{"id":44958,"date":"2026-03-27T00:52:48","date_gmt":"2026-03-27T00:52:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/el-miembro-del-mpc-del-banco-de-inglaterra-alan-taylor-afirma-que-las-subidas-de-tasas-enfrentan-grandes-obstaculos-y-que-el-shock-energetico-se-parece-al-de-2011-no-al-de-2022\/"},"modified":"2026-03-27T00:52:48","modified_gmt":"2026-03-27T00:52:48","slug":"el-miembro-del-mpc-del-banco-de-inglaterra-alan-taylor-afirma-que-las-subidas-de-tasas-enfrentan-grandes-obstaculos-y-que-el-shock-energetico-se-parece-al-de-2011-no-al-de-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/el-miembro-del-mpc-del-banco-de-inglaterra-alan-taylor-afirma-que-las-subidas-de-tasas-enfrentan-grandes-obstaculos-y-que-el-shock-energetico-se-parece-al-de-2011-no-al-de-2022\/","title":{"rendered":"El miembro del MPC del Banco de Inglaterra, Alan Taylor, afirma que las subidas de tasas enfrentan grandes obst\u00e1culos, y que el shock energ\u00e9tico se parece al de 2011, no al de 2022."},"content":{"rendered":"Alan Taylor, miembro externo del Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria (MPC, por sus siglas en ingl\u00e9s; el grupo que decide la pol\u00edtica de tasas del Banco de Inglaterra), dijo que el list\u00f3n para subir las tasas de inter\u00e9s es alto. Habl\u00f3 en una conferencia en Nueva York organizada por Exante Data.\n\nDijo que el actual shock energ\u00e9tico (un aumento repentino de costos de energ\u00eda que afecta precios y actividad) se parece m\u00e1s a 2011 que a 2022 por su magnitud. Se\u00f1al\u00f3 que es preferible mantener la pol\u00edtica sin cambios hasta que se vean con m\u00e1s claridad los efectos del shock.\n\n<h3>Expectativas de inflaci\u00f3n y se\u00f1ales del mercado laboral<\/h3>\nDijo que el Reino Unido enfrenta bajos riesgos de que las expectativas de inflaci\u00f3n se \u201cdesanclen\u201d (es decir, que la gente deje de creer que la inflaci\u00f3n volver\u00e1 al objetivo del banco central). Relacion\u00f3 esto con un mercado laboral m\u00e1s d\u00e9bil y un crecimiento salarial m\u00e1s lento.\n\nDijo que, si las interrupciones contin\u00faan y el shock crece, el comit\u00e9 podr\u00eda enfrentar una decisi\u00f3n m\u00e1s dif\u00edcil entre inflaci\u00f3n m\u00e1s alta y crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil. Agreg\u00f3 que, si el shock es leve o dura poco, podr\u00eda permitir m\u00e1s recortes de tasas una vez que disminuyan los riesgos.\n\nDada la exigencia para subir tasas, conviene prepararse para que las tasas del Reino Unido se mantengan estables o bajen en los pr\u00f3ximos meses. Esta postura de un responsable clave sugiere que el mercado podr\u00eda estar exagerando la probabilidad de futuras alzas. Las estrategias con derivados (instrumentos financieros cuyo precio depende de otro, como tasas o divisas) deber\u00edan inclinarse hacia un Banco de Inglaterra \u201cdovish\u201d (m\u00e1s dispuesto a bajar tasas o a no subirlas para apoyar el crecimiento).\n\nLa comparaci\u00f3n del shock energ\u00e9tico actual con 2011, y no con el alza extrema de 2022, es relevante. En 2011, el Brent (precio internacional de referencia del petr\u00f3leo) tuvo un aumento temporal por la crisis en Libia, y el Banco de Inglaterra lo dej\u00f3 pasar sin subir tasas con fuerza. Este contexto refuerza la idea de que el comit\u00e9 tolerar\u00e1 un aumento temporal de la inflaci\u00f3n para apoyar el crecimiento.\n\n<h3>Implicaciones para operar y cubrir riesgos en los mercados del Reino Unido<\/h3>\nEsta postura paciente se apoya en una econom\u00eda interna m\u00e1s d\u00e9bil. Datos recientes muestran que el crecimiento salarial del Reino Unido se desaceler\u00f3 a 3.5% y que la tasa de desempleo subi\u00f3 a 4.5% en febrero de 2026. Con estas presiones inflacionarias de base perdiendo fuerza, el argumento para mantener la pol\u00edtica sin cambios se vuelve m\u00e1s s\u00f3lido.\n\nPara operadores de tasas, esto sugiere que la curva forward de SONIA (Sterling Overnight Index Average; una tasa de referencia diaria en libras que se usa para proyectar tasas futuras) podr\u00eda estar mal valuada. Podr\u00eda considerarse tomar posiciones que ganen si bajan las tasas m\u00e1s adelante en el a\u00f1o, como recibir tasa fija en swaps de tasa de inter\u00e9s (contratos para intercambiar pagos de tasa fija y variable) o comprar futuros (contratos para fijar hoy un precio futuro) hacia finales de 2026. El comentario implica que, si se calma la situaci\u00f3n energ\u00e9tica, los recortes de tasas podr\u00edan llegar antes de lo esperado.\n\nEn el mercado cambiario, esta visi\u00f3n vuelve a la libra esterlina m\u00e1s vulnerable. Un Banco de Inglaterra \u201cdovish\u201d, especialmente si otros bancos centrales son m\u00e1s \u201chawkish\u201d (m\u00e1s inclinados a subir tasas para frenar la inflaci\u00f3n), suele presionar a una moneda. Podr\u00eda considerarse comprar opciones put sobre GBP\/USD (contratos que ganan valor si el tipo de cambio baja) para cubrirse o buscar ganancias si cae la libra.\n\nSin embargo, existe el riesgo de que el shock energ\u00e9tico crezca de forma inesperada, lo que provocar\u00eda un cambio brusco de pol\u00edtica y un aumento de la volatilidad (variaciones fuertes y r\u00e1pidas de precios). Esto significa que, aunque la estrategia principal apunte a tasas m\u00e1s bajas, mantener algunas opciones de largo plazo y de bajo costo que ganen si sube la volatilidad puede ser una cobertura prudente. Esto protege ante la decisi\u00f3n dif\u00edcil entre inflaci\u00f3n alta y crecimiento d\u00e9bil mencionada.\n<p>\n\n<p><strong>Comience a operar ahora &#8211; Haga clic <a href=\"https:\/\/latam.vtmarkets.com\/trade-now\/\">aqu\u00ed<\/a> para crear su cuenta real de VT Markets <\/strong> <\/p>\n<!-- \/wp:post-content -->","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00bfSe vienen menos alzas en Reino Unido? Alan Taylor del MPC dice que el umbral para subir tasas es alto: shock energ\u00e9tico tipo 2011, expectativas ancladas y empleo d\u00e9bil apuntan a estabilidad o recortes.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44958","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44958","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44958"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44958\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44958"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44958"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44958"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}