{"id":45923,"date":"2026-04-13T19:38:33","date_gmt":"2026-04-13T19:38:33","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/estrategas-de-td-securities-afirman-que-los-acontecimientos-en-iran-los-datos-de-inflacion-y-de-actividad-orientaran-las-expectativas-sobre-la-politica-de-la-reserva-federal-y-las-tendencias-macroeco\/"},"modified":"2026-04-13T19:38:33","modified_gmt":"2026-04-13T19:38:33","slug":"estrategas-de-td-securities-afirman-que-los-acontecimientos-en-iran-los-datos-de-inflacion-y-de-actividad-orientaran-las-expectativas-sobre-la-politica-de-la-reserva-federal-y-las-tendencias-macroeco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/estrategas-de-td-securities-afirman-que-los-acontecimientos-en-iran-los-datos-de-inflacion-y-de-actividad-orientaran-las-expectativas-sobre-la-politica-de-la-reserva-federal-y-las-tendencias-macroeco\/","title":{"rendered":"Estrategas de TD Securities afirman que los acontecimientos en Ir\u00e1n, los datos de inflaci\u00f3n y de actividad orientar\u00e1n las expectativas sobre la pol\u00edtica de la Reserva Federal y las tendencias macroecon\u00f3micas de EE. UU."},"content":{"rendered":"Los estrategas de TD Securities, Oscar Munoz y Eli Nir, relacionan las condiciones macroecon\u00f3micas de Estados Unidos (el estado general de la econom\u00eda: crecimiento, empleo, precios) y las expectativas de pol\u00edtica de la Reserva Federal (Fed, el banco central de EE. UU.) con los acontecimientos en Ir\u00e1n, las lecturas recientes de inflaci\u00f3n y los nuevos datos de actividad (indicadores sobre consumo, producci\u00f3n y empleo). Esperan que los precios m\u00e1s altos del petr\u00f3leo y la incertidumbre geopol\u00edtica aumenten los riesgos de estanflaci\u00f3n (inflaci\u00f3n alta con crecimiento d\u00e9bil) y mantengan la pol\u00edtica monetaria restrictiva (tasas altas para frenar la inflaci\u00f3n).\n\nEsperan que la Fed mantenga las tasas sin cambios hasta septiembre de 2026 mientras eval\u00faa la situaci\u00f3n en Ir\u00e1n y sus efectos econ\u00f3micos. Tambi\u00e9n esperan que para entonces vuelva a avanzar la desinflaci\u00f3n (baja gradual de la inflaci\u00f3n), lo que apoyar\u00eda un movimiento gradual hacia una postura m\u00e1s neutral (tasas que ni frenan ni impulsan mucho la econom\u00eda).\n\n<h3>Los precios m\u00e1s altos del petr\u00f3leo elevan el riesgo de estanflaci\u00f3n<\/h3>\nPronostican 50 puntos base (pbs; 1 punto base = 0.01%) de recortes en 2026, repartidos entre septiembre y diciembre. Adem\u00e1s, proyectan un recorte adicional de 25 pbs en marzo de 2027, dejando la tasa de fondos federales (la tasa de referencia de la Fed para pr\u00e9stamos a muy corto plazo) en 3.00%.\n\nEl art\u00edculo indica que se cre\u00f3 con ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y fue revisado por un editor. Tambi\u00e9n se\u00f1ala que las decisiones futuras depender\u00e1n de los datos que vayan llegando.\n\nDadas las recientes escaladas cerca del Estrecho de Ormuz (paso mar\u00edtimo clave para el transporte de petr\u00f3leo) y el dato del IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor; medida de inflaci\u00f3n) de marzo de la semana pasada, que sali\u00f3 m\u00e1s alto de lo esperado en 3.1% interanual (comparado con el mismo mes del a\u00f1o anterior), esperan que la Fed siga siendo paciente. Es probable que el banco central mantenga las tasas sin cambios hasta su reuni\u00f3n de septiembre mientras eval\u00faa c\u00f3mo impactan estos hechos en la econom\u00eda. Esta trayectoria depender\u00e1 en gran medida de los datos nuevos que obliguen a la Fed a actuar.\n\nPara los operadores de tasas de inter\u00e9s, esto sugiere que el mercado podr\u00eda estar anticipando recortes demasiado pronto. Los futuros de Fed funds (contratos que reflejan la expectativa del mercado sobre la tasa de la Fed) actualmente implican casi 40% de probabilidad de un recorte para julio, lo que consideran demasiado optimista en este entorno. Por eso, podr\u00edan ser \u00fatiles estrategias que apuesten a que la Fed mantenga una postura dura y no recorte, como vender futuros SOFR del vencimiento m\u00e1s cercano (SOFR: tasa de financiamiento garantizada a un d\u00eda; referencia de tasas en EE. UU.) o comprar opciones de venta (puts; derecho a vender a un precio fijo) sobre esos futuros.\n\n<h3>Posicionamiento ante volatilidad y operaciones defensivas<\/h3>\nEsta combinaci\u00f3n de riesgo geopol\u00edtico e inflaci\u00f3n persistente sugiere mayor volatilidad de mercado (subidas y bajadas m\u00e1s fuertes). Con el \u00edndice VIX (indicador de volatilidad esperada del S&#038;P 500) subiendo de nuevo hacia 19, conviene considerar protecci\u00f3n contra movimientos bruscos. Comprar opciones de compra (calls; derecho a comprar a un precio fijo) sobre el VIX o sobre ETF relacionados (fondos cotizados) sirve para cubrir carteras ante m\u00e1s incertidumbre en las pr\u00f3ximas semanas.\n\nLa presi\u00f3n tipo estanflaci\u00f3n por el petr\u00f3leo m\u00e1s caro, con el crudo WTI (referencia del petr\u00f3leo en EE. UU.) sosteni\u00e9ndose por encima de 98 d\u00f3lares por barril, no debe subestimarse. Creen que esta prima de riesgo geopol\u00edtico (precio extra por incertidumbre) podr\u00eda mantenerse, lo que vuelve atractivas posiciones alcistas en energ\u00eda. Usar spreads de calls (estrategia con dos opciones de compra para limitar costo y ganancia) sobre futuros de petr\u00f3leo o sobre el ETF USO (fondo que busca seguir el precio del petr\u00f3leo) puede dar exposici\u00f3n al alza con riesgo definido.\n\nEn retrospectiva, la Fed se\u00f1al\u00f3 un enfoque m\u00e1s paciente a finales de 2025 despu\u00e9s de que la inflaci\u00f3n resultara m\u00e1s persistente de lo previsto. La esperanza inicial del mercado de varios recortes en la primera mitad de 2026 se basaba en una tendencia desinflacionaria que ahora se detuvo. Esto respalda la idea de que hoy el requisito para que la Fed empiece a recortar es m\u00e1s alto.\n\nEn acciones, este entorno es dif\u00edcil para las empresas, porque los costos de insumos (materias primas y otros costos de producci\u00f3n) y una pol\u00edtica restrictiva pueden reducir m\u00e1rgenes (ganancia). Recomiendan usar opciones para una postura defensiva en \u00edndices sensibles al crecimiento como el Nasdaq 100. Comprar spreads de puts (dos opciones de venta para cubrir ca\u00eddas con costo menor) o vender spreads de calls \u201cfuera del dinero\u201d (out-of-the-money; opciones cuyo precio de ejercicio est\u00e1 lejos del precio actual y no se ejercer\u00edan hoy) podr\u00eda proteger ante posibles ca\u00eddas durante el verano.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Petr\u00f3leo caro e Ir\u00e1n elevan riesgos de estanflaci\u00f3n; TD Securities prev\u00e9 que la Fed mantenga tasas altas hasta septiembre 2026, con recortes graduales despu\u00e9s. Recomiendan coberturas con opciones y apuestas defensivas.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-45923","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45923","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45923"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45923\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45923"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45923"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45923"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}