{"id":45786,"date":"2026-04-10T21:36:30","date_gmt":"2026-04-10T21:36:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-equipo-de-td-securities-considera-que-la-fed-seguira-siendo-paciente-y-aun-espera-dos-recortes-pese-a-los-datos-mas-debiles-del-ipc-subyacente\/"},"modified":"2026-04-10T21:36:30","modified_gmt":"2026-04-10T21:36:30","slug":"el-equipo-de-td-securities-considera-que-la-fed-seguira-siendo-paciente-y-aun-espera-dos-recortes-pese-a-los-datos-mas-debiles-del-ipc-subyacente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/el-equipo-de-td-securities-considera-que-la-fed-seguira-siendo-paciente-y-aun-espera-dos-recortes-pese-a-los-datos-mas-debiles-del-ipc-subyacente\/","title":{"rendered":"El equipo de TD Securities considera que la Fed seguir\u00e1 siendo paciente y a\u00fan espera dos recortes, pese a los datos m\u00e1s d\u00e9biles del IPC subyacente."},"content":{"rendered":"TD Securities dijo que el IPC subyacente de marzo sorprendi\u00f3 por ser m\u00e1s bajo de lo esperado y mostr\u00f3 un traspaso de aranceles (cuando los impuestos a las importaciones se reflejan en precios m\u00e1s altos para el consumidor) m\u00e1s lento, despu\u00e9s de lecturas m\u00e1s altas en enero y febrero. El \u201csupercore\u201d del IPC (una medida muy \u201climpia\u201d que suele excluir componentes muy variables como vivienda y energ\u00eda para ver mejor la tendencia) baj\u00f3 a 0.18% mensual, el nivel m\u00e1s bajo en cuatro meses.\n\nEl equipo espera que esto se refleje en un dato m\u00e1s bajo del PCE subyacente de 0.23% mensual en marzo. Se\u00f1al\u00f3 que los mercados no deber\u00edan tomar el IPC de marzo como un cambio claro hacia una pol\u00edtica m\u00e1s flexible, porque los precios al consumidor empezaron el a\u00f1o con fuerza.\n\n<h3>Lectura Del IPC De Marzo<\/h3>\nTD Securities espera que la inflaci\u00f3n subyacente vuelva a subir en abril. Cit\u00f3 el aumento en las tarifas a\u00e9reas y un repunte retrasado tras una lectura inusualmente baja de vivienda en octubre.\n\nLa firma mantiene su pron\u00f3stico de dos recortes de tasas de la Reserva Federal (el banco central de Estados Unidos) de 25 puntos base (0.25 puntos porcentuales) en la segunda mitad de 2026. Dijo que esto se basa en que la inflaci\u00f3n regrese a un ritmo m\u00e1s normal.\n\nVemos la reacci\u00f3n inicial del mercado al IPC subyacente d\u00e9bil de marzo como una posible exageraci\u00f3n. Aunque la moderaci\u00f3n del traspaso de aranceles llev\u00f3 el supercore a un m\u00ednimo de cuatro meses de 0.18%, creemos que es una baja temporal y no una nueva tendencia. Es pronto para descontar con confianza un ciclo de recortes de la Reserva Federal m\u00e1s agresivo bas\u00e1ndose en un solo reporte.\n\n<h3>Implicaciones Para Trading Y Posicionamiento<\/h3>\nEsta visi\u00f3n se apoya en datos adelantados que apuntan a un repunte en la inflaci\u00f3n de abril. Reportes recientes de aerol\u00edneas grandes muestran que las tarifas a\u00e9reas nacionales promedio para viajes de mayo, reservados a inicios de abril, ya subieron 6% frente al mes anterior. Esto, junto con la reversi\u00f3n esperada de una lectura inusualmente baja de vivienda en octubre, probablemente empuje al alza el pr\u00f3ximo dato de IPC subyacente.\n\nPara operadores, esto sugiere que la ca\u00edda actual en los rendimientos de corto plazo (tasas que pagan los bonos a plazos cercanos) puede ser una oportunidad para ir en contra del movimiento. Creemos que vender futuros SOFR de junio y septiembre de 2026 podr\u00eda ser una medida prudente, porque el mercado podr\u00eda verse obligado a reducir la probabilidad de un recorte temprano de tasas cuando se publique la inflaci\u00f3n de abril. El VIX (\u00edndice de volatilidad; mide el \u201cnerviosismo\u201d del mercado accionario) bajando a 13.5 hoy parece demasiado confiado dada la mezcla de se\u00f1ales en los datos.\n\nDesde la perspectiva de 2025, vimos un movimiento similar en el verano de 2023, cuando un solo mes de inflaci\u00f3n baja gener\u00f3 un fuerte rally (subida r\u00e1pida) del mercado. Ese rally dur\u00f3 poco, porque los reportes posteriores confirmaron que volver a 2% de inflaci\u00f3n no ser\u00eda un camino directo. Esperamos que algo parecido se repita, afectando a quienes concluyan demasiado a partir del dato de hoy.\n\nPor eso, creemos que conviene ser cautelosos en las pr\u00f3ximas semanas y enfocarse en posicionarse para tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo en el corto plazo. Comprar volatilidad barata de corto plazo mediante opciones (contratos que dan el derecho, no la obligaci\u00f3n, de comprar o vender a un precio) sobre \u00edndices de acciones o futuros de tasas sirve como cobertura ante una sorpresa m\u00e1s dura de lo esperado por parte de la Reserva Federal. A\u00fan anticipamos dos recortes de tasas, pero posicionarse para ellos ahora es prematuro, porque seguir\u00edan siendo un tema para la segunda mitad del a\u00f1o.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El IPC subyacente de marzo sorprendi\u00f3 a la baja y fren\u00f3 el traspaso de aranceles, pero TD Securities advierte: es temporal. Prev\u00e9n rebote en abril, cautela, y dos recortes Fed reci\u00e9n en 2026.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-45786","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45786","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45786"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45786\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45786"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45786"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45786"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}