{"id":45189,"date":"2026-03-30T20:51:52","date_gmt":"2026-03-30T20:51:52","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/societe-generale-afirma-que-los-mercados-esperan-un-recorte-de-70-pb-del-banco-de-inglaterra-en-2026-aunque-los-funcionarios-se-resisten-no-se-esperan-recortes-este-ano\/"},"modified":"2026-03-30T20:51:52","modified_gmt":"2026-03-30T20:51:52","slug":"societe-generale-afirma-que-los-mercados-esperan-un-recorte-de-70-pb-del-banco-de-inglaterra-en-2026-aunque-los-funcionarios-se-resisten-no-se-esperan-recortes-este-ano","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/societe-generale-afirma-que-los-mercados-esperan-un-recorte-de-70-pb-del-banco-de-inglaterra-en-2026-aunque-los-funcionarios-se-resisten-no-se-esperan-recortes-este-ano\/","title":{"rendered":"Societe Generale afirma que los mercados esperan un recorte de 70 pb del Banco de Inglaterra en 2026, aunque los funcionarios se resisten; no se esperan recortes este a\u00f1o"},"content":{"rendered":"Los mercados del Reino Unido est\u00e1n descontando (anticipando en los precios) cerca de 70 puntos b\u00e1sicos (0.70 puntos porcentuales) de recortes de tasas del Banco de Inglaterra (BoE) en 2026, a pesar de la resistencia de algunos miembros del Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria (MPC, el grupo que decide las tasas). Los economistas de Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale esperan que el BoE no recorte las tasas este a\u00f1o.\n\nEl IPC (\u00cdndice de Precios al Consumidor, una medida de inflaci\u00f3n) general fue 3% en febrero, igual a la estimaci\u00f3n consenso de Bloomberg (promedio de pron\u00f3sticos del mercado) y a la proyecci\u00f3n de febrero del BoE. Los economistas se\u00f1alan que este dato fue antes de un choque de precios de la energ\u00eda (un aumento repentino y fuerte).\n\n

Perspectiva de inflaci\u00f3n a corto plazo<\/h3>\nEsperan que el alza en los precios del combustible eleve el IPC general a cerca de 3.2% interanual (comparado con el mismo mes del a\u00f1o anterior) en marzo. Esto est\u00e1 alrededor de 0.5 puntos porcentuales por encima de la proyecci\u00f3n del Informe de Pol\u00edtica Monetaria (MPR, informe del BoE con escenarios y pron\u00f3sticos) de febrero.\n\nSe espera que la inflaci\u00f3n se mantenga cerca de 3\u20133.5% durante 2026. Los economistas atribuyen la limitada presi\u00f3n adicional sobre precios a la holgura econ\u00f3mica (capacidad sin usar en la econom\u00eda), el aumento del desempleo y el consumo d\u00e9bil, que reducen la capacidad de las empresas para subir precios.\n\nLa atenci\u00f3n esta semana podr\u00eda centrarse en publicaciones de datos de \u201csegunda l\u00ednea\u201d (indicadores menos importantes que inflaci\u00f3n o empleo principal). La encuesta de marzo del Decision Makers\u2019 Panel (panel de empresas que reportan expectativas) podr\u00eda dar se\u00f1ales tempranas de las expectativas de inflaci\u00f3n (IPC) y salarios en las empresas tras el alza de los precios mayoristas de energ\u00eda (precios a nivel de productores\/mercados antes de llegar al consumidor).\n\nEl mercado est\u00e1 descontando recortes importantes del BoE, y la curva forward (curva de tasas futuras impl\u00edcitas) de SONIA (tasa promedio a un d\u00eda en libras esterlinas; referencia de tasas) al 30 de marzo de 2026 todav\u00eda refleja casi tres recortes de 25 puntos b\u00e1sicos este a\u00f1o. Consideramos que esto est\u00e1 mal valorado porque las presiones inflacionarias siguen siendo persistentes. Esta diferencia entre lo que descuenta el mercado y los datos econ\u00f3micos crea una oportunidad clara para operadores de derivados (contratos cuyo valor depende de una tasa o activo, como futuros y swaps).\n\n

Estrategia de operaci\u00f3n y catalizadores de mercado<\/h3>\nLos mayores costos de energ\u00eda son una raz\u00f3n clave para esta visi\u00f3n: el crudo Brent (referencia internacional del precio del petr\u00f3leo) se mantiene por encima de 85 d\u00f3lares por barril durante el primer trimestre de 2026. Esto contribuy\u00f3 directamente a que el IPC general subiera a 3.2% en el \u00faltimo reporte de marzo de la ONS (Oficina Nacional de Estad\u00edsticas del Reino Unido), por encima de los pron\u00f3sticos previos del Banco. Esperamos que la inflaci\u00f3n se mantenga elevada en torno a 3\u20133.5% el resto del a\u00f1o.\n\nAunque la econom\u00eda muestra holgura, eso no implica recortes autom\u00e1ticos de tasas. Datos recientes del mercado laboral confirmaron una ligera alza del desempleo a 4.5%, lo que deber\u00eda ayudar a contener el crecimiento salarial y limitar efectos de \u201csegunda vuelta\u201d (cuando salarios y precios se retroalimentan y vuelven a impulsar la inflaci\u00f3n). Sin embargo, con la inflaci\u00f3n a\u00fan muy por encima del objetivo de 2%, esta holgura probablemente lleve al MPC a mantener tasas sin cambios, m\u00e1s que a recortar.\n\nUna forma directa de posicionarse a que las tasas se mantengan altas por m\u00e1s tiempo es mediante futuros de tasas de inter\u00e9s de corto plazo (contratos que reflejan expectativas de tasas futuras). Vemos valor en vender futuros SONIA de diciembre de 2026, ya que su precio bajar\u00e1 si el mercado deja de anticipar recortes agresivos que consideramos poco probables.\n\nOtra estrategia es usar swaps de tasas de inter\u00e9s (contratos para intercambiar pagos de tasa fija por tasa variable) para pagar una tasa fija y recibir la SONIA variable. Esta posici\u00f3n gana si el BoE no recorta tanto como espera el mercado, haciendo que la tasa variable recibida sea m\u00e1s alta de lo anticipado. Es una forma simple de apostar a que la curva forward est\u00e1 demasiado baja.\n\nEl foco de esta semana estar\u00e1 en datos de segunda l\u00ednea, que podr\u00edan actuar como catalizador (evento o dato que mueve el mercado). La encuesta de marzo del Decision Makers\u2019 Panel es importante porque mostrar\u00e1 c\u00f3mo las empresas del Reino Unido ajustan sus expectativas de precios y salarios tras los recientes aumentos de energ\u00eda. Un dato fuerte podr\u00eda llevar al mercado a reconsiderar r\u00e1pidamente si son viables 70 puntos b\u00e1sicos de recortes.\n\nCrea tu cuenta real de VT Markets<\/a>\u00a0y\u00a0empieza a operar<\/a>\u00a0ahora. <\/b>\n

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El mercado brit\u00e1nico anticipa fuertes recortes del BoE en 2026, pero la inflaci\u00f3n repuntar\u00eda por energ\u00eda y seguir\u00eda alta. SocGen ve tasas estables; oportunidades: vender futuros SONIA o pagar swaps.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-45189","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45189","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45189"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45189\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45189"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45189"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45189"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}