-04-14T15:36:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/analistas-de-rabobank-dicen-que-el-ipc-final-de-marzo-de-la-eurozona-aclarara-los-efectos-del-shock-energetico-en-ormuz-y-el-impacto-de-la-politica-de-la-ue\/"},"modified":"2026-04-14T15:36:47","modified_gmt":"2026-04-14T15:36:47","slug":"analistas-de-rabobank-dicen-que-el-ipc-final-de-marzo-de-la-eurozona-aclarara-los-efectos-del-shock-energetico-en-ormuz-y-el-impacto-de-la-politica-de-la-ue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/analistas-de-rabobank-dicen-que-el-ipc-final-de-marzo-de-la-eurozona-aclarara-los-efectos-del-shock-energetico-en-ormuz-y-el-impacto-de-la-politica-de-la-ue\/","title":{"rendered":"Analistas de Rabobank dicen que el IPC final de marzo de la eurozona aclarar\u00e1 los efectos del shock energ\u00e9tico en Ormuz y el impacto de la pol\u00edtica de la UE"},"content":{"rendered":"Se esperan las cifras finales del IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor: mide cu\u00e1nto suben en promedio los precios) de marzo en la Zona Euro, lo que puede aclarar c\u00f3mo el impacto energ\u00e9tico relacionado con Hormuz est\u00e1 influyendo en la inflaci\u00f3n en todo el bloque. El foco est\u00e1 en c\u00f3mo el alza de la energ\u00eda se traslada a medidas m\u00e1s amplias de inflaci\u00f3n en la Zona Euro (es decir, si el aumento de combustibles y electricidad termina elevando muchos otros precios).\n\nEn Hungr\u00eda, tras la derrota electoral de Viktor Orb\u00e1n, el nuevo primer ministro, Magyar, indic\u00f3 que podr\u00eda terminar el bloqueo de Hungr\u00eda al pr\u00e9stamo de la UE (Uni\u00f3n Europea) de 90.000 millones de euros para Ucrania. Tambi\u00e9n reiter\u00f3 su apoyo a la OTAN (alianza militar de pa\u00edses de Europa y Norteam\u00e9rica), aunque sin comprometer el mismo nivel de apoyo a Ucrania.\n\n

Transmisi\u00f3n de precios de la energ\u00eda a la inflaci\u00f3n en la Zona Euro<\/h3>\nA nivel de la UE, la presidenta de la Comisi\u00f3n Europea (\u00f3rgano ejecutivo de la UE) Ursula von der Leyen impulsa un cambio: pasar de vetos nacionales en pol\u00edtica exterior a la votaci\u00f3n por mayor\u00eda cualificada (regla en la que no basta con un \u201cs\u00ed\u201d simple; se requiere un umbral de pa\u00edses y de poblaci\u00f3n). La propuesta es pol\u00edticamente pol\u00e9mica, incluso dentro de pa\u00edses que suelen apoyar una mayor integraci\u00f3n de la UE.\n\nSeguimos de cerca las cifras finales del IPC de marzo en la Zona Euro, porque ser\u00edan el primer conjunto completo de datos que reflejar\u00eda el impacto energ\u00e9tico del conflicto en el Estrecho de Ormuz (paso mar\u00edtimo clave para el transporte de petr\u00f3leo). Con el Brent (referencia internacional del precio del petr\u00f3leo) subiendo a m\u00e1s de 115 d\u00f3lares por barril a fines de marzo, las estimaciones iniciales sugieren que la inflaci\u00f3n general (titular: incluye energ\u00eda y alimentos) podr\u00eda subir por encima del 3,1% visto en febrero de 2026, lo que puede aumentar la volatilidad (cambios fuertes y r\u00e1pidos en precios de mercado). Los operadores (personas o empresas que compran y venden activos) deber\u00edan considerar que el dato puede sorprender, ya que una cifra mayor a la esperada podr\u00eda presionar al BCE (Banco Central Europeo) a actuar.\n\nEl cambio pol\u00edtico reciente en Hungr\u00eda reduce un obst\u00e1culo para los activos denominados en euros (instrumentos financieros cuyo valor se expresa en euros). La posible liberaci\u00f3n del pr\u00e9stamo de 90.000 millones de euros para Ucrania sugiere mayor coordinaci\u00f3n pol\u00edtica dentro de la UE y reduce un riesgo de cola (riesgo poco probable pero de gran impacto) que pesaba sobre la moneda \u00fanica. En el desempe\u00f1o del euro, se observ\u00f3 que le cost\u00f3 superar niveles clave de resistencia (zona de precio donde suele frenarse una subida) hacia fines de 2025, cuando el veto de Hungr\u00eda era una amenaza constante.\n\nA m\u00e1s largo plazo, el impulso hacia la mayor\u00eda cualificada en pol\u00edtica exterior es un cambio positivo que los operadores de derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo, como opciones y futuros) deber\u00edan seguir. La idea es evitar bloqueos por un solo pa\u00eds que antes generaron incertidumbre por paquetes de ayuda y sanciones. Aunque el avance ser\u00e1 lento, cualquier paso reduce la prima de riesgo pol\u00edtico (costo extra que el mercado cobra por incertidumbre) incluida en opciones de euro de vencimientos largos (opciones: contratos que dan derecho, no obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio; \u201cvencimiento largo\u201d significa a muchos meses o a\u00f1os).\n\n

Implicaciones para tasas del euro y FX<\/h3>\nAl mirar 2025, gran parte del relato del mercado estuvo dominado por fricciones pol\u00edticas en la UE y su efecto negativo en la confianza de los inversionistas. Ahora, en abril de 2026, el panorama es distinto: resolver bloqueos pol\u00edticos puede dar un piso de soporte al euro. Sin embargo, esto ocurre justo cuando un nuevo shock inflacionario impulsado por energ\u00eda, similar a la crisis de 2022, crea incertidumbre para la pol\u00edtica monetaria (decisiones del banco central sobre tasas y liquidez).\n

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Atenci\u00f3n a la inflaci\u00f3n europea: el IPC final de marzo podr\u00eda revelar el traspaso del shock energ\u00e9tico de Ormuz. En paralelo, Hungr\u00eda destrabar\u00eda ayuda a Ucrania, apoyando al euro.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-46017","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46017","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=46017"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/46017\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=46017"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=46017"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=46017"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}