{"id":44934,"date":"2026-03-26T18:52:36","date_gmt":"2026-03-26T18:52:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/uncategorized\/hsbc-espera-que-el-nzd-siga-bajo-presion-frente-al-usd-pronto-pese-a-que-los-mercados-descuentan-un-mayor-endurecimiento-del-rbnz-por-delante\/"},"modified":"2026-03-26T18:52:36","modified_gmt":"2026-03-26T18:52:36","slug":"hsbc-espera-que-el-nzd-siga-bajo-presion-frente-al-usd-pronto-pese-a-que-los-mercados-descuentan-un-mayor-endurecimiento-del-rbnz-por-delante","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/live-updates\/hsbc-espera-que-el-nzd-siga-bajo-presion-frente-al-usd-pronto-pese-a-que-los-mercados-descuentan-un-mayor-endurecimiento-del-rbnz-por-delante\/","title":{"rendered":"HSBC espera que el NZD siga bajo presi\u00f3n frente al USD pronto, pese a que los mercados descuentan un mayor endurecimiento del RBNZ por delante."},"content":{"rendered":"HSBC Global Research espera que el d\u00f3lar neozeland\u00e9s (NZD) siga bajo presi\u00f3n frente al d\u00f3lar estadounidense (USD) en las pr\u00f3ximas semanas. Los mercados todav\u00eda est\u00e1n descontando (es decir, ya lo reflejan en el precio) un mayor ajuste del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ, el banco central del pa\u00eds) durante los pr\u00f3ximos 12 meses.\n\nEl RBNZ se reunir\u00e1 el 8 de abril, y se espera que la tasa de pol\u00edtica (la tasa de inter\u00e9s de referencia del banco central) se mantenga en 2.25% (Bloomberg, 25 de marzo de 2026). Los mayores precios del petr\u00f3leo y el gas, vinculados al conflicto en Medio Oriente, han elevado los rendimientos locales (las tasas que paga la deuda, como los bonos) y han aumentado las proyecciones de futuras alzas de tasas.\n\n

Perspectiva a corto plazo NZD\/USD<\/h3>\nLas tasas de inter\u00e9s de Nueva Zelanda han subido en comparaci\u00f3n con las de Australia, lo que ha apoyado la fortaleza del NZD frente al d\u00f3lar australiano (AUD). Aun as\u00ed, se espera que el NZD\/USD siga d\u00e9bil a menos que el RBNZ entregue un resultado m\u00e1s restrictivo de lo que el mercado espera (es decir, que sugiera tasas m\u00e1s altas o por m\u00e1s tiempo).\n\nEs probable que el NZD siga d\u00e9bil frente al USD en las pr\u00f3ximas semanas. Este mes, el NZD\/USD ha bajado hacia 0.6150, principalmente porque datos recientes de Estados Unidos, como el informe de empleo no agr\u00edcola (un indicador mensual de creaci\u00f3n de empleo fuera del sector agr\u00edcola) de la semana pasada, que sum\u00f3 250,000 empleos, est\u00e1n respaldando al \u201cgreenback\u201d (apodo del d\u00f3lar estadounidense). Esta tendencia podr\u00eda continuar antes de la reuni\u00f3n del RBNZ.\n\nAunque los mercados esperan m\u00e1s alzas de tasas del RBNZ durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o, esto ya est\u00e1 incorporado en el precio. Con el petr\u00f3leo Brent (referencia internacional del precio del crudo) cerca de US$95 por barril y la inflaci\u00f3n del cuarto trimestre de 2025 en 3.8%, el camino de futuros ajustes es conocido. Por eso, la reuni\u00f3n del 8 de abril, en la que se espera que la tasa se mantenga en 2.25%, probablemente no aporte un impulso nuevo.\n\nEsto sugiere una estrategia de comprar opciones \u201cput\u201d de NZD\/USD (contratos que ganan valor si el tipo de cambio baja) con vencimiento despu\u00e9s de la reuni\u00f3n de abril, para posicionarse ante una posible ca\u00edda adicional. Dado que el mercado ya descuenta los movimientos probables del RBNZ, la volatilidad impl\u00edcita (la volatilidad esperada por el mercado que est\u00e1 incluida en el precio de la opci\u00f3n) podr\u00eda estar inflada. Vender volatilidad mediante estrategias como \u201cstrangles\u201d cortos (vender simult\u00e1neamente una opci\u00f3n de compra y una de venta, ambas fuera del precio actual, para beneficiarse si el mercado se mueve poco) podr\u00eda ser rentable si el RBNZ mantiene su postura sin cambios.\n\n

Valor relativo frente al d\u00f3lar australiano<\/h3>\nVimos una situaci\u00f3n parecida en 2024, cuando el RBNZ mantuvo un tono restrictivo, pero las preocupaciones por el crecimiento global mantuvieron al \u201ckiwi\u201d (apodo del d\u00f3lar neozeland\u00e9s) presionado. La atenci\u00f3n del mercado puede quedarse en temas m\u00e1s amplios, como la pol\u00edtica de tasas de Estados Unidos o el apetito por riesgo (disposici\u00f3n de los inversionistas a tomar riesgo), y no solo en las expectativas locales de tasas. Este patr\u00f3n apoya la idea de que el NZD puede debilitarse incluso si el banco central mantiene un tono duro.\n\nEn contraste, el \u201ckiwi\u201d se ve m\u00e1s fuerte frente al AUD. El aumento de las tasas swap a dos a\u00f1os de Nueva Zelanda (tasas de contratos para intercambiar pagos de inter\u00e9s, usadas como referencia del mercado) ha superado al de Australia, ampliando la diferencia de rendimientos a favor de Nueva Zelanda. Esto hace atractiva una posici\u00f3n larga en NZD\/AUD (apostar a que el NZD suba frente al AUD), quiz\u00e1 usando contratos a plazo \u201cforwards\u201d (acuerdos para fijar hoy un tipo de cambio para una fecha futura), como una operaci\u00f3n en pares para aislar la ventaja relativa de tasas de Nueva Zelanda.\n

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\u00bfSe viene m\u00e1s debilidad del kiwi? HSBC prev\u00e9 al NZD bajo presi\u00f3n frente al USD: el RBNZ mantendr\u00eda 2.25% y el mercado ya descont\u00f3 alzas, mientras datos s\u00f3lidos de EEUU sostienen al d\u00f3lar.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[],"class_list":["post-44934","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44934","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/users\/87"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=44934"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/44934\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=44934"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=44934"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/es-latam\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=44934"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}