{"id":45023,"date":"2026-03-27T11:54:15","date_gmt":"2026-03-27T11:54:15","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/durante-las-ventas-masivas-las-empresas-caen-juntas-las-acciones-de-calidad-destacan-por-sus-fundamentos-no-solo-por-la-debilidad-del-precio\/"},"modified":"2026-03-27T11:54:15","modified_gmt":"2026-03-27T11:54:15","slug":"durante-las-ventas-masivas-las-empresas-caen-juntas-las-acciones-de-calidad-destacan-por-sus-fundamentos-no-solo-por-la-debilidad-del-precio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/durante-las-ventas-masivas-las-empresas-caen-juntas-las-acciones-de-calidad-destacan-por-sus-fundamentos-no-solo-por-la-debilidad-del-precio\/","title":{"rendered":"Durante las ventas masivas, las empresas caen juntas; las acciones de calidad destacan por sus fundamentos, no solo por la debilidad del precio"},"content":{"rendered":"En una venta masiva del mercado, los precios suelen bajar en casi todos los activos, as\u00ed que un filtro puede ayudar a separar **precios d\u00e9biles** de **negocios d\u00e9biles**. El objetivo es encontrar empresas que todav\u00eda puedan crecer, proteger m\u00e1rgenes (la ganancia que queda despu\u00e9s de costos), generar efectivo y financiar sus operaciones sin problemas.\n\nEl filtro us\u00f3 acciones grandes y f\u00e1ciles de comprar y vender (alta liquidez): empresas que cotizan en EE. UU. con m\u00e1s de USD 25 mil millones de valor de mercado (capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til, es decir, precio de la acci\u00f3n multiplicado por el n\u00famero de acciones), y empresas de Europa Occidental, Asia y Canad\u00e1 con m\u00e1s de USD 10 mil millones. Luego filtr\u00f3 por: ca\u00edda desde el m\u00e1ximo de 52 semanas (m\u00e1ximo del \u00faltimo a\u00f1o) mayor a 20% y crecimiento anual compuesto (CAGR, tasa promedio anual) de ingresos a 5 a\u00f1os mayor a 10%.\n\n<h3>Filtros de calidad y balance<\/h3>\nExigi\u00f3 margen operativo (utilidad operativa sobre ventas) arriba de 20, retorno sobre el capital invertido (ROIC, eficiencia para generar ganancias con el capital) arriba de 10, y retorno sobre el capital com\u00fan (ROE, rentabilidad para accionistas) arriba de 15. Tambi\u00e9n fij\u00f3 rendimiento de flujo de caja libre (free cash flow yield: flujo de caja libre dividido entre el valor de la empresa) arriba de 2% (EE. UU.) y arriba de 4% (fuera de EE. UU.), adem\u00e1s de deuda neta sobre EBITDA (deuda neta dividida entre EBITDA; EBITDA es ganancia antes de intereses, impuestos, depreciaci\u00f3n y amortizaci\u00f3n) por debajo de 2.\n\nLas revisiones de valuaci\u00f3n fueron: P\/E a 12 meses \u201cforward\u201d (precio\/utilidad usando utilidades esperadas) por debajo de 25 y PEG a 12 meses \u201cforward\u201d (P\/E dividido entre crecimiento esperado) por debajo de 1.5. El filtro de EE. UU. se redujo a 8 nombres: Nvidia, Microsoft, Meta Platforms, Micron Technology, AppLovin, Newmont, Adobe y Autodesk.\n\nEl filtro fuera de EE. UU. se redujo a 10 nombres: Novo Nordisk, Zijin Mining Group, Barrick Mining, Pop Mart International, Experian, Kinross Gold, Pan American Silver, Evolution Mining, Genmab y Endeavour Mining. El resultado es una lista corta para investigar, no una herramienta de decisi\u00f3n.\n\nLa reciente ca\u00edda de 15% desde los m\u00e1ximos de enero ha empujado el \u00cdndice de Volatilidad CBOE (VIX, un indicador del miedo del mercado basado en opciones) por encima de 28, creando un entorno tenso para las pr\u00f3ximas semanas. En momentos as\u00ed, no debemos tratar igual a todas las acciones que caen. Esta venta masiva crea oportunidades si separamos negocios fuertes con precios temporalmente d\u00e9biles de negocios que son m\u00e1s d\u00e9biles en su base.\n\n<h3>Usar la volatilidad para expresar ideas<\/h3>\nEmpresas como Nvidia y Microsoft est\u00e1n viendo subir su volatilidad impl\u00edcita (movimiento esperado por el mercado, calculado a partir de precios de opciones), lo que hace m\u00e1s atractivo vender primas de opciones (el precio que cobra quien vende la opci\u00f3n). Vimos c\u00f3mo estas empresas protegieron m\u00e1rgenes operativos arriba de 20% durante la consolidaci\u00f3n de 2025, lo que da confianza ahora. Vender puts aseguradas con efectivo (cash-secured puts: vender una opci\u00f3n de venta teniendo el dinero para comprar las acciones si te asignan) podr\u00eda servir para cobrar una prima elevada o comprar activos de calidad con m\u00e1s descuento si el mercado cae m\u00e1s.\n\nLa clave es enfocarse en fortaleza relativa (rendimiento frente a pares o un \u00edndice) en lugar de intentar acertar el m\u00ednimo exacto. Datos de la \u00faltima gran ca\u00edda en 2022 mostraron que empresas con altos retornos sobre capital y poca deuda cayeron menos que el \u00edndice Nasdaq 100 (conjunto de 100 grandes empresas no financieras del Nasdaq). Esto sugiere usar opciones para apostar a que estos nombres de calidad lo har\u00e1n mejor que competidores m\u00e1s d\u00e9biles o que el \u00edndice.\n\nLa lista fuera de EE. UU. muestra otro tipo de calidad, con nombres como Novo Nordisk y Barrick Gold. Con el dato de inflaci\u00f3n de febrero de 2026 saliendo m\u00e1s alto de lo esperado en 3.8%, vuelve el argumento para tener negocios con poder de fijaci\u00f3n de precios (capacidad de subir precios sin perder demanda) o exposici\u00f3n a activos reales (hard assets: bienes f\u00edsicos como metales). Las opciones call (derecho a comprar a un precio acordado) en mineras de oro pueden funcionar como cobertura (hedge: protecci\u00f3n) si estos temores de inflaci\u00f3n siguen impulsando la venta masiva.\n\nDebemos prestar mucha atenci\u00f3n al filtro del balance, manteniendo deuda neta sobre EBITDA por debajo de 2. El endurecimiento del cr\u00e9dito (m\u00e1s dif\u00edcil y caro conseguir pr\u00e9stamos) por parte de bancos centrales significa que empresas muy endeudadas tienen mucho m\u00e1s riesgo de estr\u00e9s financiero (problemas para pagar o refinanciar). Esto las hace malas candidatas para posiciones largas (comprar esperando que suba) y posibles objetivos para estrategias bajistas con opciones (ganar si baja).\n\nAun con nombres de calidad, la disciplina de valuaci\u00f3n es clave, por eso importa el filtro de P\/E forward. Vender puts sobre un nombre de alta calidad es menos riesgoso si su valuaci\u00f3n ya se comprimi\u00f3 (baj\u00f3) de forma importante desde sus m\u00e1ximos. No buscamos las acciones m\u00e1s golpeadas, sino los negocios m\u00e1s fuertes que ahora cotizan a precios m\u00e1s razonables.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En ventas masivas, un filtro separa precios d\u00e9biles de negocios s\u00f3lidos: grandes, l\u00edquidos, creciendo y con m\u00e1rgenes altos, baja deuda y valuaciones razonables. Con VIX alto, opciones (puts\/calls) ayudan a capturar primas, coberturas y ventaja relativa.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-45023","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45023","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=45023"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/45023\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=45023"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=45023"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=45023"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}